(五)現金流量分析

　　報告期內，公司現金流量簡表如下：單位：萬元

　　(六)或有事項

　　公司的對外擔保均為對其子公司借款的擔保。截至2012年6月30日，公司對子公司貸款實際提供擔保的余額為101，232.99萬元，上述擔保均為公司正常生產經營所需，并履行了法定程序，不會對公司持續經營能力產生重大影響。

　　公司不存在對子公司以外的其他企業提供擔保的情形，也不存在違規擔保的情形。報告期內，公司無重大訴訟和仲裁事項。

　　第四節 本次募集資金運用

　　一、本次募集資金總額及使用計劃

　　本次非公開發行股票募集資金凈額為184，616.44萬元，其中122，200.00萬元用于償還銀行貸款，剩余募集資金將用于補充流動資金。本次募集資金優先用于償還銀行貸款。如募集資金不足以償還全部銀行貸款，則在上述銀行貸款范圍內，由公司根據貸款到期先后順序及實際經營情況進行償還。

　　本次發行事宜經董事會審議通過后，但本次發行募集資金尚未到位，公司已用自有資金償還上述貸款，則募集資金到位后予以置換。

　　二、本次募集資金的必要性分析

　　(一)使用募集資金償還銀行貸款的必要性

　　1、公司資產負債率較高，短期償債指標較低，募集資金償還銀行貸款將改善公司財務狀況，降低公司的償債風險與流動性風險

　　(1)公司資產負債率較高，募集資金償還銀行貸款將降低公司的償債風險。

　　(2)公司債務結構中流動負債比例較大，短期償債指標較低，募集資金償還銀行貸款將降低公司流動性風險。

　　通過本次融資償還銀行貸款，將有利于公司降低資產負債率。本次非公開發行股票募集資金項目實施后，以2011年12月31日的時點模擬測算，公司的資產負債率將下降為47.12%，接近行業的平均水平，提升短期償債能力。本次非公開發行股票募集資金項目實施后，公司流動比率與速動比率將分別上升到1.20、0.86，接近行業的平均水平。公司財務狀況的大幅度改善，將有利于提高公司的抗風險能力。

　　2、募集資金償還銀行貸款將減少利息支出，提升公司的盈利水平

　　通過本次融資，償還銀行貸款后，公司年度將直接減少利息支出約8，016.32萬元(按照銀行6個月至1年的銀行貸款基準利率6.56%測算)。利息支出的大幅度減少將提升公司盈利水平。

　　3、募集資金償還銀行貸款，將改善公司資本結構，提高公司在未來發展過程中的舉債能力，提升公司的發展潛力，為公司未來持續發展提供保障

　　募集資金償還銀行貸款，可以降低目前公司較高的資產負債率，有利于改善公司的資本結構，增強財務穩健性并防范財務風險;短期負債規模的大幅度減少將降低公司流動性風險，改善負債結構;資本結構的改善將使公司減少對銀行融資渠道的過度依賴，拓寬融資渠道。

　　目前公司所處的太陽能硅片制造行業面臨行業整合和市場競爭國際化，技術競爭正在替代原有的規模競爭，公司迎來了新的發展機遇。但公司目前過高的資產負債率水平限制了