最近賽道板塊悄咪咪反彈了一波，其中走的最好的應(yīng)該是光伏光伏板塊了，為什么同為新能源行業(yè)，光伏卻比風(fēng)力發(fā)電和新能源汽車(chē)新能源汽車(chē)表現(xiàn)好很多呢？

最直接的原因是光伏2022年1月份的裝機(jī)量超預(yù)期了！

2022年1月份全國(guó)新增光伏裝機(jī)7GW＋，同比＋200％＋，分布式4．5GW＋，同比＋250％＋，集中式2．5GW＋，同比＋150％。

如果按照年化數(shù)據(jù)來(lái)看，那么全年裝機(jī)有望達(dá)到80GW以上，分布式裝機(jī)則會(huì)來(lái)到50GW以上，要知道1月份雖然數(shù)據(jù)歷史上算比較好的，但并不是全年最旺的月份，所以這個(gè)數(shù)據(jù)毫無(wú)疑問(wèn)是非常超預(yù)期的。

那為什么1月份光伏的裝機(jī)量能如此的超預(yù)期呢？有幾個(gè)原因：

第一，去年搶裝潮留下的尾巴。

我們都知道，去年12月因?yàn)閾屟b潮的因素，光伏并網(wǎng)光伏并網(wǎng)規(guī)模大超預(yù)期，但其實(shí)里面有很多項(xiàng)目是沒(méi)有真正完工的，還有大量要補(bǔ)齊的地方，很多收尾工作就推遲到了今年1月份，這是1月份超預(yù)期的重要原因。

第二，也是最重要的，光伏組件光伏組件價(jià)格下降帶來(lái)的裝機(jī)量需求提升。2021年底至今，光伏組件價(jià)格下降了1－2毛／W，現(xiàn)在成交價(jià)在1．85－1．95。硅料價(jià)格也從260元／kg回落至220元／kg。這個(gè)價(jià)格已經(jīng)讓大型地面電裝有了不錯(cuò)的收益了，尤其是胡煥庸線以南（包括河南、河北、華北平原、華南平原等區(qū)域），預(yù)計(jì)資本金收益率可以達(dá)到8％以上。分布式項(xiàng)目收益率就更好了，預(yù)計(jì)資本金收益率可以達(dá)到10％以上，甚至很多地區(qū)收益率12％－13％ 。

分布式的收益率明顯超過(guò)集中式，這也是去年分布式爆發(fā)式增長(zhǎng)的原因。

第三，海外的光伏裝機(jī)需求比較旺盛，包括歐美和印度等市場(chǎng)。

正是如此，近期光伏板塊的走勢(shì)才比較強(qiáng)勢(shì)，里面一些具體的標(biāo)的，比如光伏組件、TOPCON相關(guān)的品種更是表現(xiàn)生猛，有的已經(jīng)反彈超過(guò)30％了。

可以說(shuō)光伏去1月份裝機(jī)量的超預(yù)期對(duì)于新能源行業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)大利好，至少在相當(dāng)程度上扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)于今年光伏，尤其是新能源行業(yè)的悲觀預(yù)期，至少表明2022年光伏行業(yè)還是有很多值得期待的方向的。

從去年12月份至今，特別是過(guò)完年那段時(shí)間，市場(chǎng)整體非常悲觀，新能源板塊砸的很兇，市場(chǎng)對(duì)2022年的新能源行業(yè)預(yù)期非常悲觀，很多都認(rèn)為行業(yè)邏輯出問(wèn)題了。

那段時(shí)間leo一直跟大家強(qiáng)調(diào)說(shuō)：新能源行業(yè)基本面沒(méi)有任何問(wèn)題，之所以殺的比較兇，無(wú)非是去年市場(chǎng)預(yù)期拉的太滿，導(dǎo)致估值過(guò)高，今年因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境原因，殺估值而已。

