投資電站更為謀劃未來
　　目前，在不多的公開消息中，有一點備受業界關注，就是國開新能源在2015年將投資的項目是光伏產業鏈末端——電站環節。
　　電站可以說是目前光伏投資回報率最為確定的一個環節。在剛剛過去的2014年，除了國開系這樣的國家資本外，多個民營資本已經試圖利用各種方式切入光伏電站的建設中。比如，去年7月份，向來在金融和游戲領域頻現身影的史玉柱攜巨資大踏步進入光伏產業，成立綠巨人開始在行業里快速布局，在半年左右的時間，綠巨人投資了3個電站，并且全部設立在內蒙古。
　　緊隨其后的是恒大，其在2014年9月初與以往一樣選擇用高調的方式對外界宣布，公司將在張家口投資約900億，擬建設920萬千瓦太陽能光伏發電項目，未來3年內投資建設600萬千瓦太陽能光伏發電廠項目、20萬千瓦工業園區分布式太陽能光伏發電項目以及300萬千瓦太陽能光伏農業項目。
　　中國最大的民營投資公司中民投亦不愿意落后，近期，中民投在寧夏舉行了200MW光伏建設項目開工典禮，總投資約17.3億元，占地面積為7156畝，據悉，中民投還將陸續在新能源產業里投入1500億元。
　　實際上，資金青睞光伏電站的項目，一方面是因為建設光伏電站的成本逐步降低，國家不斷出臺的利好政策也是另一個重要的原因。
　　因此，國開新能源投資電站，可以說是在方向不明確的光伏行業中，選擇了一條最穩妥的道路。因為在經過數年的沉淀期后，中國的地面光伏電站從開發到運營已經接近成熟期，未來，這個領域將會更多的體現在比拼電站效率和運維等設計與服務環節方面，這不僅是為何近一年來，資本對于這個領域趨之若鶩的原因，也將是國開新能源在競爭看似激烈的當下，仍要進入這一領域的理由。
　　以資產證券化獨辟蹊徑
　　不過，光伏電站是重資產項目，從過往的光伏電站投資來看，按照每千瓦8000元的投資成本來算，不少項目的投資規模動輒上億元，甚至數十億元，而這些資金近80%要來源于借貸。光伏電站要想順利得到融資，業主本身要具備良好的授信。
　　因此，2014年進入光伏產業并運作建設光伏電站的業主們，不缺的都是強大的資本運作能力。而即便如此，如果光伏資產不能順利的證券化的話，這些大鱷們也不會輕易有所動作的。
　　事實上，接下來對于光伏電站的建設方面，除了要在保證電站質量的基礎上外，還要匯集不同渠道的資源，來為各種類型的投資者提供高收益投資的合作機會，這樣才能真正激化行業發展速度，并且可以由此來快速推進中國的光伏產業發展，在行業景氣度高的周期里，快速地增加成形電站資產的規模。
　　因此，國開新能源除了增加電站的資產規模外，或應通過獨立證券化以及其它中長期融資形式，加速投建現金的周轉率，降低資金成本。
　　這些先決條件具備后，再加上近幾年，中國密集制定出臺光伏政策，2014年尤其突出，陸續出臺了一系列推進光伏應用、促進光伏產業發展的政策措施，落實到各省市地區，各級政府對于光伏產業的扶持力度也紛紛加大。
　　此前，東興證券在一份報告中聲稱，光伏電站建設運營持續成為產業鏈盈利最好的環節，而隨著光伏電站保有量增加及境內外融資手段的豐富帶來的光伏電站資本證券化，將給整個行業帶來更大的發展空間，反哺運營市場。
　　同樣，在社會資本和民間資本都在積極尋求入場時，困擾電站發展的因素也開始一一顯現。
　　在整個光伏產業鏈中，幾乎所有的部件質量都會對電站的收益率產生影響。目前國內已建成的光伏電站中，具備投資安全邊際的潛在可收購對象非常少，除了政策及市場環境的不確定性因素外，最大的擔憂，正是對這些光伏電站的質量缺乏足夠的信心。
　　因此，國開新能源應把精力投放在了新建電站的質量上面，打破以往光伏電站“已經建好，卻因質量問題鮮少見到資本愿意接盤”的怪圈，也能為資源實現證券化減少諸多阻礙。

作者：能源評論 來源：李新 責任編輯：wutongyufg