（一）國際背景

很多發(fā)達國家的電力市場是逐步發(fā)展起來的，如美國和英國。建立這些市場的初衷有兩方面：“優(yōu)序調(diào)度”（merit order dispatch）和“電力庫”（ power pools）。如法國電力集團（ EdF）以及英格蘭和威爾士的中央發(fā)電局（CEGB），為了在任何時間都滿足系統(tǒng)需求，會根據(jù)各電廠的邊際運行成本進行調(diào)度（Chick， 2007）。系統(tǒng)的邊際成本指的是，在任一時間，為了滿足系統(tǒng)的電力需求，每多發(fā) 1MWh 的電需要付出的成本，即系統(tǒng)為了滿足電力需求中最后 1MWh 而調(diào)度的成本最低的那個電廠的邊際成本。在美國，地方性電力壟斷企業(yè)在開始之初會與壟斷地區(qū)之外的其他發(fā)電企業(yè)進行電力交易，這樣做的原因在于不同發(fā)電系統(tǒng)的邊際成本不同，邊際成本低的系統(tǒng)可以向邊際成本高的系統(tǒng)售電，雙方都可獲益。這種交易的平臺就是“電力庫”，這些電力庫最終演變成了我們現(xiàn)在所看到的獨立系統(tǒng)運營商，如美國的 PJM、 MISO和 ERCOT（ Hurlburt et al.， 2017）。

這種電力庫本身就是一種短期市場，可以為一小時或半小時之內(nèi)的電廠運行提供指導(dǎo)。 20 世紀(jì) 90 年代的電力市場改革使電力市場得到了進一步發(fā)展，發(fā)電廠的所有權(quán)被拆分給多個業(yè)主，同時一些新的發(fā)電企業(yè)進入市場。電力批發(fā)市場不僅可以使各系統(tǒng)之間進行電力交易，而且可以讓用戶從所有的個體電廠買電。電力市場不僅包括短期市場（日前市場），還包括長期合約市場。電力市場的覆蓋面也從單純的能源擴展到輔助服務(wù)，比如調(diào)頻和容量管理。Stoft （ 2002）探討了一個完整電力市場的構(gòu)成及模式。如英國有雙邊能源合約市場（包括月度、年度以及其他期限）、短期能源平衡市場（最短為提前一小時）和輔助服務(wù)市場（如調(diào)頻和短期運行備用），最近還建立了一個電力容量市場，也就是長期備用容量的市場。英國的這些市場是相互關(guān)聯(lián)的，如果一個市場的供求平衡發(fā)生了變化，那么其他市場的價格也會隨之變動。中國在 2002 年的電力市場改革中，建立了兩大電網(wǎng)企業(yè)和五大發(fā)電企業(yè)。Andrews-Speed 等 （ 2003） 建議，廣東應(yīng)該建立一個強制性的電力庫，然后在此基礎(chǔ)上建立一個區(qū)域性電力市場。

電力市場可以由系統(tǒng)運營商運營，也可以由獨立實體運營。在美國，電力市場往往由獨立系統(tǒng)運營商負(fù)責(zé)運營（它們本身不擁有發(fā)電設(shè)備以及零售或電網(wǎng)資產(chǎn)）。在歐洲，很多電力批發(fā)是通過獨立的電力交易所進行交易的，這些交易所是金融交易平臺，它們所擁有的電力系統(tǒng)其他環(huán)節(jié)的資產(chǎn)相對有限（當(dāng)然有些交易所的股東中包括輸電系統(tǒng)運營商）。歐洲各電力交易所之間進行了合并，其價格機制得到共同優(yōu)化，這有助于提高整個歐洲的交易效率。目前歐洲的幾個區(qū)域性電力交易所通過統(tǒng)一的交易平臺（ EUPHEMIA）來協(xié)調(diào)日前定價，即所謂的“市場耦合”（ APX et al.， 2013）。這種做法使歐洲大約 85% 的電力可以在沒有任何跨境輸電限制的情況下，確定給定時間點一天之后的批發(fā)價。

所謂有效率的電力市場價格，指的是價格能反映短期和長期的基本供求關(guān)系，并且可以作為短期運營和長期投資的良好指南。 ACER （ 2017）的研究結(jié)果表明，市場耦合的過程使電向正確方向（從低價格地區(qū)向高價格地區(qū)）流動的時間比例增加了。 Mansur 和 White （ 2012）的研究也表明， PJM 對市場覆蓋面積的拓展改善了它之前邊界地區(qū)的價格效率。因此，可以說，電力市場的拓展可以帶來短期收益。

有一點非常重要，發(fā)電企業(yè)和售電公司在電力市場中報價，最終形成出清價格。每一個發(fā)電企業(yè)和售電公司都會得到出清價格（這指的是在統(tǒng)一價格的拍賣中） A ， 因為它們對于供和求的匹配都同樣重要。任何其他結(jié)果都將鼓勵它們在競價過程中采取博弈策略，降低批發(fā)價定價過程的效率。因此，這個定價過程是決定市場中供需匹配的最好方式。

