電池背材膜需求量約達7萬噸，國內產量約1.5萬-2萬噸，主要廠家為常州裕興和四川東材，約70%背材需要進口;公司2.5萬噸太陽能背材膜項目將于2012年上半年投產，產能釋放后業績將呈現爆發式增長。

　　戰略性布局鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜，有望成公司后續業績增長亮點。

　　公司正在不斷完善產業布局，拓展以膜產業為核心的產品鏈和相關新能源新材料業務。而目前國內鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜主要依賴進口。公司已成立子公司投資1500萬平米鋰電池隔膜，預計明年投產;光學膜與韓國簽訂合作投資意向;未來高端薄膜發展空間巨大，有望成后續業績增長亮點。

　　維持盈利預測，維持買入評級。我們認為，公司高端電子薄膜技術領先，進軍國內市場緊缺的太陽能電池背材膜領域，同時戰略性布局鋰電池隔膜、光學膜等高端薄膜領域。我們維持公司11-13年營業收入分別為3.2/6.9/10億元，EPS分別為1.23/2.56/3.76元，3年凈利潤復合增長率達63%，維持“買入”評級。(申銀萬國 李曉光 齊琦)

　　東方日升(300118)：保持組件領先地位 積極拓展電站市場

　　盈利預測與估值。我們預測公司2011-2013年EPS分別為0.68元、0.91元和1.27元，對應市盈率20倍、15倍和11倍，暫"未評級"，將持續關注。我們對公司組件業務的領先地位及電站開發方面積極看好。

　　科華恒盛(002335)：不間斷電源 不間斷復合30%成長

　　投資要點

　　1. 優質的管理團隊，清晰的發展思路，保證走在正確的發展道路上。

　　公司23年行業發展經驗，大多核心員工持股，保證了公司穩定。成立以來，公司堅持發展主業，已在國內率先形成大、中、小功率全系列UPS產品以及解決方案。借助底層技術相通的優勢，公司穩步拓展節能、新能源領域。

　　2. UPS是公司主業，下半年信息化訂單充足，兩年30%增長有強力支撐。

　　公司是國內大功率第三、行內資第一品牌，其對行業的理解和快速響應能力深得客戶信愛，具有進口替代優勢。憑借為客戶提供解決方案的能力，未來兩年30%的增長遠超行業8%的增速。

　　3. 國內光伏逆變器有望明年爆發，混戰中的超級戰士，有望走出獨立行情。

　　國內光伏裝機11年超過1GW，十二五規劃15GW，為光伏逆變器發展提供想象空間。公司全系列產品已經通過金太陽認證，有望受益光伏逆變器行業發展機會。(華創證券 李大軍)

　　愛康科技(002610)：太陽能邊框開啟市場EVA膠膜厚積薄發

　　投資要點:

　　立足光伏行業，以太陽能邊框介入，逐漸擴大配件領域，值得期待的光伏配件領先企業。經過四年多發展，公司從單一的太陽能邊框供應商逐步轉變為以太陽能邊框為主，包括EVA 膠膜、安裝支架在內的太陽能配件供應商。

　　2010年度，太陽能邊框、安裝支架、EVA 膠膜的營業收入占比分別為:93.12%、4.02%、0.50%，傳統的邊框是主要收入來源，2009開始銷售支架，EVA 膠膜在2011年到2012年逐漸釋放產能。

　　歐債危機逐步緩解，下游廠商優先受益。造成目前光伏行業疲軟的最直接原因是歐債危機導致的銀根緊縮，雖然出現了全年光伏企業運行壓力大，二級市場消極的現象，但是同時加速了行業整合，并實現了光伏度電成本向傳統電力成本的逼近。隨著歐債危機的逐步緩解，光伏行情的反彈將強勁十足。從產業鏈環節來看，下游的組件廠商將是行業復蘇的第一批受益者，帶動下游組件輔料廠商、應用環節安裝輔材廠商的業績反轉，尤其是EVA 膠膜等國產化并不充分的輔材生產企業。

　　公司主要產品服務下游組件廠商及應用環節的電站安裝企業，隨行情反彈強勁十足。公司主要產品鋁邊框和"后起之

作者： 來源：鳳凰網財經 責任編輯：凌月