截止至2017年6月1日，第一太陽能（代碼：FSLR）的收盤價(jià)為38.32美元，在短短兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，F(xiàn)SLR股價(jià)已經(jīng)從最低點(diǎn)的25.56美元反彈了50%。

　　背后的原因，與近期鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“201條款”不無關(guān)系。

　　“201條款”來自美國的《1974年貿(mào)易法》，根據(jù)該條款，如果進(jìn)口產(chǎn)品對(duì)美國某個(gè)本土行業(yè)造成了嚴(yán)重的損害，那么美國總統(tǒng)有權(quán)采取一些臨時(shí)的保護(hù)措施，例如提高關(guān)稅等。

　　此條款有兩處比較有意思的地方：

　　一是和針對(duì)特定國家進(jìn)口產(chǎn)品的“雙反”（反傾銷與反補(bǔ)貼）不同，“201條款”適用于所有非美國生產(chǎn)的商品。即便你是美國公司，但工廠在國外，對(duì)不起，你仍然屬于肅清對(duì)象；

　　二是最終拍板的人并不是美國國會(huì)，而是總統(tǒng)，也就是根本無法預(yù)測行為的特朗普。

　　上一次“201條款”被執(zhí)行是在2002年，那一年，為了保護(hù)美國的鋼鐵行業(yè)，小布什決定對(duì)進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品征收8 – 30%的關(guān)稅。在關(guān)稅被執(zhí)行的21個(gè)月里，冷軋鋼板的價(jià)格上漲了16%，同期美國鋼鐵公司（代碼：X）的股價(jià)收獲了最高286%的漲幅。然而，下游使用鋼材的制造商們的利潤受到擠壓，最終不得不裁員來減少支出，所以“201條款”的本質(zhì)可以說是殺敵一千自損八百的大殺器。

　　下圖是美國鋼鐵在“201條款”執(zhí)行期間（2002年3月– 2003年12月）的股價(jià)波動(dòng)，經(jīng)歷了先跌后漲。

　　事情要從4月17日，美國光伏電池廠商Suniva向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)開始說起。

　　所謂破產(chǎn)保護(hù)，就是Suniva會(huì)繼續(xù)經(jīng)營并進(jìn)行重組，同時(shí)債權(quán)人不能催債。在這段期間內(nèi)，需要一筆新的貸款支持公司日常運(yùn)營，此貸款的償還等級(jí)是最高級(jí)，被稱為Debtor-In-Possession financing（DIP貸款）。Suniva的DIP貸款是由一家名為SQN資本的公司提供，而SQN的條件之一正是讓Suniva根據(jù)“201條款”，向美國國際貿(mào)易委員會(huì)（USITC）提出請(qǐng)?jiān)�，讓USITC調(diào)查進(jìn)口光伏電池和組件是否對(duì)美國本土光伏行業(yè)造成了嚴(yán)重?fù)p害。

　　雖說“201條款”適用于所有非美國生產(chǎn)的商品，但在光伏這個(gè)案例中，主要是針對(duì)中國廠商。根據(jù)美國海關(guān)，價(jià)值超過80億美元的組件在去年涌入了美國，其中有15億美元來自中國。

　　這只是表面上的數(shù)據(jù)，實(shí)際上，許多中國廠商為了避開“雙反”，在馬來西亞和泰國等東南亞國家開設(shè)工廠，所以在美國進(jìn)口的光伏產(chǎn)品里，中國的光伏廠商至少貢獻(xiàn)了50%。

　　而SQN指示Suniva提交“201條款”的請(qǐng)?jiān)福�正是為了勒索中國的光伏廠商。該公司曾在5月3日發(fā)了一封郵件給中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)（中國的光伏公司都在此商會(huì)中），SQN在郵件中提到，曾向Suniva提供超過5,100萬美金的貸款用于購買設(shè)備，如果中國的光伏廠商愿意花費(fèi)5,500萬美元買走那些設(shè)備，那么公司就會(huì)撤銷這起貿(mào)易訴訟。

　　最后一句的原話是：

　　但不知道是沒人理他們，還是沒有達(dá)成協(xié)議，現(xiàn)在SQN已經(jīng)不再提出售設(shè)備這件事，并且口風(fēng)已經(jīng)改成：

　　如此不要臉的反轉(zhuǎn)，我都不好意思翻譯了。

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