本周總觀點:短期繼續關注政策支持帶來的光伏、電池行業主題性投資機會;今年3月份以來,鋰電池、鉛酸電池維持高增長態勢,動力、儲能市場逐步打開,建議關注電池行業中期投資機會。
　　第二批“金太陽”獲批項目規模或達2GW。要聞:各地區申報今年第二批金太陽示范工程和光電建筑一體化示范項目的積極性很高,目前收到各地申報項目總規模已超過10GW,但受中央財政條件所限,該批項目最終審批規模將定格在2GW左右。我們認為:1、由于補貼對光伏廠商具有一定的吸引力,各地區積極性很高;2、第二批2GW的審批規模將約超之前的預期,這一政策對于陷入產業寒潮的國內光伏產業而言,無異于雪中送炭。
　　環保部即將提高鉛酸蓄電池企業準入門檻。要聞:環保部日前發布《鉛酸蓄電池生產及再生污染防治技術政策》(征求意見稿),其中提出了鉛酸蓄電池生產及再生行業在清潔生產、大氣污染防治、水污染防治、固體廢物處置及綜合利用、鼓勵研發的新技術等方面的有關要求。根據要求,征求意見稿將于11月30日前完成意見反饋階段。我們認為:政策的出臺,有利于提高鉛酸行業環境準入門檻以及加速淘汰落后產能,行業集中度和規模化水平有望進一步提高,利好南都電源、駱駝股份等優勢公司。
　　光伏產品價格繼續下跌。據PVInsights樣本統計,PV級多晶硅、多晶硅硅片本周均價下跌幅度分別為1.06%、0.49%;對于電池、組件,太陽能電池、晶硅組件本周均價下跌幅度分別為0.29%、0.15%,跌幅比上周縮小。
　　投資策略:動力電池:電池產量保持高速增長,首先建議關注上游鋰電池材料相關企業的投資機會,比如鋰電材料龍頭杉杉股份、電解液廠商新宙邦;其次建議關注鉛酸電池龍頭企業投資機會。同時,電動汽車的發展或將迎來新一波政策推動,可以關注政策推動帶來的動力電池主題投資機會。光伏:我們認為,行業整合仍將持續較長時間,短期可關注政策支持帶來的主題性機會,長期投資者可以關注優質光伏股票,比如陽光電源。
　　風險提示:經濟下滑;雙反對光伏的沖擊;核電審批進程和總量、新能源汽車發展低于預期。