金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石等硬脆材料切割，而該等材料的主要傳統(tǒng)切割方式為砂漿切割。因此，金剛線行業(yè)的市場(chǎng)空間主要取決于兩個(gè)因素：一是金剛線對(duì)傳統(tǒng)砂漿切割的替代程度，二是光伏行業(yè)、藍(lán)寶石行業(yè)的增長(zhǎng)速度。

 

　　金剛石線于光伏行業(yè)與藍(lán)寶石行業(yè)之應(yīng)用已經(jīng)全面展開，金剛線切割對(duì)傳統(tǒng)砂漿切割的替代正在快速推進(jìn)。國(guó)內(nèi)在藍(lán)寶石開方、切片市場(chǎng)與單晶硅切片市場(chǎng)，金剛線切割已基本替代傳統(tǒng)切割技術(shù)；在多晶硅切片市場(chǎng)，隨著今年黑硅技術(shù)與PERC技術(shù)的發(fā)展以及新型添加劑的突破解決了金剛線切割在多晶硅切片領(lǐng)域應(yīng)用的最大障礙，金剛線切多晶片的量產(chǎn)推廣開始呈現(xiàn)井噴式發(fā)展。我們判斷明年起金剛線切片技術(shù)在多晶領(lǐng)域也將全面取代傳統(tǒng)切割技術(shù)。

 

　　藍(lán)寶石行業(yè)需求穩(wěn)步上升。藍(lán)寶石需求主要分為L(zhǎng)ED應(yīng)用以及消費(fèi)電子產(chǎn)品需求，其中LED 襯底材料應(yīng)用約占總需求量的 80%，消費(fèi)電子產(chǎn)品需求約占20%，該比例在目前較為穩(wěn)定。由于下游照明市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)，以及襯底由二寸過渡到四寸及未來進(jìn)一步發(fā)展到六寸，使得行業(yè)可望每年保持 30%以上的發(fā)展速度，在一定時(shí)期內(nèi)，LED 襯底材料仍是藍(lán)寶石重要的應(yīng)用；消費(fèi)電子產(chǎn)品需求體現(xiàn)為智能手機(jī)的攝像鏡頭保護(hù)玻璃、Home鍵、藍(lán)寶石表鏡等，近年來亦在穩(wěn)步發(fā)展。

 

　　光伏行業(yè)需求劇增。我國(guó)光伏行業(yè)近年來發(fā)展整體具有活力，現(xiàn)在出現(xiàn)的各項(xiàng)技術(shù)突破打開了新的發(fā)展可能性，行業(yè)未來預(yù)期向好。與此同時(shí)，占據(jù)光伏組件市場(chǎng)份額近70%的多晶硅領(lǐng)域的放量促使金剛線需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。

 

　　根據(jù)以上假設(shè)計(jì)算模型結(jié)果為金剛線國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求2860萬千米，市場(chǎng)空間約為71.7億元，而市場(chǎng)總供給目前僅約1900萬千米。金剛石線市場(chǎng)目前面臨嚴(yán)重的供不應(yīng)求。主流廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)從2017年年末開始投產(chǎn)，于2018年方可放量，此前的時(shí)間由于供需缺口巨大預(yù)計(jì)金剛石線價(jià)格將會(huì)上行。

 

　　目前砂漿切割線售價(jià)為2.7萬元/噸，綜合砂漿切割液及處理費(fèi)用等成本，每片硅片切割上金剛線切割相對(duì)于砂漿切割下降0.6-0.8元，成本節(jié)省幅度巨大。經(jīng)測(cè)算即使金剛線價(jià)格上行，亦不會(huì)漲至切割成本高于砂漿切割，因此基本不存在企業(yè)因金剛線價(jià)格重新上行而選擇不替換傳統(tǒng)切割方式的可能。

 

　　多晶硅巨大體量的市場(chǎng)開放使得金剛線需求劇增，目前金剛石線面臨嚴(yán)重供不應(yīng)求，金剛石線生產(chǎn)商年內(nèi)盈利前景相當(dāng)可觀。

 

 

　　預(yù)計(jì)2018年金剛石線市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面將大致轉(zhuǎn)換為供需平衡。以晶硅組件全行業(yè)產(chǎn)能90GW、藍(lán)寶石行業(yè)需求增長(zhǎng)率30%測(cè)算，2018年金剛線市場(chǎng)需求約為3078萬千米。而2017年至2018年間假設(shè)所有金剛石線各主要生產(chǎn)公司募投項(xiàng)目均能如期陸續(xù)建成投產(chǎn)且得到下游客戶認(rèn)可放量的情況下，以電鍍金剛石線各主要廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)，2018年總產(chǎn)能樂觀預(yù)計(jì)可達(dá)3058萬千米，在樂觀情況下，供給缺口將得到修復(fù)。

 

