光伏跨界企業優勝劣汰進行時
近幾年，隨著光伏行業不斷深入發展，不少跨界玩家猶如雨后春筍般入局。但面對一個高技術壁壘行業，新入局者短時間內在產能爬坡、產品市場驗證、資金支持上等都存在挑戰。2024上半年，光伏產業新一輪殘酷洗牌已如火如荼，光伏企業正經歷著最慘烈的競爭。
多家光伏跨界企業項目折戟
勝馬財經獲悉，據不完全統計，僅2022年，國內跨界光伏進行布局和項目開發的上市公司就多達79家，涵蓋行業包括機械制造、造車、醫療信息化，甚至是服裝、房地產、園林綠化行業等。
這些跨界企業，有的通過做減法，剝離主營或非主營資產，聚焦光伏產業；有的通過做加法，在原有主營業務之上，開辟光伏新業務，尋找新的利潤增長點。
雖然是跨界，但囿于行業特性，這些公司轉型投入的資金卻并不“含糊”。據統計，2022年，跨界投資光伏市場的資金高達3078億元。
進入2023年，跨界企業的“追光”步伐仍在加大。其中，明牌珠寶投資的電池片“超級工廠”項目貢獻了近百億。2023年2月，公告顯示，明牌珠寶與紹興柯橋經開區管委會簽訂了《投資合作框架協議》，擬在柯橋經開區管委會管理區域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項目，投資規模100億元；其次為華東重機，其2023年累計投資80億元建設20GW的TOPCon高效光伏電池項目。
但猛砸真金白銀后帶來的收益卻甚少，根據已發布業績預告的58家光伏上市公司數據顯示，有25家凈利潤下滑，其中14家企業更出現了虧損，占比接近四分之一。
而不少跨界光伏上市公司的業績更是出現爆雷。其中，璉升科技2023年歸母凈利潤-3973.5萬元，同比下降23.36%；和邦生物(2.140, 0.02, 0.94%)2023年歸母利潤12.83億元，同比下降66.29%；易成新能2023年歸母凈利潤4606.38萬元，同比下降90.46%。
更具有代表性的是跨界電池片的聆達股份，4月10日，聆達股份下修了業績預告，下修后的歸母凈利潤虧損2.49億元–2.98億元，同比下降1370%—1660%；對應扣非后凈利潤虧損2.74億元–3.23億元，同比下降1307%—1559%。
在虧損之下，多家跨界企業也不得不宣布終止光伏項目投資。例如，上述凈利潤下滑13倍的聆達股份就在3月18日公告稱，終止了銅陵高效光伏電池片產業基地項目，總投資超過91億元。
4月9日，海源復材公告稱，終止其在滁州市全椒縣的光伏產業基地投資項目，并將滁州能源100%股權轉讓給愛旭股份旗下公司。
勝馬財經了解到，2023年下半年至今，還有向日葵、沐邦高科在內的多家跨界企業紛紛叫停了光伏相關項目。據不完全統計，2023年下半年以來，跨界企業已有9個光伏項目及融資宣布終止或轉讓股權，涉及的產能規模約為89GW，對外披露的投資總額合計約380億元。光伏行業的第一批清洗，倒向了跨界企業。
值得注意的是，跨界轉型曾對相關公司業績形成了明顯支撐，以營收指標為例，聆達股份2020—2022年的營收規模增速分別為154.52%，282.49%和47.94%；沐邦高科2022年營收規模增長了192.83%；在剝離相關業務后，公司的業績增長也將成為新的考驗。
技術和資金支撐仍然是關鍵
業內人士認為，以上跨界公司的種種轉向和喊停，并非孤例，除了跨界企業在入局其他行業固有的“水土不服”外，還涉及方方面面的原因。
首先，最繞不開的，就是行業自身的調整。光伏行業從最初的高歌猛進、快速擴張，各方入局的態勢，逐步轉入有序和必要的回調。在經歷了2年高景氣時光后，就像其他制造業一樣，產能走向過剩是必然。
據不完全統計，2022年以來，光伏各環節公告的新擴產能為，多晶硅超過600萬噸，硅片超過1200GW，電池超過1500GW，組件超過1400GW。截至2023年底，各環節已有產能初步統計為，多晶硅超過188萬噸，硅片超過892GW，電池超過844GW，組件超過861GW。
