從虧損泥潭中掙脫出來(lái)、已經(jīng)看到光芒的國(guó)內(nèi)光伏巨頭——昱輝陽(yáng)光(SOL.NYSE，下稱“昱輝”)，這次的麻煩有點(diǎn)大。
　　3月10日，已報(bào)道，阿特斯太陽(yáng)能(CSIQ.NASDAQ)、中盛光電以及昱輝等正在遭遇歐委會(huì)對(duì)他們違反光伏最低價(jià)格協(xié)議(MIP)的核查，前兩家公司也在當(dāng)日做了回應(yīng)，唯獨(dú)昱輝未開口。
　　三家公司中，受傷最重的可能就是昱輝。因?yàn)槿ツ昶錃W洲的出貨量占全部出貨量的比重達(dá)到近37%。

　　OEM工廠遍布全球
　　所謂“MIP”，是指中國(guó)光伏出口商在對(duì)歐出口光伏組件時(shí)，其銷售價(jià)格應(yīng)不低于一個(gè)最低價(jià)格，從而保障歐洲當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利益最大化，以免出現(xiàn)惡性價(jià)格戰(zhàn)。
　　昱輝之所以被歐委會(huì)點(diǎn)名且不符合MIP規(guī)定，主要有兩點(diǎn)：一是特殊的經(jīng)營(yíng)模式。除運(yùn)用自身的中國(guó)產(chǎn)能之外，昱輝也在使用于第三國(guó)加工(OEM)組件的方式向歐洲出口。這類做法讓歐委會(huì)困擾不已，因?yàn)閺暮Ｍ釵EM轉(zhuǎn)道至歐洲，不在歐盟的掌控中。第二，這家光伏企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，與實(shí)際銷售、交易之間有矛盾之處。
　　鑒于昱輝的各類行為、部分特定業(yè)務(wù)(如OEM)所導(dǎo)致歐盟監(jiān)測(cè)的困難，歐委會(huì)建議將昱輝陽(yáng)光從MIP名單中去除，也就意味著昱輝有離開歐洲市場(chǎng)的可能性。美國(guó)時(shí)間3月10日，昱輝陽(yáng)光股價(jià)下跌6.25%，報(bào)價(jià)為1.35美元。
　　正如歐委會(huì)擔(dān)憂的那樣，擁有每年2.3G瓦組件產(chǎn)能的昱輝，設(shè)在中國(guó)的產(chǎn)能只有約一半(1.2G瓦)，這與其同一個(gè)產(chǎn)能級(jí)別的天合光能(11.19, -0.05, -0.44%)(TSL.NYSE)、阿特斯等做法有著天壤之別，后兩家公司把2G瓦以上的組件生產(chǎn)集中在中國(guó)大陸。
　　波蘭、土耳其、南非、韓國(guó)、馬來(lái)西亞和印度，都有昱輝的廠。它通過(guò)OEM的方式，從中國(guó)臺(tái)灣或其他地區(qū)購(gòu)買電池，在這些代工基地加工成組件，直送歐洲等區(qū)域。遍布全球的OEM生產(chǎn)基地這一商業(yè)模式，也成了規(guī)避各地“雙反”制裁的天然保護(hù)傘。
　　這顯然是昱輝的刻意而為。該企業(yè)CEO李仙壽就曾說(shuō)，“2012年時(shí)，覺察到貿(mào)易戰(zhàn)的問(wèn)題，就把企業(yè)從制造業(yè)的這一定位，變?yōu)榱朔��?wù)業(yè)，開始做代工，打造屬于自己的品牌。當(dāng)別人都退出歐洲時(shí)，昱輝陽(yáng)光卻在進(jìn)攻歐洲，歐洲的工作人員達(dá)到了100多人。”

　　由喜轉(zhuǎn)憂
　　但歐洲當(dāng)?shù)乇O(jiān)管如果更加嚴(yán)格的話，昱輝的這一特殊商業(yè)布局，反而有可能傷害自己。一位資深光伏行業(yè)分析師對(duì)記者透露，昱輝在歐洲的出口量很大，如果說(shuō)真的被歐盟除名，那么對(duì)公司來(lái)說(shuō)損失是慘重的。
　　從2014年這家公司的出貨量來(lái)看，其全年在歐出貨占其全部出貨量的36.9%；其次是日本(24.3%)、美國(guó)(11.8%)及中國(guó)(11.6%)。盡管昱輝在其財(cái)報(bào)中坦言，因歐元兌美元疲軟、美國(guó)光伏市場(chǎng)相對(duì)更強(qiáng)等因素導(dǎo)致美國(guó)組件的出貨量在上揚(yáng)，歐洲出貨量有所減少。但不能否認(rèn)，歐洲依然為其第一大出貨地。被點(diǎn)名的中盛光電在歐出貨量占總體比例的15%，阿特斯更是在去年第四季度將出口歐洲的比重由10%以上，下調(diào)至5.5%。
　　目前歐委會(huì)也只是在核查階段，企業(yè)可以提出申訴。截至記者發(fā)稿時(shí)，昱輝方面未就此事作出回應(yīng)。
　　同樣被質(zhì)疑的中盛光電CEO佘海峰則稱，“我們要求歐委會(huì)召開聽證會(huì)。”前述光伏分析師則指出，歐委會(huì)在設(shè)計(jì)MIP時(shí)，可能會(huì)存在一些疏漏。
　　事實(shí)上，昱輝的業(yè)績(jī)?cè)?014年剛剛轉(zhuǎn)好，且其對(duì)歐洲市場(chǎng)的期待也非常大，李仙壽有時(shí)會(huì)抱怨某些地區(qū)的客戶難伺候、業(yè)務(wù)開拓不易，但對(duì)于歐洲這一相對(duì)成熟、規(guī)范市場(chǎng)卻“一往情深”。昱輝在歐洲的思路是，把更多精力放在高利潤(rùn)的商業(yè)、住宅及整體解決方案上，而且該公司也看好歐洲分布式業(yè)務(wù)。
　　目前還無(wú)法判斷昱輝今后會(huì)怎么做。2014年其營(yíng)收為15.6億美元，凈虧損是3360萬(wàn)美元，相比前年的虧損2.589億美元大幅好轉(zhuǎn)。該公司的組件出貨量1970.3兆瓦，同比上揚(yáng)14%。
　　一家光伏公司高管則透露，昱輝可提交書面意見或向歐盟申訴，“說(shuō)服歐委會(huì)并讓其認(rèn)可OEM這種模式，確實(shí)不易；可能昱輝需要將自己出口歐洲的產(chǎn)品生產(chǎn)基地改為中國(guó)、證明自己組件的定價(jià)合理，而這都或許損害昱輝的毛利率。”2014年，該公司的毛利率13.4%，相比2013年(7.4%)該指標(biāo)改善明顯。該高管還說(shuō)，從長(zhǎng)期來(lái)看，歐元貶值已讓歐洲“花容失色”，“別把歐洲看得太重、開辟如印度、南非及南美等新市場(chǎng)，或許對(duì)昱輝轉(zhuǎn)型、淡化歐洲區(qū)域重要性更有利。”