盈利預測與投資評級:等待行業復蘇,維持“中性”評級。光伏行業景氣度低,下游產能過剩嚴重,擴產動力不足,公司10-11年的最主要客戶保利協鑫已經停止擴產,公司業績大幅下滑。我們預計12-14年公司EPS分別為-0.06元、0.16元和0.38元,目前股價(9.77元)對應PE分別為-167倍,60倍和26倍,維持“中性”評級。