國內市場：新興需求有望接棒集中式電站。在2016年的630政策之后，由于搶裝占用了運營企業較多的現金，給公司帶來了極大的資金壓力，因此2016年下半年，光伏組件的需求坍縮，價格一度崩盤，而今年的政策節奏與2016年比較相似，但與去年不同的是，除了集中式電站之外，包括領跑者、光伏扶貧、戶用分布式等在內的市場也在發展壯大，而光伏組件的需求增速能否進行平穩換擋，很大程度上取決于這些新興的市場力量，以及相關政策的走向。

   海外市場：貿易壁壘風險仍需提防。從基本面上來看，光伏行業在國際市場上的發展潛力十分巨大。《巴黎協定》的批準為全球光伏市場發展奠定了堅實基調,而全球能源的需求也呈現出去中心化的態勢，新興的市場亦開始規模化的發展，然而，由于一系列因素，在2017年上半年，不少歐、美、日光伏組件企業因經營不善接連倒閉，出于對出于對本國光伏組件企業利益的考慮，上述地區和國家的政府紛紛啟動了相關的保護程序，以阻止包括中國在內的光伏組件企業進入該國市場。有評論認為，本次光伏貿易戰的波及范圍與激烈程度甚于2012年的雙反，在國內下半年市場增長潛力有限的情況下，國際市場生變，對于中國光伏組件企業而言無疑是一個重大的挑戰。

   生產成本：業績增長將助力組件成本繼續下行。在2016年上半年回顧中我們曾經提到，在現階段，光伏組件的成本下降動力主要來源于以下幾點：一是規模經濟效益，二是技術的發展，三是管理經驗的積累，四是產能布局的優化。在這其中，第一點和第二點都需要良好業績的支撐，從而為企業提供足夠的市場容量和研發資金。盡管存在一些不確定因素，但從整體上來看，光伏組件生產成本的下降趨勢不可阻擋，只是一個速度快慢的問題。

   分布式光伏的行業標準或將更加完善。分布式光伏的迅猛發展，給一度處于困境中的光伏企業帶來了一些轉機，不過，由于發展過于迅速，分布式光伏目前也出現了一些亟待規范的現象。例如部分產品質量存在較大問題，設計安裝不夠規范合理，后續保修服務跟不上等，我們認為，有關部門接下來大幾率將會對分布式光伏進行出臺規范政策，而相關的行業組織也會出制定相應的行業標準，這將使得分布式光伏行業出現一輪洗牌，屆時產業鏈上一批不夠規范的企業很可能被清洗出局。

   可再生能源附加費提升可能性不大。目前，給實體企業降成本已經成為中央政府的硬性要求之一。在這樣的情況下，如果想要兼顧可再生能源附加費上漲與終端電價下調，只有一種可能，那就是削減電價中其他的各類基金，同時上調可再生能源附加費。這樣的話，才能兩者兼顧，同時輿論壓力最小。然而，從近期發布的文件中我們可以看到，雖然政府取消了電價中的城市公用事業附加，同時壓縮了大中型水利建設基金，但可再生能源附加費并沒有同時上調。在這樣的情況下，如果有關部門還想上調可再生能源附加，無疑要面對著較大的壓力。外加燃煤標桿電價最近也實現了上漲，由此來看，可再生能源附加費上調的最好時機已經被錯過，下半年出現變化的可能性不大。

   綠色證書制度亟待進行調整。對包括光伏在內的可再生能源電站而言，綠色證書是目前最成熟，也最具可行性的制度。但現行的政策并不利于綠色證書的推廣：首先，對于有意向購買綠色證書的用戶來說，目前綠色證書的申購流程相對麻煩，購買者需要登錄平臺，同時進行注冊，操作流程不夠簡便。其次，對于綠色證書的潛在用戶而言，當下的政策并沒有強制規定要認購綠證，因此對其而言，購買綠色電力并不是一種剛需。然而，鑒于目前可再生能源的補貼缺口在不斷擴大，所以，對綠色證書政策進行調整，以使得能夠承擔得起填補補貼缺口的責任就顯得十分必要，具體的切入點主要來自于兩個方面，一是簡化綠色證書的購買流程。二是推進強制（或半強制）的購買配額。

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