虧損

　　尚德并不是唯一一家陷入虧損的企業(yè)。大多數(shù)中國(guó)太陽能電池板制造商一直在賠錢。美國(guó)和德國(guó)的一些制造商也已經(jīng)破產(chǎn)。

　　但是，尚德持有大量的債務(wù)，都是在其快速擴(kuò)張過程中產(chǎn)生的。屋漏偏逢連夜雨，控股公司GFS作為貸款抵押品抵押給尚德的5.6億歐元債券最后被發(fā)現(xiàn)竟然不存在。美國(guó)和歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行欺詐調(diào)查。

　　Molchanov說：“該行業(yè)里的每個(gè)人都面臨著同樣的挑戰(zhàn)，但是，殺死尚德的與技術(shù)和歐洲太陽能市場(chǎng)問題沒有任何關(guān)聯(lián)，罪魁禍?zhǔn)资琴Y產(chǎn)負(fù)債表。”尚德從中國(guó)銀行、中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行和國(guó)際金融公司借款超過20億美元。尚德需要借錢來償付利息。

　　同時(shí)，2011年年底，一幫美國(guó)太陽能電池板制造商提起反傾銷訴訟，并最終贏得了向中國(guó)企業(yè)征收關(guān)稅的官司。美國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)進(jìn)口量急劇下降，盡管一些中國(guó)造電池板可能會(huì)通過第三國(guó)進(jìn)入美國(guó)。

　　競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手德國(guó)SolarWorld美國(guó)分公司SolarWorld USA發(fā)言人Ben Santarris表示：“我們認(rèn)為尚德遭受了業(yè)內(nèi)每家企業(yè)都面臨的不可持續(xù)、扭曲的行業(yè)因素：中國(guó)的價(jià)格傾銷和過度建設(shè)。中國(guó)企業(yè)能夠低于成本出售產(chǎn)品，但是之后要么破產(chǎn)，要么中國(guó)政府支持它們，進(jìn)一步加重反競(jìng)爭(zhēng)問題。”

　　多年來，投資者都假定中國(guó)政府就拯救它的太陽能企業(yè)，尚德及其遭受打擊的股東和債券持有人仍在希望國(guó)家伸出援手。大部分違約債券(目前交易價(jià)30美分)為美國(guó)私募股權(quán)投資公司所持有，它們可能以較高的折扣價(jià)購(gòu)買得來。

　　但是，中國(guó)政府可能不會(huì)前來救援。事實(shí)上，中國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)太陽能的支持已經(jīng)有所弱化，盡管其有一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)要在未來十年里每年增加6GW裝機(jī)。中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)批準(zhǔn)了太陽能發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼--一項(xiàng)支付給開發(fā)商的有保證固定費(fèi)用--每千瓦時(shí)15美分，但沒有人愿意為它付款。政府不允許國(guó)家電網(wǎng)公司提高家庭用電價(jià)格。但是，中央政府并沒有把補(bǔ)貼列入預(yù)算。此外，太陽能電站并入電網(wǎng)也不容易。

　　在缺乏市場(chǎng)救濟(jì)的情況下，無錫尚德投資者希望無錫市政府能對(duì)公司進(jìn)行援助。據(jù)中國(guó)新聞媒體報(bào)道，目前仍然在工作的工人數(shù)量少于3000人。對(duì)于無錫市政府來說，援助會(huì)需要大量的錢，而又沒有中央政府的支持，后者至少在原則上打算促進(jìn)行業(yè)整合。

　　此前中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行已介入太陽能企業(yè)的幫扶中。去年虧損2.48億美元的晶科能源表示，去年12月中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行廣東分行同意提供五年期總計(jì)10億美元的貸款。今年四月，晶科能源獲得了該銀行一項(xiàng)為期15年總計(jì)近6000萬美元的貸款。

　　今年1月，賽維LDK獲得中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行7100萬美元的貸款批復(fù)。

　　尚德仍然被認(rèn)為欠中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行超過4億美元。但是，該銀行沒有主動(dòng)提出給予援助。目前，賽維LDK正在急切地尋找投資者。

　　尚德面臨的困境產(chǎn)生了相生相克的效應(yīng)。