國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力2014年后涌現(xiàn)
影響:特斯拉中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈漁翁得利,確定性增強(qiáng)
【1】特斯拉將對(duì)國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力形成全面壓制之勢(shì)
雖然造車新勢(shì)力背后有國(guó)內(nèi)大量的頭部一級(jí)機(jī)構(gòu)投資背書,但伴隨著這場(chǎng)突如其來的閃電戰(zhàn),可以判斷,特斯拉勢(shì)必將對(duì)它們形成全面壓制之勢(shì),再加上補(bǔ)貼的退坡,內(nèi)憂外患下很新勢(shì)力們難有超預(yù)期的表現(xiàn)。
另外一個(gè)角度是,國(guó)內(nèi)一級(jí)投資機(jī)構(gòu)之所以大量投資這些企業(yè),因?yàn)樾履茉闯擞密囀乾F(xiàn)在的風(fēng)口,他們更多的是布局這個(gè)賽道,而參與的方式是把雞蛋放到多個(gè)籃子里,比如著名VC紅杉資本就參與了蔚來、威馬和零跑汽車等,賭的是這個(gè)賽道上國(guó)內(nèi)一定會(huì)誕生一家巨頭。
顯然,一級(jí)投資的考核周期更長(zhǎng),他們具備等待公司成長(zhǎng)的時(shí)間優(yōu)勢(shì)。而對(duì)于二級(jí)投資者來說,能夠投資的標(biāo)的太少,目前只有美國(guó)上市的蔚來汽車,這無疑于把雞蛋放在一個(gè)籃子里。
而且,即使十分看好想?yún)⑴c,也可以等到2020年看哪些國(guó)內(nèi)新勢(shì)力是具備真正的競(jìng)爭(zhēng)能力。
【2】對(duì)比而言,國(guó)內(nèi)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈漁翁得利,確定性增強(qiáng)
根據(jù)馬斯克對(duì)上海工廠的安排,Model 3的低價(jià)版本,將主要會(huì)在這里生產(chǎn)。因?yàn)橹挥兄袊?guó)的供應(yīng)鏈才有希望生產(chǎn)出能賺錢的3.5萬美元版本Model 3。因此提前到來的競(jìng)爭(zhēng),會(huì)加速特斯拉的國(guó)產(chǎn)化,我們?nèi)灾厣甏饲坝^點(diǎn),看好特斯拉國(guó)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈這一確定性方向。
目前已有12家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入了特斯拉的供應(yīng)鏈,主要為其提供內(nèi)飾配件。作為一級(jí)供應(yīng)商,它們將不僅可以從Model 3 銷量上升中直接受益,同時(shí)還可能由此得到國(guó)際及國(guó)內(nèi)新能源整車廠認(rèn)可,帶來衍生新訂單。
除了已確定的這12家之外,還存在一些潛在的國(guó)產(chǎn)化供應(yīng)商,它們未來可能為特斯拉提供車身、底盤、汽車電子等方面的零部件甚至動(dòng)力電池。 一旦斬獲特斯拉訂單,股價(jià)勢(shì)必水漲船高。
特斯拉潛在供應(yīng)商
動(dòng)因:特斯拉中國(guó)攻勢(shì)的“一石三鳥”戰(zhàn)略
【1】2018年,特斯拉在中國(guó)遭遇滑鐵盧
盡管2018財(cái)年特斯拉收入迅速增長(zhǎng),同時(shí)下半年連續(xù)兩個(gè)季度盈利;但其2018年在中國(guó)的收入僅為10.65億美元,同比2017年下滑13.3%。
沒有在全球最大的新能源汽車市場(chǎng)取得如全球市場(chǎng)的亮眼表現(xiàn),特斯拉在中國(guó)遭遇滑鐵盧。而這也勢(shì)必讓公司和馬斯克將未來的重心放在中國(guó)市場(chǎng)。
高價(jià)、貿(mào)易摩擦和國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力的崛起是特斯拉2018年在華銷售下滑的三大原因。
目前,中國(guó)在售的 Model 3 車型有三款:Model 3 高性能全輪驅(qū)動(dòng)版、Model 3 長(zhǎng)續(xù)航全輪驅(qū)動(dòng)版和 Model 3 長(zhǎng)續(xù)航后驅(qū)版,起售價(jià)分別為 56 萬、49.9 萬和 43.3 萬元。相對(duì)于國(guó)內(nèi)新勢(shì)力的主力車型,和傳統(tǒng)豪華車,這一價(jià)格超出很多人預(yù)期和承受能力。
再加上貿(mào)易摩擦背景下關(guān)稅的波動(dòng),導(dǎo)致價(jià)格上漲,使得國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)特斯拉持有觀望態(tài)度,2018年10月Model 3銷量斷崖下跌70%,當(dāng)月僅售211輛。整個(gè)3Q18,特斯拉中國(guó)區(qū)收入僅占6%,這與中國(guó)新能源汽車占到全球市場(chǎng)的50%這一市場(chǎng)格局嚴(yán)重不符。
反觀國(guó)內(nèi)的新能源造車新勢(shì)力,雖然總體出貨量沒有特斯拉那么驚人,但2018年仍取得了不錯(cuò)的成績(jī)。其中價(jià)格帶和低配版特斯拉有重疊的蔚來ES8出貨甚至超過1.1萬輛。
根據(jù)最新數(shù)據(jù),蔚來ES8在2019年1月銷量為1,891輛,要比特斯拉幾款車型的總和還要多,而且更具威脅力的蔚來ES6也會(huì)在6月份交付,且價(jià)格要比Model 3優(yōu)惠(未降價(jià)版本)。
【2】特斯拉將中國(guó)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)
因此我們可以推測(cè),特斯拉迫不及待的發(fā)布3.5萬美元Model 3 的基礎(chǔ)版本以及加速上海工廠的修建,很重要的原因就是為了搶占中國(guó)這個(gè)最大的新能源汽車市場(chǎng),劍鋒直指造車新勢(shì)力及正在轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)車企。(注:有意思的是在2019年2月公布的2018年財(cái)報(bào)上,低價(jià)版的Model 3推出的日程安排消失了,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)還預(yù)期這一產(chǎn)品要無限期推遲。)
Model 3 將成為上海工廠生產(chǎn)的主力車型。上海工廠投產(chǎn)后,Model 3將免去15%的關(guān)稅。而且隨著上海工廠的產(chǎn)能釋放,規(guī)模效應(yīng),以及采用國(guó)內(nèi)供應(yīng)商,國(guó)產(chǎn)化的特斯拉相比目前的售價(jià)將大大降低,將會(huì)與國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力產(chǎn)生激烈競(jìng)爭(zhēng)。