硅料（即多晶硅）價格走勢是當下光伏行業最關心的話題。

2022年12月2日，市場紛傳硅料價格雪崩，25萬元/噸的價格也無人問津。通威股份（600438.SH）、協鑫科技（03800.HK）隨即向《財經十一人》否認了上述消息，稱12月的長單價格仍在商談中。

中國有色金屬工業協會硅業分會專家委員會副主任呂錦標對《財經十一人》表示，硅料長單提貨價一般以當月市場價為參照，12月的長單提貨價不可能跌破30萬元關口。

協鑫科技助理副總裁宋昊表示，目前下游正處于去庫存周期，所以硅料批量訂單還沒有簽署。從現在到明年上半年，預計硅料產能增加有限，市場對需求信心很足，當前硅料企業沒有那么大的甩貨壓力。

通威股份相關人士表示，隨著硅料新產能的投放，硅料供給緊張將逐步得到緩解。

通威股份、協鑫科技是全球第一、第二大硅料生產企業，截至2022年6月底，兩家的產能分別為23萬噸、16萬噸。

光伏產業鏈自上而下大致分為硅料、硅片、電池片及組件四個制造環節，加上電站開發，共五個環節。硅料又稱多晶硅，是光伏產品的制造原料，也是近兩年內產業鏈中最供不應求、價格漲幅最大的產品。


從上圖可以看出，2022年8月初硅料成交均價觸及30萬元關口，為漲價以來最高位，幾乎是兩年前的5倍，并一直維持至11月中旬。

眼下硅料已步入降價通道。據PV Infolink統計，11月24日，多晶硅致密料均價報30.2萬元/噸，環比下跌0.3%，為年內首降；11月30日報29.5萬元/噸，環比降2.3%。

至于2023年的硅料價格走勢，多位光伏業內人士向《財經十一人》表示，明年硅料將繼續降價，根據新產能的投放節奏，下半年降幅將大于上半年，但整體仍會維持高價位。

一般來說，6萬-8萬元的硅料價格為行業的盈虧線。與歷史水平相比，當前29萬元的價格即便腰斬，大部分企業也還有不小的利潤空間。

硅料降價已成趨勢，但2023年的供求情況如何，市場觀點存在分歧。

12月1日，2022中國光伏行業年度大會在安徽滁州落幕。呂錦標在會上指出，硅料已不是光伏供應鏈短板，行業不用太焦慮。硅業分會預計2022年國內硅料產量超過81萬噸，2021年為55.5萬噸，加上進口90萬噸，可滿足350GW的光伏裝機用料，足以支撐全球市場需求。2023年，保守估計國內產量超146萬噸，加上進口156萬噸，可滿足600GW的光伏裝機用料。

國金證券電新首席分析師姚遙則認為，2023年大部分時間硅料仍將是光伏供應鏈的短板。因為全球多地的地面光伏電站項目被壓制了兩年，需求將在2023年爆發。考慮到2022年部分硅料項目建設進度受疫情影響，2023年硅料供給大概可支撐450GW-500GW的光伏裝機用料。

姚遙認為硅料供應緊張和硅料降價并不矛盾，只有硅料降價，才能激發出150GW-200GW低成本承受力的電站需求。

硅料漲價引發的光伏全產業鏈漲價潮已持續兩年，這在2021年打擊了下游的裝機意愿。2021年，國內光伏新增裝機54.9GW，同比增加14%，低于市場預期。彼時產業鏈火藥味十足，下游頻頻向上游發難，指控部分企業刻意營造硅料嚴重短缺的假象。

對照來看，2022年的硅料價格區間明顯高于2021年，但產業鏈相比2021年和氣了很多，這主要是由于海內外市場需求空前旺盛，對高價的接受度更高。2022年1月-10月，國內光伏新增裝機58.2GW，同比翻番；中國光伏產品出口額超440億美元，同比增長90%。相比2021年，盡管還是上游吃肉，好歹下游也喝上了湯。

光伏行業協會預測，2022年國內新增裝機將達85GW-100GW，全球新增裝機將達205GW-250GW。

在這輪硅料價高量缺的歷史性周期中，硅料企業無疑是光伏產業鏈上最幸福的一環。2022年前三季度，通威股份營收首度突破千億大關，歸母凈利潤實現217億元，分別同比增長1.2倍和2.7倍，取代隆基綠能（601012.SH）成為最賺錢光伏企業。協鑫科技前三季度光伏材料業務利潤約127億元。




作者：江帆 來源：財經十一人 責任編輯：jianping