在光伏行業遭遇新政策的沖擊之下，作為全球最大的硅材料公司，保利協鑫能源進行了一場重磅交易。

6月6日晚間，上海電氣集團股份有限公司（以下簡稱上海電氣，601727.SH，02727.HK）公告稱，該公司正在籌劃收購保利協鑫能源（03800，HK）下屬江蘇中能硅業科技發展有限公司（以下簡稱江蘇中能）51%股權，交易方式初步定為發行股份及支付現金購買資產。該公告披露的江蘇中能100%股權估值預計不超過250億元人民幣。

擬收購江蘇中能51%股權

公告顯示，江蘇中能100%股權的估值預計不超過250億元人民幣。最終價值應以上海電氣聘請的、并經保利協鑫認可的具有證券從業資格的評估機構出具的經上海市國資委備案的資產評估報告確認的評估值為依據并經雙方協商確定。

此外，根據江蘇中能100%股權預計不超過人民幣250億元的估值，依此計算，上海電氣籌劃收購江蘇中能51%股權的估值預計不超過人民幣127.5億元。其中，以增發價格不低于前20個交易日平均收盤價90%（經測算為5.51元/股）為參考，上海電氣預計將支付現金約63.75億元，并向江蘇中能大股東發行約11.57億股A股股份。

值得注意的是，作為全球最主要的多晶硅料企業之一，江蘇中能連續五年蟬聯全球產能最大。2017年，該公司多晶硅料產能約7.5萬噸，是保利協鑫能源旗下核心資產。此外，江蘇中能還是國內僅有的幾家掌握電子級多晶硅生產技術的企業。

在6月6日晚間的電話會議中，協鑫集團董事局主席朱共山表示，在本輪出售的資產包中，江蘇中能會出售電子級多晶硅、集成電路多晶硅材料等，涵蓋著FBR多晶硅技術和CCZ技術。

對于江蘇中能250億元估值，朱共山表示，此次江蘇中能估值250億元，是根據江蘇中能凈資產180億元，以及相應產權、科技、品牌計算得出的結果，包括了此前收購的SunEdison第五代CCZ拉晶技術、硅烷流化床顆粒硅技術及其附屬公司SunEdison Products Singapore、MEMC Pasadena和Solaicx的部分技術和資產，“我們的凈資產中，含有不少產權、科技及品牌等，具有諸多的價值增溢。我們雙方約定的是250億元這一估值。我們也會通過雙方及國資委認定的資產評估部門，進行合理的評價。”

朱共山稱多晶硅成本將進一步下降

值得注意的是，在去年12月，市場就傳出保利協鑫能源有回歸A股的計劃。在此次出售核心資產股權后，回歸A股的計劃是否有變化？

對此，朱共山表示，從目前情況來看，并沒有考慮IPO的意愿。

據記者從保利協鑫能源了解到，與上海電氣合資以后，保利協鑫能源會進行全面調整與整合，債務也會盡快置換，促使財務成本下降。其次，通過技術創新，公司會對徐州基地做進一步提升。

需要說明的是，從單晶硅出現以來，單晶硅和多晶硅之間的市場競爭一直是行業關注焦點。此次江蘇中能被上海電氣收購51%股權后，對于多晶硅市場的影響也是市場關注的問題。

對此，朱共山在電話會議上表示，保利協鑫能源徐州基地的電價是0.38元/千瓦時。2017年6月時，電價還在0.6元/千瓦時以上。而今年下半年起，公司的最大成本依然是電價、財務成本和人工費用等三項。不過隨著電價的降低，成本也有望下滑。

其中，新疆多晶硅生產基地在原有計劃的基礎上并無擴建計劃。但其原徐州生產基地生產多晶硅電價成本將降低至0.38元/千瓦時，而通過技術改造，工業硅粉價格也將從14500元/噸左右，下降至10000元/噸左右，從而進一步攤薄多晶硅生產成本。朱共山對《每日經濟新聞》記者表示，“大家不要過度關注每噸多晶硅是多少錢，更要關注產品的品質。德國瓦克多晶硅生產基地就是很好的例子：盡管出現反傾銷，該企業仍然滿產滿銷、供不應求。”

原標題：上海電氣擬購江蘇中能51%股權 多晶硅成本有望進一步下降