如果以全球光伏企業(yè)的產(chǎn)量計算，2012年漢能公司的光伏產(chǎn)量無法名列前茅。而在另一份僅有中國公司的榜單中，前十大光伏公司中也無法尋找到漢能的蹤跡

　　漢能控股集團（下稱“漢能集團”）近年來強勢進入國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)，其不僅在各地攻城略地，而且也承諾大規(guī)模的光伏項目投資。

　　而就在去年12月下旬，坊間傳聞漢能集團資金緊張，其可能將持有的部分上市公司——漢能太陽能（00566.HK）股票抵押給銀行用以換貸款。停牌多日后，漢能太陽能確認(rèn)，漢能集團確有其操作，但抵押用貸款則是拿來增持漢能太陽能股票的。市場猜測，這一做法背后的最大受益者，可能是實際控制人李河君，因為增持期間漢能股價的大幅攀升，也帶動了該上市公司市值的提升。

　　巨大的光伏投資到底有幾成得以落實，效益如何？李河君頻繁的資本運作意圖到底為何？

　　薄膜電池世界第一虛實

　　漢能集團成立于1994年，總部設(shè)在北京，員工一萬余人，在國內(nèi)多個省份及北美、歐洲、亞太等地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu)，業(yè)務(wù)橫跨水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電。

　　據(jù)其官網(wǎng)介紹，目前漢能的水電項目權(quán)益總裝機容量超過了6GW，風(fēng)電總裝機也有131MW。其介入光伏產(chǎn)業(yè)的時間是在2009年，2011年時，漢能在雙流的薄膜太陽能電池制造基地投產(chǎn)，隨后的2012年又于禹城、武進等地建設(shè)光伏基地。

　　對于光伏產(chǎn)業(yè)的壯大，漢能集團不時有豪言放出，最著名的便是：2011年其表示會在短期內(nèi)啟動5G瓦的光伏薄膜項目，而各類光伏投資總額達(dá)到數(shù)百億元。

　　目前，漢能集團也稱其在四川、廣東、海南、浙江、山東、江蘇等地都有薄膜光伏產(chǎn)學(xué)研基地，總產(chǎn)能3GW。“通過技術(shù)并購和自主創(chuàng)新，漢能的薄膜光伏技術(shù)已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，其中銅銦鎵硒（CIGS）組件量產(chǎn)轉(zhuǎn)化率已達(dá)15.5%。”

　　不過，一位光伏制造業(yè)人士此前對記者這樣說道：“盡管漢能集團擁有多個基地，而且也稱薄膜電池量世界第一，但其實際投產(chǎn)的項目、投資額，可能主要分布在四川雙流和山東禹城、廣東河源等，并不是所有區(qū)域都有大量的薄膜電池下線。”

　　就以海口為例，在此之前漢能集團曾承諾“5年時間內(nèi)，漢能將在海南投資175億元，建設(shè)1G瓦的薄膜太陽能電池制造基地，100兆瓦太陽能示范電站，以及清潔能源研發(fā)中心和技術(shù)培訓(xùn)中心等項目”，不過有人也質(zhì)疑其投資額或許要比公布的數(shù)字小很多，這些規(guī)劃是否能真正落地，需靜觀后效。

　　而據(jù)媒體報道，2012年3月，漢能的海南薄膜電池基地才在海口綜合保稅區(qū)投產(chǎn)，要短期快速達(dá)產(chǎn)且按其目標(biāo)“十二五達(dá)到100億元產(chǎn)值”確實有困難。

　　如果以全球光伏企業(yè)的產(chǎn)量計算，2012年漢能公司的光伏產(chǎn)量無法名列前茅。而在另一份僅有中國公司的榜單中，前十大光伏公司中也無法尋找到漢能的蹤跡。

　　上市公司“寄生模式”風(fēng)險幾何

　　漢能集團控股的上市公司——漢能太陽能經(jīng)營狀況，同樣頗值得玩味。

　　截至目前，漢能太陽能的2013年財報尚未發(fā)出，但從2012年全年來看，該公司的所有業(yè)務(wù)幾乎都是圍繞著漢能集團來展開的。