早在去年5月份，全球最大的多晶硅及硅片供應商—保利協鑫，就曾醞釀聯手森泰集團，意欲剝離旗下非光伏業務，實現全球太陽能第一大股的業務架構。

　　時隔逾半年，繼去年10月底，保利協鑫與森泰集團達成前者“擬投入18億港元，持有森泰集團29%股份”的諒解備忘錄之后，近日（2014年2月14日）保利協鑫發布公告稱，公司將以4港元/股的價格，認購森泰集團3.6億新股，持有其增發后總股本的67.99%，斥資14.4億港元，正式成為森泰集團控股股東。

　　此外，值得一提的是，從去年10月份公告保利協鑫與森泰集團的合作意向開始，森泰集團的股價就從5港元/股-6港元/股的區間翻倍跳漲，至停牌前的2月12日，森泰集團報收于13.5港元/股，而保利協鑫的認購價格僅為4港元/股，兩者相差9.5港元/股，相當于森泰集團給予了保利協鑫近70.4%的折讓。

　　不過，森泰集團并不認為公司做了虧本買賣。森泰集團公告表示，“由于保利協鑫在太陽能行業的穩健背景，合作符合公司股東的整體利益”。而在業界看來，基于如今太陽能電站商業模式的確立（補貼明確、電費收益明確），該類資產可以帶給上市公司更為穩定的收益與明確的估值，將愈發受到上市公司的青睞。

　　森泰集團謀求轉型升級

　　公開資料顯示，森泰集團原主營印刷線路板，近年來業績每況愈下。其2013年4月份至9月份業績報告（6個月）顯示，公司期內虧損額達到1018.03萬港元。而據記者不完全統計，這已是近三年來，公司經營狀況最好的一期。

　　對于業績的復蘇，森泰集團表示，從長遠來看，公司自身業務運營表現能夠改善仍然存疑。理由是，中國近年來的最低工資呈上升趨勢及勞動力流動性增加，而公司現有業務屬勞動密集型，因此，這種劣勢可能對財務表現構成威脅。

　　在與保利協鑫的合作上，森泰集團本著“物色其它適合之商機，使現有業務趨多元化，以實現龐大的增長潛力并且令公司股東回報最大化”的目的。

　　對于森泰集團大比例折價引保利協鑫入主，業界分析認為，“以森泰為代表的一批原勞動密集型企業感到了危機，正在謀求轉型、升級之策。而圍繞光伏電站投融資建設、開發，享受發電收益等展開的業務，正是其夢寐以求的，也是現下資本市場所青睞的”。

　　“光伏電站的發電量是明確的，補貼額是明確的，電費收益也是明確的。據此，人們可以計算出，光伏地面電站的年收益率約為8%-12%。而這恰為此類資產提供了證券化的必要條件，資本市場青睞這種收益明確、風險較小的投資品種。上市公司也自然會追求。”一位不愿具名的業內人士向介紹。