“如此高的負債率，并且正常經營活動長期虧損嚴重，不僅帶來融資的困難，公司也很容易受到來自銀行和供應商的擠兌。”一家在美國上市公司的CFO告訴經濟觀察報。

　　在此之前，行業大佬無錫尚德的破產，正是因為5.7億美金可轉債無法歸還，遭到銀行和供應商的起訴。

　　其資金鏈緊繃狀態和償債能力由此可見一斑——截至去年底，英利的現金和現金等價物為4.6億美元，而短期借款11.94億美元，長期借款6.8億美元，其長短債均為行業榜首。

　　公司全年的應收賬款在7.7億美元，應付賬款則在9.1億美元。毫無疑問，英利公司的資金鏈非常緊張，而債務風險加劇。

　　“在全球的幾大光伏企業中，英利屬于償債能力最差的公司，公司的速動比率在0.65。”上述券商分析師指出。速動比率比流動比率更能體現企業償還短期債務的能力，通常低于1則被認為是短期償債能力低，因為對速動比率產生重要影響的是應收賬款的變現能力。

　　這些風險清晰地出現在英利上市公司財報里——“我們不能保證，經營將產生足夠的現金流來支持業務和債務，大量的債務可能會影響到經營，這種級別的債務可能會對未來產生重大影響，比如債務到期時，違約事件的發生”，英利在財報中坦承，“如果不能產生足夠的現金流，我們可能需要進行再融資或債務重組、出售資產。”

　　近日，中誠國際的跟蹤評級報告中，將英利能源（中國）評級展望為負面，“公司經營性業務依舊處于虧損狀態，資產負債率持續上升，償債壓力依舊較大，且關聯交易及與關聯方之間資金往來，對公司整體信用狀況的影響。”

　　7月10日，英利收到德國切割液巨頭SiC　Processing公司破產管理人Seagon的起訴，該公司稱英利欠下總計2300萬歐元債務，是導致其破產的主要原因，同時指出，公司應英利要求在河北保定投資2900萬歐元設立漿料回收設施后，英利隨之自己開設了“秘密”加工廠，違約了雙方長達10年的合作協議，德國法院接受了這一訴訟。