新能源行業(yè)只是殺估值并沒(méi)有殺邏輯，這個(gè)是非常重要的！

只是殺估值的話，隨著估值的慢慢下降，板塊的配置價(jià)值就逐步凸顯，而無(wú)需擔(dān)心殺邏輯的無(wú)底洞。

就像醫(yī)療行業(yè)，為什么從去年年中以來(lái)砸的那么兇？除了殺估值外，它還殺邏輯，集采讓市場(chǎng)整體對(duì)醫(yī)療行業(yè)的認(rèn)知都發(fā)生了變化，由原來(lái)的超級(jí)賽道變成了一般賽道，而且更慘的是，集采在醫(yī)療行業(yè)各個(gè)細(xì)分賽道都確實(shí)呈現(xiàn)出了比較大的威力，大幅度降價(jià)的集采價(jià)格，讓企業(yè)左右為難，很多公司的業(yè)績(jī)也證實(shí)了暴利時(shí)代過(guò)去了。

對(duì)于很多醫(yī)療企業(yè)來(lái)說(shuō)，只剩下轉(zhuǎn)型和出海的路可走了，前景的不明朗，讓很多投資者都拋棄了這個(gè)賽道，行業(yè)就走成了殺完估值，再殺邏輯，最后殺業(yè)績(jī)的三殺，賽道才會(huì)顯得那么凄慘。

光伏1月份的裝機(jī)量超預(yù)期，雖然有去年搶裝潮留下的尾巴因素，但在本來(lái)就不是旺季的情況下，超預(yù)期，尤其上游硅料和硅片硅片依然有降價(jià)預(yù)期的情況下，還是讓人對(duì)今年的裝機(jī)量有了比較大的信心，至少行業(yè)的成長(zhǎng)性預(yù)期暫時(shí)不會(huì)被證偽。

事實(shí)上，新能源行業(yè)中，尤其是光伏和新能源汽車(chē)兩個(gè)，leo 個(gè)人更看好光伏一些，畢竟從上游來(lái)說(shuō)，硅料和硅料的降價(jià)預(yù)期比碳酸鋰的降價(jià)預(yù)期高太多了。

碳酸鋰雖然市場(chǎng)都在看跌，但它價(jià)格卻依然一路上行，現(xiàn)在電池電池級(jí)的碳酸鋰價(jià)格都快飆到50萬(wàn)／噸了，連寧王都快受不了了，甚至老板曾毓群都在兩會(huì)喊話國(guó)家要保障鋰礦資源的供應(yīng)安全了。

在日益飆升的碳酸鋰價(jià)格之下，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)都承受比較大的壓力，最終也只能向下游消費(fèi)者轉(zhuǎn)移，但另一方面新能源購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼又退坡，所以近期很多整車(chē)廠商都提價(jià)了，這對(duì)于銷(xiāo)量銷(xiāo)量的抑制程度如何，還是值得關(guān)注的。

加上去年新能源汽車(chē)的整體炒作幅度也比光伏行業(yè)更猛一些，預(yù)期拉的更滿，今年想要趕上市場(chǎng)的預(yù)期就更不容易了，反而容易一旦稍有不及預(yù)期，就會(huì)殺跌。光伏在這方面會(huì)好一些，而且裝機(jī)量超越去年的預(yù)期可能性也是挺大的。

另外，我們都知道，資金要做多一個(gè)方向的時(shí)候，是需要一些理由的，在這方面，光伏比新能源汽車(chē)也好一些。今年有望是TOPCON和HJT技術(shù)元年，而且從一些公司的一些公告披露看，進(jìn)展還是挺不錯(cuò)的，是有炒作的點(diǎn)的。

對(duì)了，其實(shí)今年光伏行業(yè)還有一個(gè)突發(fā)利好的，就是近期的地緣政治沖突，歐洲的能源很大程度上依賴于俄羅斯的天然氣和石油，現(xiàn)在這種情況下去，歐洲面臨的能源安全問(wèn)題越發(fā)嚴(yán)峻，那么加快新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的替代就是迫在眉睫的事情。

今年歐洲市場(chǎng)的光伏裝機(jī)量有望給我們一個(gè)大驚喜！

新能源汽車(chē)今年比較大的看點(diǎn)是4680大圓柱電池，但即使特斯拉今年的產(chǎn)能依然比較低，而且技術(shù)上真不算有太高的提升，資金會(huì)如何炒作存在不確定性。

其他的，800V高壓充電和激光雷達(dá)，也有可能是炒作的點(diǎn)，但從行業(yè)的進(jìn)展來(lái)看，總體依然偏緩慢，炒作空間可能也會(huì)比較有限。

總之，今年如果要關(guān)注新能源行業(yè)，可以重點(diǎn)在光伏行業(yè)里挖掘一下機(jī)會(huì)。