|
導讀：光伏行業是資金密集型行業，不管是在組件生產、電站建設，都需要巨額資金來支撐其運作，然而，國內光伏公司卻一直面臨融資難的問題，甚至在行業低迷時，光伏還曾經被銀行等金融機構列入限貸行業。 國外的光伏公司是否也會面臨這一問題呢，他們是怎樣融資的呢？今天我們選擇了美國光伏公司的案例，來看看他們是如何與相關機構合
導讀：光伏行業是資金密集型行業，不管是在組件生產、電站建設，都需要巨額資金來支撐其運作，然而，國內光伏公司卻一直面臨融資難的問題，甚至在行業低迷時，光伏還曾經被銀行等金融機構列入限貸行業。 國外的光伏公司是否也會面臨這一問題呢，他們是怎樣融資的呢？今天我們選擇了美國光伏公司的案例，來看看他們是如何與相關機構合作，或做了哪些方面的創新，來確保項目順利融資的？  投資基金成融資新模式 美國標準太陽能有限公司（Standard Solar）是一家面向商業、政府及公用事業企業客戶并為其提供光伏系統開發、安裝及融資服務的供應商。 與中國公司一樣，作為工程總承包商（EPC），他們除承接業主方的項目外，也會為相關項目尋找到融資合作機構。 標準太陽能總裁Scott Wiater表示，這種傳統融資合作方式沒什么不對，但是，對于標準太陽能有限公司，一些問題已開始顯現。 “在交易的中間，我們不斷受到客戶方和融資方兩頭的壓力。面對客戶，我們不得不拿出更低價的購電協議，但在融資方那里，他們把越來越多的風險轉移到我們這種EPC承包商，自己卻享有著低風險的高收益。” 為解決這個問題，標準太陽能開始尋找新的融資模式和新的合作伙伴。“為了給股東創造更多的價值，我們決定成立自己的投資基金，于是就有了現在標準太陽能公司的運行模式。” 在2014年7月初，標準太陽能宣布了一項2.5億美元的全新基金，資金來源包括建設債券，長期債券以及tax equity（以稅收優惠為經濟收益的投資者，例如，Google花1億美元投資了光伏電站，可以在今年的公司報稅單里抵扣掉3000萬美元，以此增加了企業總的經濟收益）等。該基金也是在工業商業界首開先河，使標準太陽能公司能夠以較低的成本，更迅速、高效地完成項目融資。 Wiater解釋道：“我們的合作伙伴是多元的，項目在建時建設債券機構能提供資金支持，然后當項目投入運營時，長期債券又能接力，同時我們有一個tax equity投資方，他們也會一直提供資金參與新項目的動力。” “更重要的是，因為涉及三個合作伙伴，標準太陽能會有更靈活的發展。手握這么多的交易，我們有幾個非常有競爭力的操作手段：無論是我們的資產管理費、運行維護費、還是EPC總承包費，我們都可以從整個蛋糕中分取到更多的份額。”他說道。 銀行更愛長期合作商 國際市場上，銀行與光伏公司近期融資合作動作非常頻繁，比如光伏組件及系統供應商SunPower（世界排名第三）與美國Admirals銀行合作推出兩億美元的光伏項目貸款計劃，而德意志銀行也放貸了10億美元用于日本的太陽能項目。 這些合作背后的原因顯而易見：光伏開發商需要資金來建設項目。他們希望有用一個穩定的融資的合作伙伴，以及一套標準，來確保以后在需要時資金就可到位，而非一次次繁瑣地找銀行幫忙。 事實上，隨著行業投資規模不斷擴大，且美國對商業光伏的10%稅收補貼又需要在2016底才能生效，在這種背景下能否找到一個安全可靠的融資伙伴，可能就決定了一個光伏公司的成敗。 在美國，除各類投資機構對參與光伏融資感興趣外，實際上，銀行的直接融資方式也還仍然占據大頭。因此如何更容易被銀行機構看上并獲得授信，也將考驗著相關光伏公司。 Matt Wright是國家合作社銀行（NCB）銀行的高級副總裁，并負責銀行的可再生能源部。在2008年經濟危機之前，NCB就已經開始貸款給光伏產業，并有望在今年年底給光伏產業的貸款額達到4億美元。他說，對于NCB，商用光伏能提供穩定的有吸引力的回報。 對于合作方的選擇，Wright說，他一般通過口碑相傳來找到一個可合作的公司，一旦發現是一個可靠的合作伙伴，他會試著去建立長久的交易伙伴關系。 他說道:“我們試圖找到一些可以合作一年以上的開發商，并努力實現一定的合作規模。”比如NCB一直與Strata Solar協作，在北卡羅萊納州和杜克能源（美國最大電力公司之一）推進光伏項目。到目前為止，已經完成了30起交易。 而Admirals銀行首席行政官Robert Banaski則提到，Admirals銀行在光伏領域的融資優勢，是他們可以提供更廣的產品種類，來滿足全國各地客戶的多種需求。 首先是Admirals銀行有一個快速通道項目，允許預審通過、有資格的光伏安裝商給潛在的客戶提供“快車道貸款計劃”，就像汽車經銷商給購車方提供貸款。而那些沒達到“快車道貸款”項目預審標準的光伏安裝商，仍然可以給他們的客戶帶去聯邦住宅管理局（FHA）一號融資計劃。 對于建立合作關系，Banaski說，在銀行和經銷商之間，會有個關于銀行融資套餐的對話，以確定哪一個方案會更適合經銷商和他們的客戶。在Admirals銀行，有一個全國性的商業開發團隊，會去尋求潛在可合作的光伏企業。 “我們在組織內外都有個大客戶團隊，負責開拓新的商業機會”他說道。Admirals銀行的Banaski，標準太陽能有限公司的Wiater和NCB銀行的Wright也都認為，社交活動、參加展會對于和光伏產業建立聯系是極為重要的，并且，太陽能行業的增長還會持續很長一段時間。
|
