在經(jīng)歷了2022年末的大幅動蕩后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在春節(jié)前迎來反彈。InfoLink Consulting的最新數(shù)據(jù)顯示，本周，不同規(guī)格硅片報價漲幅接近或超過20%，電池報價也有小幅上調；硅料環(huán)節(jié)各家機構報價有所差異，但基調以回穩(wěn)為主。

具體來看，InfoLink報價顯示，本周多晶硅致密料價格區(qū)間為12-16萬元/噸，均價15萬元，周環(huán)比跌幅10.7%；不過，中國有色金屬工業(yè)分會硅業(yè)分會的報價顯示，本周單晶復投料、單晶致密料成交均價分別為16.6萬元/噸、16.4萬元/噸，周環(huán)比漲幅分別為2.72%、3.02%。

InfoLink Consulting提到，春節(jié)假期臨近，制造環(huán)節(jié)均面臨假期備貨和人員放假等生產(chǎn)運營方面部署，而且前期硅料買方克制性的簽單采買規(guī)模，已經(jīng)造成使用方的硅料庫存水平得到大幅控制和下壓，對于原生硅料的新購要求形成新一輪的剛性需求。

該機構指出，1月上半月硅料談判和簽單活躍度和積極性明顯大幅回暖，硅料致密料價格范圍繼續(xù)呈現(xiàn)擴大趨勢。市場現(xiàn)貨交易中12-13萬元/噸的低價水平成交出現(xiàn)，部分具有規(guī)模性采買優(yōu)勢的買家瞅準時機簽單和結算，同時個別硅料頭部企業(yè)的前期堆積庫存快速消化。

InfoLink指出，12月至今，上游環(huán)節(jié)市場變化過快，硅片價格形成超跌，不同企業(yè)對于后續(xù)趨勢的判斷也出現(xiàn)差異化，本期硅料環(huán)節(jié)確有更多硅料企業(yè)維持15萬元/噸以上的報價水平，上游環(huán)節(jié)的價格博弈在春節(jié)前仍異常激烈；假期后，隨著終端價格和需求規(guī)模逐步明朗，制造環(huán)節(jié)供需環(huán)境逐步穩(wěn)定，將成為更加清晰有利的判斷時機。

硅業(yè)分會進一步分析了硅料價格比預期提早止跌企穩(wěn)的原因，其一，硅片價格連續(xù)兩周上漲，本周漲幅達到8-9%，但開工率相對較低，為滿足低庫存狀態(tài)下的硅片需求，企業(yè)開工率逐步提升，帶動硅料需求恢復性增長。其二，硅片企業(yè)在當前低開工率和低庫存狀態(tài)下，短期階段性供不應求的局面導致節(jié)前備貨需求相比往年亦有增加。其三，個別訂單合約有價格跟隨機制，下游硅片漲價直接帶動硅料價格回升。

硅業(yè)分會還關注到當前硅料市場的供需情況，根據(jù)各企業(yè)排產(chǎn)計劃，預計1月份國內多晶硅產(chǎn)量將環(huán)比小幅增加5000噸左右，同期硅片產(chǎn)量將增加3.5GW，對應硅料需求9000噸左右，即從增量角度看，1月份硅料的需求將在更大程度上支撐價格。

從供需總量角度看，在硅片企業(yè)恢復至正常開工率之前，硅料供需總量對應關系作為判斷價格的依據(jù)會有所削弱，因為上下游可通過調整開工率或者庫存來影響供需，價格走勢的穩(wěn)定性相對較弱。隨著硅片價格逐步上漲，利潤空間繼續(xù)支撐硅片企業(yè)開工率提升至滿產(chǎn)運行，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于滿產(chǎn)狀態(tài)下對應的供需關系，才是價格走勢趨穩(wěn)的根本決定因素。

相比之下，硅片、電池環(huán)節(jié)的反彈趨勢更為明確。InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，本周，182、210硅片的均價分別為4.43元/片、5.78元/片，周環(huán)比漲幅分別為19.7%和25.7%；281、210電池片均價均為0.85元/W，周環(huán)比漲幅均為6.3%。

InfoLink Consulting指出，硅片價格由于前期稼動下降幅度較大，導致供應量減少過度，提產(chǎn)需要過程，但是春節(jié)假期之前備貨和生產(chǎn)需求增加的原因，引起中游環(huán)節(jié)供不應求的短期錯配局面，供需矛盾發(fā)生導致包括182和210在內的硅片現(xiàn)貨價格均形成大幅調漲。

與此相關，本周電池片受到硅片廠家的價格漲勢而跟進報價，成交價格在上周末起以天為單位的在上升，電池片廠家持續(xù)修改訂單價格，態(tài)度也相較以往來的強硬，以不接受就不出貨的態(tài)度應對組件廠家的博弈。

根據(jù)InfoLink的判斷，硅片環(huán)節(jié)價格的震蕩波動，對于硅料和電池端的價格也會形成直接影響，等待假期后各環(huán)節(jié)趨于穩(wěn)定和終端接受度的反饋。展望后勢，針對從硅片、電池片的漲勢將是上中游廠家博弈的關鍵節(jié)點，若電池片價格持續(xù)上升，將墊高后續(xù)價格下跌基期，同時觀望情緒之下、部分組件廠家也或將調節(jié)春節(jié)期間產(chǎn)出量。

前期，上游各環(huán)節(jié)報價大幅下調，而組件報價波動相對平穩(wěn)，本周數(shù)據(jù)顯示，182、210組件均價均為1.75元/W，周環(huán)比降幅僅為1.7%。不過，業(yè)內對于未來組件不跌似乎已形成共識，特別是當前已無新簽單執(zhí)行，節(jié)后組件價格才將出現(xiàn)較明顯的跌價。

InfoLink Consulting認為，近期上游供應鏈變化劇烈，硅片因減產(chǎn)供應緊缺，而導致價格觸底后開始反彈，連帶電池片價格持續(xù)上調，甚至部分廠家預期節(jié)后有機會回到每瓦一塊錢人民幣左右的水平。這也使組件重新談價進度出現(xiàn)波折，廠家多數(shù)停擺協(xié)議，考慮等待至春節(jié)假期后，供應鏈價格較為明朗時在重新談定。

作者：劉燦邦 來源：證券時報 責任編輯：jianping