　　近幾年金剛線線徑以每年5-10μm的速度持續(xù)減小，目前主流金剛線線徑已經(jīng)降至70μm，金剛線細(xì)線化趨勢(shì)明顯，已達(dá)到樹脂金剛線最小線徑的瓶頸，樹脂金剛線未來將由于無法達(dá)到生產(chǎn)要求而被淘汰，因此目前主流廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃均為電鍍金剛線。目前從事金剛石線制造的主要企業(yè)產(chǎn)能及重大項(xiàng)目情況如下：

 

　　可見從2018年起金剛石線市場(chǎng)將大致達(dá)到供需平衡。

 

　　此后，晶硅切片行業(yè)因效率提升可能面臨產(chǎn)能過剩的局面。2018年預(yù)計(jì)多晶硅全行業(yè)將采用改造原有機(jī)器及購(gòu)入專機(jī)兩種方式完成金剛石線切割設(shè)備替換，并在改造機(jī)折舊年限到期后全行業(yè)替換為金剛石切割專機(jī)。由于金剛石線切割帶來實(shí)際產(chǎn)能提升超70%，加上黑硅及PERC等技術(shù)亦帶來產(chǎn)能提升，估計(jì)晶硅切片全行業(yè)產(chǎn)能將達(dá)到約160GW。但是考慮到未來市場(chǎng)終端合理產(chǎn)能需求約為80GW至100GW，因此，行業(yè)中部分產(chǎn)能可能轉(zhuǎn)移到陶瓷、特種玻璃切割等領(lǐng)域或面臨淘汰。

 

　　光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃助力光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，電池硅片性能要求不斷提高，同時(shí)硅片行業(yè)產(chǎn)能過剩、競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，硅片切片行業(yè)轉(zhuǎn)入質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)。2015年，能源局牽頭，推動(dòng)實(shí)行“領(lǐng)跑者計(jì)劃”以促進(jìn)進(jìn)光伏技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，首批1GW大同示范基地運(yùn)行效果良好，第二批項(xiàng)目將在9月30日前陸續(xù)并網(wǎng)，第三批項(xiàng)目2017年底有望推出。領(lǐng)跑者計(jì)劃在技術(shù)進(jìn)步和降低電價(jià)方面發(fā)揮了重要作用，目前市場(chǎng)上的主流組件功率由60片的255W升至275W，增長(zhǎng)速度大大高于5W/年的常規(guī)進(jìn)程。能源局每年實(shí)行光伏扶持專項(xiàng)計(jì)劃，“領(lǐng)跑者”計(jì)劃將通過建設(shè)先進(jìn)技術(shù)光伏發(fā)電示范基地、新技術(shù)應(yīng)用示范工程等方式實(shí)施。同時(shí)，未來在政府財(cái)政支持和采購(gòu)中，也將優(yōu)先使用“領(lǐng)跑者”企業(yè)所開發(fā)的技術(shù)及生產(chǎn)的產(chǎn)品。“領(lǐng)跑者”對(duì)于使用的供應(yīng)商都有較高要求，如使用的光伏組件功率需要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，單晶電池組件至少達(dá)到295W，多晶電池組件至少達(dá)到280W等等。電池硅片性能要求的提高必將帶動(dòng)金剛石線的更新?lián)Q代。

 

　　隨著供給缺口的不斷縮小、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)帶來的降本壓力以及“領(lǐng)跑者”計(jì)劃的技術(shù)推動(dòng)力，預(yù)計(jì)金剛石線行業(yè)未來也將轉(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)，掌握先進(jìn)制造技術(shù)的金剛線企業(yè)將獲取較高盈利水平。2016年，我國(guó)硅片切片機(jī)所使用的金剛石線以80微米和70微米為主，2017年，部分單晶用戶已經(jīng)開始批量使用60微米的電鍍金剛石線。通過鋼線端的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2018年下半年50微米電鍍金剛石線將得到批量供應(yīng)，細(xì)線化趨勢(shì)明顯。硅片端的進(jìn)步對(duì)金剛石線的質(zhì)量性能提出越來越高的要求，高密度、高耐磨、高圓度同樣是未來金剛石線的發(fā)展趨勢(shì)。與此同時(shí)，多晶硅中金剛石線切割的應(yīng)用普及化決定了對(duì)用線更為苛刻的約束，產(chǎn)品需要能夠應(yīng)對(duì)多晶結(jié)構(gòu)中的硬質(zhì)點(diǎn)。另外，金剛石切線中的重要隱患在于斷線帶來的外觀破壞（主要是色差），這就要求金剛石線朝低斷線率方向發(fā)展。隨著各大企業(yè)募投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的落實(shí)，未來市場(chǎng)上金剛石線供給量將大大增加，而產(chǎn)品性能過硬的企業(yè)將能夠真正適應(yīng)硅片端的更新?lián)Q代，提升盈利水平，產(chǎn)品質(zhì)量有缺陷的企業(yè)將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

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