2、領跑者項目預估6GW。

　　分析：2018年，有5GW的應用領跑者項目要建設安裝，技術領跑者的并網時點估計要到2019年了。但是，由于2017年領跑者建成安裝量小于指標量，約有1.2GW的項目未完成并網建設，而且近期國家下發政策要求盡快完成并網安裝。否則，按照政策將會每季度降低5分錢的電價，估計在政策的刺激下，這部分招標完成卻未并網的項目會積極搶裝，進而促使全年領跑者項目達到6GW的水平。

　　3、村級扶貧電站4.18GW或8GW。

　　分析：目前國家已單獨下發4.18GW的村級扶貧電站指標，由于扶貧是國策，補貼方面國家也沒有下調，所以這部分已有指標的項目大概率會完全落實到今年。另外還有總量約4GW的項目可能下發指標，但這部分的指標能否下發存在不確定性。整體來看，今年國家對光伏產業的政策會先緊后松：上半年，國家的著眼點主要在補貼缺口巨大，電網承受力有限，所以整體的光伏產業政策不甚友好。而等到下半年，光伏產業可能會出現大洗牌，企業的處境變得較為艱難，國家的著眼點可能會又重新回到制造業上，進而出臺寬松的光伏產業政策。如果另外4GW村級扶貧指標也能及時下發，那么村級扶貧的總容量會達到8GW。

　　4、七個不限制指標地區和特高壓電網配套項目2.5GW。

　　這部分直接參照經驗，不限制指標地區預估會安裝1.5GW；特高壓電網的配套項目預估會有1GW。

　　5、戶用分布式會大爆發來到8GW；

　　分析：根據逆變器廠家的出貨量統計，2017年中國戶用逆變器出貨量達到了50萬套（約合2.8GW），由于2018年自發自用項目補貼下調幅度很小（只下調5分錢），據我們測算今年組件價格只要下滑0.35元，就可使得戶用項目的內部收益率超過去年。由于我預估今年多晶組件價將會下滑到2元/W的價格，較去年均價2.8元下滑0.8元之多，所以今年戶用電站的內部收益率將會遠超去年。加之大量的重量級玩家殺入這個市場成為新的參與者，預計今年戶用分布式將會進一步地迎來大爆發，達到150萬套的量級，從而對應8GW的光伏裝機量。

　　6、工商業屋頂項目10GW。

　　分析：由于國家正在考慮把這類型的項目納入指標管理，所以這部分的裝機量會存在巨大的不確定性，目前只能中性偏樂觀的預估為10GW。

　　中國市場總結：將以上六個部分加總，預估2018年中國的光伏裝機量應當在45GW左右，雖然多個細分領域有亮點，但是由于缺少了先建先得的增補指標以及分布式可能納入指標管理，總體容量小于2017年的53GW，中國市場迎來負增長，進而給全球市場帶來不小挑戰。

　　美國市場：2018年實際組件需求預估6GW。

　　分析：美國市場去年4月份發起201的雙反調查，由于擔心美國政府會征收較高的懲罰性關稅，所以在去年三季度和四季度進行了突擊性搶裝和組件囤貨，2017年美國實際光伏裝機量為11GW，但是囤積了5GW的庫存，所以去年美國實際的組件需求量高達16GW，繼續保持全球第二大市場的地位。

　　2018年1月，201塵埃落定，最終實行30%的稅率。PV infolink的林嫣容認為，高稅率會抬高美國電站建設成本，所以進一步預估2018年美國光伏電站實際安裝量會進一步減少，美國的安裝需求為9GW，加之因為囤積的9GW組件庫存，所以2018年美國市場的實際組件需求量會斷崖式減少為4GW，只有去年的四分之一。可見由于美國市場的擾動會給全球市場帶來巨大不確定性。而且，由于目前囤積的大量庫存，可以預期的是，2018年上半年美國市場基本無需求。

