硅料價格漲不動了，光伏組件需求快速回暖，盈利彈性持續凸顯。

3月8日，中國有色金屬工業協會硅業分會公布的最新多晶硅價格顯示，上周國內單晶復投料成交均價為22.8萬元/噸，單晶致密料成交均價為22.61萬元/噸，均周環比降幅為4.8%。據了解，這是硅料價格反彈以來的第二次下調，也是硅料今年供應寬松的信號。

今年以來，硅料價格整體走出“V”型走勢。1月，硅料價格一度暴跌超四成，月底止跌企穩，春節過后硅料價格又開始上浮。以單晶復投料均價為例，一個多月內累計漲幅超46%。

硅料價格大漲大跌的背后，是供求和產業鏈的雙重角力，即使硅料供應可以短期內捂盤惜售，但硅料庫存高企也難掩價格下跌旋律，光伏組件企業將由價格被動走向主動。

光伏組件價格與硅料價格“脫鉤”是大勢所趨

從過往的歷史數據來看，本輪光伏產業鏈價格上升周期從2020年5月底開始到2022年12月上旬，歷時近2.5年。期間，硅料從低點價格5.6萬元/噸，上升到最高30.5-31萬元/噸，上漲4倍多；硅片售價較2021年上漲1-1.5倍；電池價格從2020年約0.8元/瓦，上漲約68%；光伏組件從2年前的1.5元/瓦左右漲至目前最高2元/瓦左右，漲幅為33%。

據硅業分會預測，2023年我國硅料產能將達240.4萬噸，同比增長99.8%，產能供給充足，價格下跌確定性強。毫無疑問，2023年，多晶硅供應緊張態勢一去不返，價格下降趨勢非常明確。

當硅料供應不再是行業瓶頸時，光伏組件價格可能與硅料價格“脫鉤”。除硅料外，光伏組件價格也受其他環節供求關系的影響。近期，高純石英砂和石英坩堝短缺并大幅漲價，反映出光伏行業需求正在持續回暖，坩堝的緊缺帶動硅片價格開始強勢。此外，光伏組件重要輔料EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）樹脂或 POE（聚烯烴彈性體）大幅上漲且出現短缺，這種影響甚至可能超過硅料，間接影響組件產能受限。在超400吉瓦的全球裝機預期下，組件也很難大幅下降。

“賭徒式報價”不利光伏產業鏈高質量發展

某一體化企業負責人透露，據該公司預測，一線光伏組件企業今年全年的價格大概率會保持在1.7元/瓦左右，很難出現明顯低價，建議客戶調整預期，防止光伏組件供應不及時給電站建設進度帶來影響。

他解釋說，當光伏組件價格低于1.8元/瓦時，下游多數電站都具備經濟性，市場需求被充分激活，此時繼續降價帶來的市場規模增益相對有限。據預測，今年全球組件直流側裝機超過400吉瓦，組件出貨量可能超過450吉瓦。“可以預見，2023年，全球光伏市場繼續爆發式增長，產銷兩旺。”

另一家組件企業銷售負責人也指出，光伏組件降價趨勢固然存在，但預期1.55元/瓦的價格實在太低，光伏組件企業供貨壓力較大，更不會虧本賺吆喝。近期的光伏組件招標中，確實有相對較低的價格出現，主要是個別企業為了迎合客戶對降價的需求，采取“賭徒式報價”的方法，先報一個低價，等待產業鏈價格調整。到了約定的供貨時間，如果產業鏈價格沒有降到理想水平，就可能違約，這無疑會給行業帶來嚴重傷害。“報價再低，不能按時供貨依然沒用。希望上下游做好銜接，加強契約精神，按照預定的、合理的價格和供貨時間完成交易，把電站建好。”

中信建投研報分析，從排產情況來看，今年以來，光伏組件企業訂單需求旺盛，頭部廠商前三季度訂單目前飽和度較高，三月排產有望環比持續提升。從盈利能力來看，頭部廠商Q1交付價格均在1.7-1.8元/瓦，持續性可能到達Q3，雖然短期硅片價格有所反彈，但并不影響大局，預計光伏組件企業單瓦盈利未來幾個季度將有明顯提振。

作者：李冰巖 來源：中國網財經 責任編輯：jianping