面臨嚴峻的供需形勢，淘汰一部分企業已是必然趨勢。中國新能源電力投融資聯盟秘書長彭澎曾表示：“跨界玩家本身的技術儲備就比較薄弱，受當初行業發展火爆的場景吸引而加入行業當中。隨著行業內卷越來越嚴重，產能出現過剩，行業競爭加劇，那些技術不夠扎實、只想賺快錢的企業必然會首先被擠出行業。”
其次，光伏行業技術更新迭代快，跨界企業在技術積累和創新上難以與專業光伏企業競爭。目前，行業的共識均是將主打產品全面向N型轉化，而在N型這一框架下，較為主流的方向又包括TOPCon（隧道氧化物鈍化接觸電池）、HJT（異質結電池），以及BC（背接觸）電池三個方向。
但無論選擇哪一條路，所消耗的資金都巨大。以耗資成本最高的HJT電池為例，截至2022年底，HJT單GW設備投資額約為3.5億元-4億元。目前，隨著設備產線規模效應提升及工藝技術進步，電池路線造價有所下降，但當前HJT電池生產成本仍然要約0.5億元/GW。
如果跨界玩家想要在行業內立足，勢必要接受上述的規則和玩法，但卻不是每個公司都能在內卷下得到關鍵的技術和資金支持。特別是近一年來資本市場融資難、融資慢、成功率低的現狀，更使一些家底并不殷實的跨界光伏企業止步于此。再次，高額補貼政策的退坡，導致不少光伏項目回本周期拉長，也直接影響了企業相關的業務考量和戰略布局。
例如，今年1月末，漳州發展發布關于終止向特定對象發行A股股票事項并撤回申請文件的公告。據悉，漳州發展此前計劃募資16.65億元，其中5.7億元用于漳浦鹽場100MW漁光互補光伏發電項目，6.58億元用于漳州高新區靖圓片區196MWp屋頂光伏發電建設項目，4.37億元用于補充流動資金。
根據公告，漳州發展與相關中介機構一直積極推進各項工作。但由于市場環境的變化，公司決定終止本次向特定對象發行股票事項。
不過，對于這場出清，大多數觀點還是認為，盡管有很多跨界企業倒在了“黎明”之前，但殘酷的淘汰賽下，優勝劣汰、去偽存真也將推動光伏行業走向成熟。
作者： 辛子墨 來源：勝馬財經 責任編輯：jianping
多家光伏跨界企業項目折戟
勝馬財經獲悉，據不完全統計，僅2022年，國內跨界光伏進行布局和項目開發的上市公司就多達79家，涵蓋行業包括機械制造、造車、醫療信息化，甚至是服裝、房地產、園林綠化行業等。
這些跨界企業，有的通過做減法，剝離主營或非主營資產，聚焦光伏產業；有的通過做加法，在原有主營業務之上，開辟光伏新業務，尋找新的利潤增長點。
雖然是跨界，但囿于行業特性，這些公司轉型投入的資金卻并不“含糊”。據統計，2022年，跨界投資光伏市場的資金高達3078億元。
進入2023年，跨界企業的“追光”步伐仍在加大。其中，明牌珠寶投資的電池片“超級工廠”項目貢獻了近百億。2023年2月，公告顯示，明牌珠寶與紹興柯橋經開區管委會簽訂了《投資合作框架協議》，擬在柯橋經開區管委會管理區域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項目，投資規模100億元；其次為華東重機，其2023年累計投資80億元建設20GW的TOPCon高效光伏電池項目。
但猛砸真金白銀后帶來的收益卻甚少，根據已發布業績預告的58家光伏上市公司數據顯示，有25家凈利潤下滑，其中14家企業更出現了虧損，占比接近四分之一。
而不少跨界光伏上市公司的業績更是出現爆雷。其中，璉升科技2023年歸母凈利潤-3973.5萬元，同比下降23.36%；和邦生物(2.140, 0.02, 0.94%)2023年歸母利潤12.83億元，同比下降66.29%；易成新能2023年歸母凈利潤4606.38萬元，同比下降90.46%。
更具有代表性的是跨界電池片的聆達股份，4月10日，聆達股份下修了業績預告，下修后的歸母凈利潤虧損2.49億元–2.98億元，同比下降1370%—1660%；對應扣非后凈利潤虧損2.74億元–3.23億元，同比下降1307%—1559%。
