隨著光伏行業上市公司陸續披露半年報，今年上半年全球組件出貨量情況也浮出水面，前四名均已出爐，晶科能源以約18.21GW的出貨量居于首位。緊隨其后的是天合光能和隆基綠能，兩者差距十分微小，晶澳科技則排在第四。

2020年和2021年，隆基綠能出貨量連續保持第一，不過在今年一季度，晶科能源重返第一的位置，隆基則降至第四，彼時，排在二、三位的天合光能和晶澳科技競爭十分膠著。上半年組件出貨座次再度重排，晶科、天合、隆基出貨均超過18GW，晶澳則降至第四位。

四大組件廠商半年報透露的一個共同動向是行業一體化產能擴張正持續推進，各家廠商均制定了龐大的產能目標。晶科甚至直言，垂直一體化能力是光伏企業參與未來競爭的必備能力，這似乎為行業一體化還是專業化路徑更優的爭執下了結論。另外，一線廠商在推動一體化布局的同時也在同步擴充N型產能，可以預期，N型產品出貨量占比將穩步提升。

海外市場貢獻較大

排名前四廠商的一個共同點是海外市場貢獻了較大份額。例如，上半年，晶澳科技組件的海外出貨量占比約67%。公司表示，在穩固中國、歐洲、美國、日本等主要光伏市場的同時，積極布局東南亞、澳洲、中美、南美及中東地區等新興市場。

晶澳在業績說明會上表示，從三季度來看，海外組件交付價格是逐漸上升的。近期新簽分銷訂單價格有上升趨勢，大項目特別是遠期項目會與客戶存在商討過程。區域需求來看，國外還是要略強于國內，像一些傳統成熟市場需求比較旺盛，價格接受度相對較高。

晶科能源上半年組件出貨目的地情況顯示，歐洲市場占比最高，中國、亞太和新興市場區域均有較高貢獻。在歐洲市場，公司的N型Tiger Neo系列組件產品實現了大量簽單和較高溢價水平；在中國市場，公司布局大基地項目的同時專注于分布式市場的開拓與發展，實現出貨量快速增長；在拉美、印度等市場，公司通過領先布局，抓住市場輪動機會實現快速增長。

今年海外市場的一個重要變量是美國，從去年6月以來，美國發布了WRO（暫扣令），對太陽能電池、組件產品延長征收201關稅，對東南亞四國光伏產品開展反規避調查等；此外，印度也從今年二季度開始提高征收進口組件、電池產品關稅，以減少進口并促進本地制造業。

隆基綠能表示，上半年，美國市場受到WRO、反規避調查等影響，滯港倉儲等費用增長較多；為應對變化，公司將銷售重心轉向歐洲等其他重要市場，憑借產品服務、品牌認知和渠道布局等方面的長期積累，保持了較好的競爭力，海外業務基本盤穩定。

天合光能在業績電話會上表示，公司在美國市場的主要挑戰是供應鏈、硅料可追溯問題；公司2022年下半年美國市場出貨恢復正常狀態，環比上半年大幅提升，全年預計2GW以上；預計2023年可以恢復公司在美國市場的正常市占率水平。

關于海外需求持續性問題，由于四季度假期集中等因素，市場擔憂歐洲市場在傳統淡季的表現。對此，晶澳認為，今年歐洲是寒冬的可能性非常高，天然氣供應上會出現短缺，也會出現電力價格過高的情況，目前來看歐洲今年四季度會比往年需求好。

一體化及N型擴產

同步實施

在半年報中，多家廠商提到了對于今明兩年全球組件需求的預測，光伏依然保持高速增長。天合光能判斷稱，2022年新增裝機約280~300GW，歐洲因俄烏戰爭對光伏產品需求大增；預計2023年新增裝機380~400GW之間，增幅在30%。

晶澳表示，從第三方數據看，明年行業需求在330GW到340GW左右，但公司認為還存在向上修正的可能，預計在350~400GW之間可能性較大，并希望市場占有率保持穩步增長。

面對潛在市場需求，一體化產能布局正成為越來越多廠商的選擇，晶科能源明確表示，垂直一體化能力是光伏企業參與未來競爭的必備能力。公司年初投產的16GW大尺寸TOPCon電池產能已于二季度滿產，合肥二期8GW電池產能已投產，尖山二期11GW也在建設中。

在一線光伏廠商紛紛布局一體化的背景下，N型產能是此番布局的另一個亮點。事實上，在下一代電池技術的選擇問題上，除隆基以外，其他三家一致選擇TOPCon。

根據晶澳科技的表態，目前TOPCon是比較成熟的，公司研發投入大，另外，異質結在2~3年有大規模量產的可能性，公司的異質結中試線也已經投產，鈣鈦礦、IBC等技術也一直有技術儲備。天合的情況與此類似，公司稱，綜合比較后，TOPCon是當期最優的技術選項。

晶澳表示，到2023年末，公司規劃有27GW的N型電池產能，再結合具體投產時間節點、市場對新產品需求，初步預計N型組件占2023年出貨目標的1/3左右。另外，N型產品較現有P型產品初步預期有1美分左右溢價，成本也略高，盈利水平要看整個行業趨勢。

面對一體化及N型擴產需求，一線企業普遍加大了再融資力度。晶澳科技在披露半年報的同時公布了可轉債發行預案，擬募集資金不超過100億元，將用于包頭20GW拉晶和切片項目、曲靖10GW高效電池和5GW高效組件項目、揚州10GW高效電池項目。公司稱，此舉有助于奠定在大尺寸N型產品產業化發展的領先地位。

作者： 劉燦邦 來源：證券時報 責任編輯：jianping