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中信建投發(fā)布研究報告表示，近日國家能源局發(fā)布1-2月全國光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)，1-2月全國累計新增裝機(jī)達(dá)到20.37GW，同比增長87.6%。該行判斷，核心原因在于年初硅料降價后，組件價格有所下降，部分國內(nèi)項(xiàng)目在滿足項(xiàng)目IRR要求后隨即啟動。該行判斷2023年全年需求潛力較大， 2023年國內(nèi)市場光伏資本金IRR三因素向好，預(yù)計全年終
中信建投發(fā)布研究報告表示，近日國家能源局發(fā)布1-2月全國光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)，1-2月全國累計新增裝機(jī)達(dá)到20.37GW，同比增長87.6%。該行判斷，核心原因在于年初硅料降價后，組件價格有所下降，部分國內(nèi)項(xiàng)目在滿足項(xiàng)目IRR要求后隨即啟動。該行判斷2023年全年需求潛力較大， 2023年國內(nèi)市場光伏資本金IRR三因素向好，預(yù)計全年終端需求有望達(dá)到130GW以上。 2023年光伏下游需求向好，硅料價格下行有望帶動行業(yè)制造端盈利中樞上移。同時中信建投認(rèn)為今年TOPCon需求有望快速提升，由于TOPCon供給較為緊張，TOPCon電池及組件溢價能力有望逐步提升。 中信建投的主要觀點(diǎn)如下： 1-2月新增裝機(jī)大幅增長。我國1-2月累計光伏新增裝機(jī)20.37GW，同比增長87.6%，去年同期累計光伏新增裝機(jī)量僅為10.86GW。截至2月底我國光伏累計裝機(jī)量達(dá)413.04GW，同比增長30.8%。 組件價格下降帶動1-2月國內(nèi)光伏需求向好，我們判斷核心原因在于年初硅料降價后，組件價格也有一定程度下降。2022年在硅料價格持續(xù)上漲的情況下，部分國內(nèi)項(xiàng)目并未如期啟動。隨著年初組件價格下行，國內(nèi)部分項(xiàng)目在滿足內(nèi)部IRR要求后隨即啟動，從而帶來光伏裝機(jī)的高速增長。 我們判斷2023年全年需求潛力較大。從客戶角度來看，2023年國內(nèi)市場光伏資本金IRR三因素（組件價格、電價、融資利率）均呈現(xiàn)出向好趨勢，其中組件價格后續(xù)將有所下跌，電價水平穩(wěn)中有升，國內(nèi)融資利率處于下行通道。疊加今年年底前第一批大基地項(xiàng)目（合計97.05GW，其中光伏項(xiàng)目占比超50%）需要全部并網(wǎng)，我們預(yù)計2023年國內(nèi)光伏需求潛力較大，全年新增裝機(jī)有望達(dá)到130GW以上。 |
