|
申萬宏源“開放的未來”2019資本市場年會”于11月21日至23日在深圳召開，申萬宏源策略資深高級分析師傅靜濤發表了《靜待花開-2019年A股投資策略報告》。他認為，2019年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工。傅靜濤表示，2019年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，邏
申萬宏源“開放的未來”2019資本市場年會”于11月21日至23日在深圳召開，申萬宏源策略資深高級分析師傅靜濤發表了《靜待花開-2019年A股投資策略報告》。 他認為，2019年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工。 傅靜濤表示，2019年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，邏輯有：（1） 無風險利率階段性回落和風險偏好上行是2019年主要的收益來源，新經濟領域和中小盤風格占優；（2） 機構投資者對傳統核心資產的配置已處于歷史高位，經濟回落，傳統核心資產基本面承壓，在行業比較中的排序不再領先，在稀缺的成長性當中尋覓新核心資產是迫切的需求；（3） 內憂外患倒逼改革紅利釋放，“創投思維”在經濟管理中占據上風，新經濟領域重回良性發展通道。 具體方向上，關注5G（商用化漸進，設備投資先行），光伏風電（補貼改善，行業景氣拐頭向上），游戲（行業“政策底預期”已現，靜待2019Q2-Q3行業“業績底”），新能源汽車（爆款車型出現，滲透率上行加速，利好產業鏈）和軍工（訂單增速有望繼續改善）。另外，券商（受益于并購重組放松、科創板上市以及衍生品業務放開），保險（保費增速有望繼續回升）和黃金（有效對沖國內寬松和海外寬松）的都是2019年值得關注的景氣方向。2019年精選成長勢在必行，但也是最沒有預期差的判斷（這意味著短期已經在反映，中期的波動率反倒是提升的）。 |