（二）廣東省電力市場

廣東目前的電力批發(fā)市場分為兩部分。第一部分是每年一次的年度雙邊協(xié)商，涵蓋了交易電量的 80%。第二部分是月度集中競價，涵蓋了交易電量的20%。 2017 年廣東電力市場交易總量是 110 TWh，其中大約 20 TWh 是在月度交易市場上的交易。也就是說，只有 4% 的電力需求是通過月度交易市場得到滿足的。廣東省對于售電公司月度交易有一個 20% 的限制，但對年度交易并沒有限制，即發(fā)電企業(yè)在年度和月度交易市場的賣電量之比必須是 80 ∶ 20，但售電公司在市場上購電時不受此比例限制。

廣東月度電力市場價格，實際上只是與管制零售價格的價差（ Li and Shen， 2016）。最大價差是 -500 個基點（ 1 個基點 =0.001 元 / 千瓦時）。當(dāng)前市場覆蓋了 4000 個大型用戶。典型的大型用戶包括通信公司和金屬工廠等企業(yè)。年度市場的價差大約是 64.5 個基點（ 0.0645 元 / 千瓦時），月度市場的價差在此基礎(chǔ)上上下波動（見圖 6），而且這種波動會體現(xiàn)在一天的不同時間里（峰、平均、谷），幅度為正負(fù) 0.3 元 / 千瓦時。 2018 年，電力市場將覆蓋180 TWh 的用電需求和所有的天然氣、核電、風(fēng)電和水電。南方電網(wǎng)將為所有發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量支付同一個管制價格，而電力市場將為用煤和氣發(fā)電的企業(yè)提供一個他們愿意接受的、相比于管制價格的價差。

7南方電網(wǎng)利用電力市場，既為參與市場的發(fā)電企業(yè)售電確定價差，也為參與市場的零售商（售電公司）購電確定價差，同時還根據(jù)與售電公司的協(xié)議為其支付零售利潤（ RAP， 2016； Sung， 2017），這些支付款都體現(xiàn)在次月的賬單中。這意味著電網(wǎng)不必將輸配電價分離出來，因為在南方電網(wǎng)目前的零售價格體制之下，不同用戶群體之間存在著隱性交叉補貼，并且珠江三角洲地區(qū)通過支付高電價為廣東的其他地區(qū)進行補貼，很難分離所有用戶的輸配電價。截至 2017 年 8 月，廣東尚未公布其輸配電價，且其在公布之前，還需得到國家發(fā)展改革委的批準(zhǔn)。深圳已經(jīng)公布了它的上網(wǎng)電價，原因是它有自己的輸配電網(wǎng)，更容易計算基礎(chǔ)成本。

目前廣東省所有電表都?xì)w南方電網(wǎng)所有，這降低了用戶之間的潛在競爭和用戶收益。如果電表所有權(quán)歸用戶或售電公司，那么他們將有動力更好地利用電表數(shù)據(jù)和電表設(shè)備。當(dāng)然，這也意味著需要對電表的質(zhì)量和連接進行規(guī)范，以防止欺詐。南方電網(wǎng)在廣東供電行業(yè)仍占統(tǒng)治地位， 2016 年南方電網(wǎng)配電量為 829.7TWh，收入為 4730 億元（約 710 億美元）， 在財富 500 強中排名第 95 位。此外，由于南方電網(wǎng)負(fù)責(zé)收取所有費用并分配給各市場參與方，因此，它還負(fù)責(zé)管理本行業(yè)所有的支付風(fēng)險。

電力市場改革的最終目標(biāo)是開放市場，讓所有工業(yè)和商業(yè)用戶參與競爭。居民用戶也可以在自愿的基礎(chǔ)上參與電力市場交易。電網(wǎng)價格每 3 年根據(jù)國家發(fā)展改革委公布的價格公式重新計算，該公式中包括了一個固定價格和一個通貨膨脹調(diào)整系數(shù)。電力現(xiàn)貨市場預(yù)計會在 2018 年底啟動（國家發(fā)改委，2016），但截至 2017 年 12 月，還沒有建立調(diào)頻市場的具體時間表。第一階段的現(xiàn)貨市場可能是小時級的日前市場，涵蓋 17% 的能源。第二階段的現(xiàn)貨市場將可能允許日內(nèi)交易。現(xiàn)在還沒有需求側(cè)響應(yīng)市場。有一種普遍看法是中國應(yīng)該建立一個更接近于美國 PJM 的市場，而不是像歐洲那樣的典型市場。還有一種建議是對節(jié)點定價進行試驗（Tung and Huang， 2017； Zhang et al.，2015）。我們注意到，中國從 2008 年起就已經(jīng)對電力現(xiàn)貨市場進行了規(guī)劃，但至今還沒有實現(xiàn)（ Tsai et al.， 2017）。