分布式發(fā)電補(bǔ)貼細(xì)則預(yù)計(jì)在兩會(huì)前夕出臺(tái)。未來(lái)分布式發(fā)電補(bǔ)貼形式基本確定為:自發(fā)自用部分,有額外的度電補(bǔ)貼。上網(wǎng)電部分,按照國(guó)家脫硫燃煤補(bǔ)。考慮資源條件不同,各地項(xiàng)目平均回報(bào)率不同,參考風(fēng)電補(bǔ)貼形式,按幾大區(qū)域給予不同的度電補(bǔ)貼。
　　可再生能源配額管理辦法第三稿或近期上報(bào)。《管理辦法》將規(guī)定電網(wǎng)消納可再生能源電力比例及在五大電力集團(tuán)發(fā)電中可再生能源電力比例,并引入基于配額交易的綠色電力證書(shū)制度,鼓勵(lì)電力生產(chǎn)商對(duì)超額所發(fā)可再生能源電力進(jìn)行配額交易。
　　2013年第一、二季度光伏價(jià)格走勢(shì)。國(guó)內(nèi)外硅料價(jià)格在春節(jié)前后還將呈上漲趨勢(shì),直至硅料雙反稅率得到確認(rèn)。上網(wǎng)電價(jià)和金太陽(yáng)補(bǔ)貼可能在兩會(huì)后下調(diào)20%。
　　2012年太陽(yáng)能光伏設(shè)備支出下降72%。全球光伏設(shè)備支出2011、2012、2013E分別為129、36、22億美元。2012年前四位為GT,MeyerBurger,應(yīng)用材料和鉑陽(yáng)精工。設(shè)備供應(yīng)商的重點(diǎn)已經(jīng)從市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)移到如何重組生產(chǎn)和改進(jìn)研發(fā)上。
　　光伏系統(tǒng)安裝成本持續(xù)呈現(xiàn)巨大的區(qū)域性差異。安裝成本最高的地區(qū)仍然是日本;美國(guó)居全球第二,中國(guó)的系統(tǒng)安裝成本是全球最低的。
　　系統(tǒng)安裝成本都有持續(xù)下跌的共同趨勢(shì)。
　　2013年鋰電池行業(yè)發(fā)展速度將高于2012年。3C領(lǐng)域電池有軟包化趨勢(shì),電動(dòng)工具和自行車(chē)的鋰電比例提升,汽車(chē)動(dòng)力方面“里程焦慮”需通過(guò)四種方式齊頭并進(jìn)進(jìn)行解決。
　　價(jià)格、進(jìn)出口、產(chǎn)量簡(jiǎn)評(píng)。本周硅料均價(jià)繼續(xù)上漲,價(jià)格上漲首次傳導(dǎo)至組件,漲幅0.5%。11月德國(guó)多晶硅的進(jìn)口量繼續(xù)減少,與瓦克限產(chǎn)相關(guān)。受中國(guó)追溯征稅調(diào)查影響,進(jìn)口單價(jià)再創(chuàng)新低。12月份電池片的進(jìn)口額小幅反彈,出口額下降至6.31億美元。受益于國(guó)內(nèi)電站需求啟動(dòng),12月國(guó)內(nèi)的光伏產(chǎn)量2.54GW,維持回升趨勢(shì)。12月國(guó)內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)量回落至3.87億只。鉛酸電池產(chǎn)量維持在高位。
　　國(guó)內(nèi)外新能源板塊表現(xiàn)。本周新能源指數(shù)跑輸大盤(pán),上漲幅度前五的個(gè)股包括深圳惠程、奧特迅、成飛集成、駱駝股份和七星電子。巴菲特收購(gòu)電站事件提振行業(yè)信心,本周海外光伏指數(shù)大幅跑贏大盤(pán)。
　　投資組合表現(xiàn)及調(diào)整。維持光伏、風(fēng)電、電池的中性、中性、增持評(píng)級(jí)。推薦盾安環(huán)境和南都電源,盾安環(huán)境將受益于硅料漲價(jià)、PM2.5治理提速和住建部推廣綠色建筑的政策,南都電源近期關(guān)注點(diǎn)為公司對(duì)移動(dòng)的投標(biāo)結(jié)果。天順風(fēng)能和泰勝風(fēng)能仍可作為防御性配臵。