首先回顧一下光伏產業格局：


　　光伏制造業按照生產流程劃分，大致可以劃分為四個環節，分別為硅料、硅片、電池片、組件。經過這么多年的發展，光伏產業最終穩定的形成兩股勢力，一股勢力以最上游的保利協鑫生產的硅料為代表，憑借硅料環節較高的資本壁壘，獲取了一定的生存空間，并且不斷地、積極的向下游擴展；而另一股勢力則是一線組件大廠，組件是光伏制造業最后的一個環節，一線組件大廠由于直接面向客戶，憑借著把持終端消費市場，不斷地在向上游擴展。

　　幾年前，在中游還有一些獨立的公司，比如說：專門制造硅片的企業；專門生產電池片的企業。但是近些年光伏產業上下游兩端擠壓，分分執行垂直一體化策略，中游段的小公司一個接一個的消亡。但也有異軍突起的企業，隆基股份就是曾經專注于生產單晶硅片的一家公司，憑借著在A股平臺上市，近幾年通過增發瘋狂融資65億（凈資產才100億，所以這家公司大部分資本金來自于增發）不斷向下游擴張， 成本擴展自己的單晶硅片產能的同時收購樂葉光伏，打通上下游產業鏈，最終在產業中占據了重要的一席位置，成為光伏行業當期市值最大的企業，一舉超越傳統光伏巨頭公司。

　　所以我還是要再次強調之前的觀點：光伏產業大致可以分為兩股勢力，一股勢力崛起于硅料端并積極向下游擴張的企業；另一股勢力則是最初的組件廠，裹挾著巨大終端需求并且積極向上游擴張。光伏行業中的公司都愛執行垂直一體化策略，“光伏產業流程圖”中紅色框便是當前光伏組件巨頭所把持的產業中的流程。他們大多配有一定的上游產能，而且他們向上游擴張的步伐似乎沒有停下來的意思。了解了光伏產業格局以后，就進入今天的主題，我帶著大家講清楚為何我說：光伏產業的價值在組件端。

　　光伏行業的特性導致其各環節無明顯壟斷現象

　　上游企業如要形成壟斷，必須有一定優勢才行。比如說行政權力導致的行政壟斷；資源稟賦導致的的天然壟斷（沙特阿美）；專利以及緘默知識導致的技術壟斷；需要巨大資本投入所導致的資本壟斷。

　　那么光伏行業是什么樣的格局呢？光伏企業都是民企，沒有公權力的介入，競爭極其充分，沒有行政壟斷一說；光伏是有一定的技術難度，但專利權利分散，而且光伏產業發展多年，很多專利已經過了專利保護器，即便有新的產業技術，還經常被掌握于上游的光伏制造設備廠商手中，光伏設備制造廠商為了賣設備，自然也就會把專利技術授權；最后也是最終一點，光伏產業各個環節的產能投資成本越來越低，無法形成因巨大資本投入形成的資本壟斷。


作者：治雨 錢真理 來源：三錢二兩 責任編輯：wutongyufg