如硅料企業通威股份，近期斬獲數千億元訂單。據不完全梳理，6月以來，公司共簽訂4筆多晶硅大額銷售訂單，如7月1日公告簽訂兩份多晶硅長單銷售合同，總額分別為644.10億元與560億元。曾在6月22日、6月17日，通威股份分別公告稱簽訂385億元與509億元的多晶硅產品銷售合同。不止于此，今年3月份，通威股份還與隆基綠能等簽訂了442億元的銷售合同。

《紅周刊》測算，通威股份年內簽訂的銷售合同金額已累計超過2400億元。去年全年，公司的總營收為634億元，通威股份最新簽訂的合同金額為其去年營收近4倍。

《紅周刊》就產能利用情況以普通投資人身份致電通威股份，對方董秘辦相關負責人表示，在目前市場維持高景氣度的情況下，目前是滿產的狀態。“之所以能夠與下游客戶簽訂長單，是基于目前以及未來在建的產能可能投放的產量進行的科學測算，因為目前的訂單只是一個總量，會分年分期執行，而且每期的供應量也是不一樣的，這主要是根據我們產能投放的節奏逐步推進。”

該人士表示，之所以產品價格能夠維持在一個比較高的位置，主要是基于下游終端的裝機需求向上游傳導，而對于光伏行業未來的景氣度，其表示，市場是一致性的樂觀的。

另外，東方電熱在近期連續簽訂了多個光伏設備訂單。其在6月29日、7月5日分別公告獲得合同總價為2.98億元、2.12 億元的光伏還原爐合同訂單。東方電熱公開表示，目前在手訂單飽滿，今年新接的多晶硅裝備合同訂單也超過了十億，絕大部分預計要在2023年確認。



圖片來源：同花順

對于對多晶硅行業未來景氣度的判斷，其表示，由于目前國家出臺了一些政策，比如分布式光伏穩步推進，投資線有望拉長；另外，硅料價格仍屬高位，利潤空間較大，吸引不少硅料企業持續擴產；此外，6月初美國宣布將對從泰國、馬來西亞、柬埔寨、越南四國進口的太陽能組件免征進口關稅，期限為24個月，有望間接拉動國內光伏組建的需求增長。上述因素綜合影響，可能會拉長光伏產業的景氣度周期。

而受到“大額訂單”這一刺激因素的加持，直接帶動了相關公司股價暴漲。據Wind數據統計顯示，除去今年上市的新股，兩市有40余只個股在近三個交易日（7月1日~7月5日）股價創出歷史新高，光伏行業貢獻了近10只，是股價扎堆創新高的行業之一，這其中包括通威股份、雙良節能等密集簽訂大額訂單的光伏企業。此外，東方電熱股價也在近日創下近7年新高。

此外，《紅周刊》注意到，光伏玻璃領域如安彩高科、亞瑪頓等公司也均頻頻簽訂大額訂單（見上表）。

鋰電池同樣“爆單”

但也有的合同中途“夭折”

與光伏類似，處于高成長、高景氣賽道的鋰電池同樣出現“爆單”現象。據《紅周刊》梳理，近期頻繁簽訂重大合同的鋰電池企業廣泛分布在鋰礦、鋰電設備、鋰電工程項目等領域。

如鋰礦企業天齊鋰業，其于6月24日與6月27日公告分別與德方納米、LG化學簽訂了鋰鹽的長期供貨合同（因為是框架協議，并未涉及具體金額）。

另外，如鋰電設備的精測電子曾于5月24日公告擬向客戶出售總交易金額合計10425萬元的多臺測試電源柜（鋰電池生產企業化成分容產線的核心設備）。

此外，鋰電工程項目的百利科技、東華科技，新能源智能物流倉儲的東杰智能等均在近期簽訂相關合同采購訂單（見表2）。

表2 鋰電相關企業最新公告合同（部分）



數據來源：公開資料整理

鋰電池企業一邊業務量激增，一邊積極擴產。如天齊鋰業最新公布，目前已啟動四川遂寧安居2萬噸電池級碳酸鋰項目，預計2023年下半年竣工進入調試階段。另外，重慶銅梁生產基地擬分兩期擴建2000噸金屬鋰項目，預計一期800噸項目將于2023年建成并運行投產，二期1200噸項目將于2025年建成并運行投產。

事實上，即便頭部企業積極擴產，仍難以跟上下游的需求增長。根據伍德麥肯茲的預計，鋰產品自2021年開始供需逐年趨緊張，到2025年仍有較大的供給缺口，到2030年將有更大的供給缺口。

在最近的一次機構調研中，對于如何看待鋰行業的供需格局與行業景氣狀況，天齊鋰業表示，“上下游擴產周期的錯配（下游電池廠商的擴張速度快于上游的鋰供應增量）導致鋰產品供應將在短期到中期內繼續處于較為緊張的局面，鋰行業供需格局要達成真正的平衡還需要一定的時間。”

與此同時，行業下游的擴產通常較為順利、周期較短，而上游資源開發常受地域限制、天氣變化、環保要求、政策約束、儲量規模、開采難度、基建情況多種因素影響，擴產周期較長，對應的風險也更大。

而《紅周刊》注意到，由于多重風險因素的影響，鋰礦企業訂單“夭折”的現象也屢有發生。如某礦業公司的一則重大合同在近期即宣告終結，其于6月21日公告稱，《西藏扎布耶鹽湖綠色綜合開發利用萬噸電池級碳酸鋰供能項目供能服務合同》生效及履行無望，項目無法實質性推動。控股子公司日喀則鋰業與國家電投西藏公司《供能合同》以及招投標確立的契約關系自2022年6月20日起解除。