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一、公司基本面分析 EVA太陽能電池膠膜、太陽能電池背板、熱熔膠膜(熱熔膠)、熱熔網(wǎng)膜(雙面膠)、服裝輔料(襯布)的生產(chǎn)；銷售本公司生產(chǎn)的產(chǎn)品；新材料、新能源、新設(shè)備的技術(shù)開發(fā)經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)。 二、上市首日定位預(yù)
公司躋身世界EVA膠膜供應(yīng)商的前三強(qiáng),規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢明顯公司主營業(yè)務(wù)為EVA膠膜、太陽能電池背板、共聚酰胺絲網(wǎng)狀熱熔膠膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。EVA膠膜收入、毛利占比均在90%以上。EVA膠膜與背板均為光伏組件封裝的關(guān)鍵材料。公司目前已成為我國EVA膠膜行業(yè)龍頭企業(yè);在全球范圍,2008年起,福斯特已經(jīng)超過普利司通、Etimex,躋身世界EVA膠膜供應(yīng)商的前三強(qiáng)。EVA膠膜規(guī)模化生產(chǎn)能夠顯著降低產(chǎn)品成本。日本、德國、美國的EVA膠膜行業(yè)已經(jīng)形成少數(shù)幾家制造廠商主導(dǎo)的格局。中國正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整時期,產(chǎn)業(yè)集中度正在不斷提高,規(guī)模化生產(chǎn)是市場競爭中制勝的基本條件之一。 現(xiàn)有產(chǎn)能超負(fù)荷運轉(zhuǎn),募投項目實現(xiàn)產(chǎn)能翻番 公司現(xiàn)有EVA膠膜產(chǎn)能1.9億平,11-13以及14年上半年的產(chǎn)能利用率分別為105.07%、89.90%、111.22%和128.51%。公司產(chǎn)能除2012年光伏行業(yè)發(fā)展放緩,公司產(chǎn)能利用率低于100%外,其余時間均處于超負(fù)荷運轉(zhuǎn)狀態(tài)。與市場需求的增長速度相比,公司產(chǎn)能擴(kuò)張的速度相對較慢。公司擬投資10.55億元,建設(shè)年產(chǎn)1.8億平方米EVA太陽能電池膠膜生產(chǎn)項目,預(yù)計2016年實現(xiàn)半達(dá)產(chǎn),新增產(chǎn)能9,000萬平;2017年完全達(dá)產(chǎn),再新增產(chǎn)能9,000萬平。計劃新建63條EVA膠膜生產(chǎn)線,其中包括60條自建生產(chǎn)線對現(xiàn)有自主研發(fā)的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行了二次開發(fā)和改進(jìn),提高自動化水平、縮短作業(yè)時間、提升產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性的同時降低能耗水平,而3條進(jìn)口生產(chǎn)線可滿足客戶特殊要求。預(yù)計完全達(dá)產(chǎn)后公司在全球市場的市占率為27.45%。 |