在虧損之下，多家跨界企業也不得不宣布終止光伏項目投資。例如，上述凈利潤下滑13倍的聆達股份就在3月18日公告稱，終止了銅陵高效光伏電池片產業基地項目，總投資超過91億元。
4月9日，海源復材公告稱，終止其在滁州市全椒縣的光伏產業基地投資項目，并將滁州能源100%股權轉讓給愛旭股份旗下公司。
勝馬財經了解到，2023年下半年至今，還有向日葵、沐邦高科在內的多家跨界企業紛紛叫停了光伏相關項目。據不完全統計，2023年下半年以來，跨界企業已有9個光伏項目及融資宣布終止或轉讓股權，涉及的產能規模約為89GW，對外披露的投資總額合計約380億元。光伏行業的第一批清洗，倒向了跨界企業。
值得注意的是，跨界轉型曾對相關公司業績形成了明顯支撐，以營收指標為例，聆達股份2020—2022年的營收規模增速分別為154.52%，282.49%和47.94%；沐邦高科2022年營收規模增長了192.83%；在剝離相關業務后，公司的業績增長也將成為新的考驗。
技術和資金支撐仍然是關鍵
業內人士認為，以上跨界公司的種種轉向和喊停，并非孤例，除了跨界企業在入局其他行業固有的“水土不服”外，還涉及方方面面的原因。
首先，最繞不開的，就是行業自身的調整。光伏行業從最初的高歌猛進、快速擴張，各方入局的態勢，逐步轉入有序和必要的回調。在經歷了2年高景氣時光后，就像其他制造業一樣，產能走向過剩是必然。
據不完全統計，2022年以來，光伏各環節公告的新擴產能為，多晶硅超過600萬噸，硅片超過1200GW，電池超過1500GW，組件超過1400GW。截至2023年底，各環節已有產能初步統計為，多晶硅超過188萬噸，硅片超過892GW，電池超過844GW，組件超過861GW。
面臨嚴峻的供需形勢，淘汰一部分企業已是必然趨勢。中國新能源電力投融資聯盟秘書長彭澎曾表示：“跨界玩家本身的技術儲備就比較薄弱，受當初行業發展火爆的場景吸引而加入行業當中。隨著行業內卷越來越嚴重，產能出現過剩，行業競爭加劇，那些技術不夠扎實、只想賺快錢的企業必然會首先被擠出行業。”
其次，光伏行業技術更新迭代快，跨界企業在技術積累和創新上難以與專業光伏企業競爭。目前，行業的共識均是將主打產品全面向N型轉化，而在N型這一框架下，較為主流的方向又包括TOPCon（隧道氧化物鈍化接觸電池）、HJT（異質結電池），以及BC（背接觸）電池三個方向。
但無論選擇哪一條路，所消耗的資金都巨大。以耗資成本最高的HJT電池為例，截至2022年底，HJT單GW設備投資額約為3.5億元-4億元。目前，隨著設備產線規模效應提升及工藝技術進步，電池路線造價有所下降，但當前HJT電池生產成本仍然要約0.5億元/GW。
如果跨界玩家想要在行業內立足，勢必要接受上述的規則和玩法，但卻不是每個公司都能在內卷下得到關鍵的技術和資金支持。特別是近一年來資本市場融資難、融資慢、成功率低的現狀，更使一些家底并不殷實的跨界光伏企業止步于此。再次，高額補貼政策的退坡，導致不少光伏項目回本周期拉長，也直接影響了企業相關的業務考量和戰略布局。
例如，今年1月末，漳州發展發布關于終止向特定對象發行A股股票事項并撤回申請文件的公告。據悉，漳州發展此前計劃募資16.65億元，其中5.7億元用于漳浦鹽場100MW漁光互補光伏發電項目，6.58億元用于漳州高新區靖圓片區196MWp屋頂光伏發電建設項目，4.37億元用于補充流動資金。
根據公告，漳州發展與相關中介機構一直積極推進各項工作。但由于市場環境的變化，公司決定終止本次向特定對象發行股票事項。
不過，對于這場出清，大多數觀點還是認為，盡管有很多跨界企業倒在了“黎明”之前，但殘酷的淘汰賽下，優勝劣汰、去偽存真也將推動光伏行業走向成熟。
作者： 辛子墨 來源：勝馬財經 責任編輯：jianping
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