覆巢之下，安有完卵。

　　在中國光伏產品遭遇歐美“雙反”調查之時，9月26日，孚日股份(002083.SZ)發布公告稱，受光伏行業不景氣的影響，太陽能電池及組件產品的銷售價格持續下跌，合資公司埃孚光伏制造有限公司(下稱“埃孚光伏”)不再具備可持續經營的經濟基礎，并決定清算解散該公司。

　　4年前，埃孚光伏在濰坊市高密太陽能光伏產業園熱熱鬧鬧地開業。在孚日股份董事長孫日貴的眼中，光伏產業無污染、低能耗，前景廣闊，并試圖重點發展光伏產業逐漸取代紡織成為公司第一主業。

　　4年間，市場陡然生變，國內光伏企業遭遇“滑鐵盧”。當初，激情滿懷的孫日貴顯然無法預料到市場的戲劇性變化。

　　細數孚日股份在光伏產業方面的投資發現，公司持有博世太陽能的長期股權投資已經計提減值準備，而2012年同樣不容樂觀;合資公司埃孚光伏即將清算解散，而全資子公司孚日光伏已經收縮投資，并且進行了大面積裁員。

　　被稱為“毛巾大王”的孫日貴的光伏夢已經全面潰敗。

　　利潤嚴重壓縮

　　埃孚光伏注冊成立于2008年7月1日，注冊資本1750萬歐元。孚日股份與德國Aleo solar AG公司分別持股50%，主營太陽能電池組件的生產和銷售。

　　按照規劃，埃孚光伏生產的太陽能電池組件將銷往歐洲，而德方Aleo solar AG公司將負責包銷3年。

　　埃孚光伏的成立是孚日股份跨入新能源行業的第一步，孚日股份寄予厚望。2008年8月8日，埃孚光伏首條10MW生產線投產，當年生產出口銷售組件8580個，總功率 1.55MW， 實現銷售收入 4048萬元，而凈利潤顯示虧損631.81萬元。

　　2009年年報顯示，埃孚光伏實現銷售收入1.68億元，凈利潤為415.97萬元。2010年，銷售收入增加至3.46億元，凈利潤為1745萬元。而2011年的業績則急轉直下，凈利潤僅有少得可憐的15.7萬元。

　　公告顯示，2012年度1-8月，埃孚光伏營業收入為35141.35萬元，凈利潤623.76萬元。

　　孚日股份一位高管曾在此前接受記者采訪時表示，埃孚光伏產品銷往歐洲，受國內產能過剩、匯率波動以及歐債危機的影響，嚴重壓縮了企業的利潤空間，未能實現預期收益。

　　“主要是因為德方在市場和經營上出了問題，想停下，但是我們自己也不能接這一塊，所以也就不要了。”9月27日，孚日股份證券事務代表彭仕強接受《華夏時報》記者采訪時表示。

　　“在這個低價產業，工廠已無法再達到足夠的利潤率，未來將面向高端市場。”Aleo solar AG首席執行官兼首席財務官York zu Putlitz日前表示，由于組件價格下跌，山東高密工廠已不再具備可持續性高成本效益生產的可能性。

　　就在今年6月份， Aleo solar AG 曾宣布將關閉位于西班牙圣瑪利亞-德帕勞托德拉的一個20MW產能的工廠。

　　損失將不可避免。截至2012年8月31日，孚日股份持有埃孚光伏50%股權的長期股權投資賬面價值為9053.22萬元。

　　“經公司財務部門初步測算，預計埃孚光伏清算解散將給公司帶來2000萬-3000萬元的資產損失，公司將在履行相關程序后，對該項長期股權投資計提資產減值準備。”公告表示。

　　慘淡收場

　　埃孚光伏作為孚日踏入新能源行業的第一步，如今卻以公司清算解散收場，不禁令人唏噓。而孚日股份也選擇放棄寄予厚望的埃孚光伏，也已經宣告孚日股份轉型新能源的戰略全面潰敗。

　　孚日股份在光伏產業的投資共分三部分。除去即將清算解散的埃孚光伏，另有對德國博世太陽能公司6.4%的股權投資。

　　由于博世太陽能2011年度虧損嚴重，孚日股份在今年4月15日決定對該股權投資計提減值儲備5499.92萬元，占公司最近一個會計年度經審計的凈利潤比例超過30%。受此影響，孚日股份2011年度凈利潤減少4124.94萬元。

　　據路透社報道，博世太陽能于2009年8月份以每股9歐元的價格獲得Aleo solar AG公司(埃孚光伏德方股東)39.43%的股權，并最終獲得Aleo solar AG公司68.7%的股權，成為公司控股股東。

　　在今年5月份，Aleo solar AG發布一季度財報顯示，公司營業收入7460萬歐元，同期相比下降14.6%，其中，息稅前利潤(指支付利息和所得稅之前的利潤)降低820萬歐元，息稅前利潤率下滑11%，公司預計2012年度將面臨虧損。

　　而博世集團在8月28日發表聲明稱，博世集團將停止薄片太陽能電池的生產，并將在今年年底關閉位于德國埃爾福特的工廠，同樣，埃爾福特工廠也是博世進軍光伏產業的第一站。

　　如此看來，孚日股份對于博世太陽能的長期股權投資虧損仍將是大概率事件。

　　此外，孚日在光伏產業布局的另外一家全資子公司孚日光伏同樣舉步維艱。注冊成立于2008年1月29日的孚日光伏直到2010年5月份，第一塊薄膜電池才成功下線，而2011年年報顯示，截至2011年底，公司仍未實現批量生產。

　　值得注意的是，孚日光伏成立之初曾向Johanna Solar Solutions GmbH 公司采購生產經營所需的兩條CIGSSe 薄膜太陽能電池組件生產線的生產設備，設備總價約為11175 萬歐元。2009年半年報顯示，孚日股份已付款約3.5 億元人民幣。

　　“另外一條生產線就沒有投資，沒有買。”彭仕強表示。而在2009年，充滿雄心壯志的孚日股份還曾打算向孚日光伏擔保14億元，以解決孚日光伏購買設備的資金問題，不過查看2011年年報，實際擔保額僅有110萬元，最終草草了事。

　　雖然僅有一條30MW的生產線，但是由于遲遲不能實現批量生產，員工收入較低，導致員工紛紛離職。面對頹勢，孚日光伏曾在5月份停工一個月。而近日，有員工向記者證實，8月初，孚日光伏進行了大面積裁員，原本100多名員工如今已經所剩無幾。

　　“國內光伏產業一直處于兩頭在外的怪圈，多晶硅依賴進口，組件依賴出口。”齊魯證券行業分析師劉保民認為，受歐債危機以及歐洲政府對光伏產業補貼政策調整的影響，而國內需求不足的情況下，高度依賴出口的光伏企業很難自保。

　　劉保民認為，隨著經濟形勢的好轉，光伏產業前景仍然值得關注，“孚日股份的轉型失敗主要歸咎于市場的急轉直下，未來應該集中精力做好自身毛巾品牌在國內市場的突破。”