2005年，天威集團(tuán)提出“雙主業(yè)”戰(zhàn)略——輸變電產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和新能源戰(zhàn)略。同年9月，保變電氣收購了四川新光硅業(yè)科技有限公司35.66%股份，成為其第二大股東，新光硅業(yè)曾是國內(nèi)最早一家投產(chǎn)千噸級多晶硅的企業(yè)。
　　2007年，保變電氣與岷江水電（600131.SH）共同成立了天威四川硅業(yè)有限責(zé)任公司，總投資26.57億元，保變電氣持有其51%股權(quán)。同年，天威集團(tuán)在四川成都注冊成立了天威新能源控股有限公司和天威新能源（成都）光伏組件有限公司。
　　2008年1月，保變電氣與樂山電力（600644.SH）共同組建了樂電天威，前者持有其49%股份。
　　到了2014年，天威硅業(yè)、新光硅業(yè)、樂電天威相繼破產(chǎn)。保變電氣在公告中稱，自2011年起，受全球經(jīng)濟(jì)放緩、新能源產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、價格持續(xù)低迷等多重不利因素的影響，集團(tuán)及新能源子企業(yè)陷入巨虧。
　　同時，國家審計署對兵裝集團(tuán)2012年度的財務(wù)收支審計結(jié)果顯示，在2008至2012年，天威集團(tuán)21個新能源固定資產(chǎn)投資項目中，有20個未經(jīng)董事會審議等法定程序，涉及投資額152.75億元；2010至2012年，天威集團(tuán)未經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)擅自上調(diào)投資計劃，實施的境外新能源投資項目因設(shè)計缺陷等原因被迫停工、破產(chǎn)清算。
　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新向記者表示，央企也可以倒閉、破產(chǎn)，這在1990年代中期的中國就已經(jīng)成為現(xiàn)實。海通證券宏觀債券首席分析師姜超也認(rèn)為，剛兌打破將是經(jīng)濟(jì)改革和轉(zhuǎn)型成功的希望所在，無風(fēng)險利率降低，國開債等無風(fēng)險資產(chǎn)需求有望回歸。
　　對于天威集團(tuán)申請破產(chǎn)后，其持有的保變電氣股權(quán)將如何處置？保變電氣內(nèi)部人士向記者表示，據(jù)其了解，這部分股權(quán)的去向要通過司法程序，可能會被拍賣，涉及到天威集團(tuán)的多個債權(quán)人，即使這部分股權(quán)全部拿不回來，兵裝集團(tuán)也是第一大股東，控股地位不會變。但具體是否拍賣，公司買回多少股權(quán)，是由（兵裝）集團(tuán)決定的。記者就此聯(lián)系天威集團(tuán)和兵裝集團(tuán)，均未能獲得回應(yīng)。
　　保變電氣在其公告中稱，兵裝集團(tuán)的第一大股東和實際控制人地位保證了本公司股權(quán)的穩(wěn)定性及獨(dú)立性。公司實際控制人兵裝集團(tuán)持股33.47%，為公司第一大股東。保變電氣與天威集團(tuán)同是隸屬兵裝集團(tuán)的獨(dú)立法人，保變電氣歷史上與天威集團(tuán)及其子公司在人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)等方面嚴(yán)格實行“五分開”，確保上市公司獨(dú)立性。公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員均無在天威集團(tuán)交叉任職情況，保變電氣董監(jiān)高履職的具有獨(dú)立性。
　　天威集團(tuán)這家曾經(jīng)的行業(yè)“龍頭”，最后也只得淪為兵裝集團(tuán)探索新能源業(yè)務(wù)的犧牲品、保變電氣竭力避免破產(chǎn)對其造成影響的前任股東和國企打破剛兌的“里程碑”。

作者：呂茵 來源：界面 責(zé)任編輯：wutongyufg