2022年，歐洲多國加快新能源項目建設，中國企業充分把握商機，光伏、風電等領域產品出口不斷攀升，其中逆變器增長最為顯著。海關總署近期披露的數據顯示，2022年1月-11月，逆變器出口金額為534.83億元，同比增速達到82.73%。業內人士認為，逆變器板塊增長確定性較強，國內廠商加大研發投入推動產品迭代，同時在成本以及全球渠道布局方面具備優勢，“出�！辈椒ビ型�持續加快。相關標的：陽光電源、固德威、錦浪科技、德業股份、禾邁股份。

光伏逆變器是光伏發電系統的心臟。逆變器將光伏發電系統產生的直流電通過電力電子變換技術轉換為生活所需的交流電，同時具備主動運轉和停機功能、最大功率追蹤MPPT功能、孤島效應的檢測及控制功能、電網檢測及并網功能、零（低）電壓穿越功能，是光伏電站最重要的核心部件之一。

中國逆變器在海外市場全面開花，在歐洲市場增速最為亮眼，2022年歐洲能源危機以來，天然氣價格攀升，拉高了電價，而高電價驅動光伏項目建設加快。

隨著海外訂單激增，部分逆變器廠商的產品交貨周期長達6-8個月。2022年9月末，固德威在手訂單規模達20.6億元，同比增長222%。2017年至2022年前三季，固德威海外銷售收入占比從24%提升至81%。行業龍頭陽光電源的海外收入占比則從2019年的25.16%上升到2022年上半年的53.0%。陽光電源董事長曹仁賢表示，預計2023年歐洲光伏市場需求為70GW-100GW，中國市場為150GW-200GW。

政策端，2022年1月，工信部、住建部等五部門聯合發布了《智能光伏產業創新發展行動計劃（2021-2025年）》，計劃提到，在有條件的城鎮和農村地區，統籌推進居民屋面智能光伏系統，鼓勵新建政府投資公益性建筑推廣太陽能屋頂系統。開展以智能光伏系統為核心，以儲能、建筑電力需求響應等新技術為載體的區域級光伏分布式應用示范。提高建筑智能光伏應用水平。積極開展光伏發電、儲能、直流配電、柔性用電于一體的“光儲直柔”建筑建設示范。在利好政策的背景下，未來光伏逆變器的發展有望迎來更大的機遇。

東方證券研報數據顯示，碳中和趨勢下，全球光伏裝機增長確定，根據CPIA預測，全球光伏新增裝機有望從2021年的170GW增長至2025年的330GW。光伏裝機發展多年，逆變器迎來存量替換階段，在光伏發電設備的壽命周期內，需要更換一次逆變器。IHS Markit預計2020年全球光伏逆變器替換需求增長40%，達到8.7GW。

與此同時，儲能行業迎來高速發展期，儲能逆變器需求大增。據東方證券測算，2021年全球逆變器市場空間為543億，2025年為1367億。到2025年，光伏新增裝機330GW，存量替換49GW，儲能裝機80GW，分別對應集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW，市場空間達1367億元。

作者： 來源：智通財經 責任編輯：jianping