　　而到了今年四季度，由于我們認為組件價格會出現超預期下滑，尤其300W+的高效組件的進一步普及，使得美國電站建設成本即便考慮了30%關稅的影響仍然頗具性價比。所以，我們可以對2018年下半年的需求保持樂觀，我自己預估美國今年實際組件需求會達到6GW，高于分析師林嫣蓉的4GW。

　　印度市場：預估會有更進一步的增長，達12GW

　　分析：2017年印度光伏裝機量9GW，得益于非常優秀的光照條件（2000小時左右）以及低廉的人力成本。印度的光伏市場，從爆發之初就是平價市場，伴隨著今年光伏組件價格進一步下跌，光伏電很有可能成為印度最為廉價的能源，制約印度光伏發展的是電網的消納能力；由于印度的用電需求只有中國電力需求的五分之一，所以目前10GW級別的裝機量，給印度電網帶來的消納挑戰已經十分巨大。最近有一個喜訊是，印度停止針對中國的雙反調查，結合考慮印度缺電的現狀和可能變得更廉價的光伏電，印度在2018年光伏裝機進一步增長，預估會達到12GW。

　　日本市場：預估5GW

　　2017年，日本市場裝機量6GW。由于2018年4月1日以后日本會進一步下調FIT補貼，從24日元下調到21日元/kwh，下調幅度12.5%。日本是高BOS成本地區，所以即便組件價格大幅下滑，實際的電站建設成本下滑幅度遠小于組件價格下滑幅度，這就致使日本的光伏電站運營服務商無利可圖。

　　去年，日本有98家光伏電站運營服務商破產，是日本史上的破產高潮。由于這些公司是光伏電站推廣主體和建設主體，他們的大量破產必然會導致日本今年的光伏裝機量更進一步減少；組件價格的超預期下滑會一定程度上抵消負面影響，所以預估日本的組件需求為5GW。

　　其他市場

　　2017年中國53GW、美國16GW、印度9GW、日本6GW，四個市場光伏裝機量合計84GW，占據全球光伏裝機量的83%。歐洲、中東、東南亞、南美、非洲市場需求合計18GW，占據17%；上述市場目前裝機量雖然不大，但都是非常健康的市場。而上述地區得益于光照資源良好或當地電價高，基本是脫離補貼而發展的市場。

　　由于2018年組件價格有可能出現超預期下滑，上述地區可能迎來超預期發展，結果就是：前四大市場占比降低，其他地區占比提升。受限于精力和能力，我們并沒有對其他地區市場進行詳盡分析，只能結合大環境，預估上述地區光伏裝機量同比增幅可達到40%~60%，即25~30GW的水平。

　　總結以及點評：

　　展望2018年，由于全球前四大市場中有三個市場同時面臨挑戰，出現不同程度的負增長，全世界總的光伏裝機量，會在93GW左右的水準，相較于2017年103GW的安裝量，全世界光伏裝機將會迎來歷史上的首次負增長。

　　由于需求量只有去年的90%，而光伏產品的單價會下滑至去年的75%，使得光伏制造業產值只有去年的67%，光伏制造業面臨的苦難和挑戰不容小覷。產業內的相關公司應當做好充分應對準備，尤其要特別關注自己企業的現金流狀況。

　　此外就是我一直擅長分析的硅料領域的格局將會迎來大變局。

2018年93GW組件需求對應硅料需求

　　根據上述表格我們可以看到，如果2018年全球組件總需求為93GW，對應地硅料需求僅為33萬噸，而當前我國每月的硅料產出已經達到了2.5萬噸/月。

　　伴隨著通威樂山、包頭5萬噸、新疆協鑫4萬噸、東方希望2萬噸等一系列低成本產能的投產，今年四季度開始我國的硅料產能會達到45萬噸的水平，足夠滿足全世界的需求，所以今年下半年我國就將會完成硅料環節的進口替代，海外高成本的產能會大規模退出。（全文來自治雨，由能源一號整理）