近日，隨著終端需求預期持續增強，光伏產業鏈中下游企業積極募資立項，擴大電池片、光伏電池組件等產品產能。聆達股份5月31日發布公告稱，擬定增募資不超過14億元，用于金寨嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片（TOPCon）生產項目及補充流動資金。

不過，伴隨光伏產業鏈上游的原料價格持續回落，有兩家頭部硅片企業陸續調降產品價格。近日，隆基綠能更新了5月份硅片報價，有兩種型號的硅片價格下調幅度達到30%。另一家頭部企業TCL中環也在5月份連續兩次下調報價。

酷望投資高級投資經理王成陽向《證券日報》記者表示，目前來看，光伏產業鏈整體熱度并沒有減弱。近期硅料硅片降價的原因，與上游的工業硅、多晶硅產能持續提升、修復此前的供需缺口有很大關系；中下游企業在利潤修復后，受終端裝機需求快速釋放的刺激，選擇進一步擴產。根據業內預期加上一季度數據的印證，今年光伏行業終端需求有望再次超出市場預期。

終端需求釋放

激發中下游企業擴產動力

《證券日報》記者以投資者身份致電聆達股份，公司相關負責人表示，目前公司的生產出貨情況一切正常。“從此次投建新項目擴充產能可以看出，公司對未來光伏市場的發展前景充滿信心。”

據悉，近期光伏產業鏈中下游賽道宣布擴大產能的公司比比皆是。光伏組件生產商晶科能源5月25日披露公告稱，擬在山西轉型綜合改革示范區規劃建設年產56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金），項目建設內容包括56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產能。棒杰股份于5月23日披露公告稱，擬與江山經濟開發區管委會簽署《投資協議書》，投資建設年產16GW（8GW+8GW）N型高效電池片及年產16GW大尺寸光伏硅片切片項目，計劃總投資約80億元，固定資產投資計劃約62億元。

東高科技首席行業研究員秦亮向《證券日報》記者表示，近期光伏行業中下游企業積極擴大產能，主要原因在于終端需求持續向好、企業對未來發展前景預期樂觀。國家能源局數據顯示，今年1月份至2月份，全國累計新增光伏裝機量20.37GW，同比增長87.6%，主要原因在于，年初硅料降價后，硅片、電池片、組件等光伏中下游產品價格隨即回落，部分國內項目在滿足項目IRR（內部收益率）要求后隨即啟動，光伏產業終端需求持續釋放；同時，上游硅料價格下行，帶動中下游賽道企業的盈利中樞上移。

光伏一體化上市公司東方日升相關負責人向《證券日報》記者透露，今年以來，光伏行業終端市場需求持續旺盛，公司訂單持續飽滿。“預計年內終端市場需求會進一步提升，包括此前宣布在‘拉晶’產能方面的擴張以及公司在異質結項目的布局，都表明了公司想要擴大產能的決心。”

王成陽表示，中下游企業擴產積極，一方面是受上游原材料價格下降的帶動；另一方面，全球范圍內的光伏裝機量增速在未來幾年都十分樂觀。兩大因素疊加，中下游企業擴產速度以及產能稼動率都處于高位。有機構預計，今年國內光伏新增裝機量有望達到120GW至130GW，全球新增裝機有望達到350GW。

據國家能源局統計數據，2023年4月份，國內光伏新增并網量同比增長299%，達到14.65GW。據海關數據，2023年4月份光伏組件出口額達40.48億美元，同比增長24.6%。這些數據皆超出預期。

多環節產品降價

對行業長遠發展是好事

在眾多新玩家加入以及既有公司產能擴張之下，硅料、硅片等原料價格出現持續下滑。其中，

隆基綠能P型M10硅片（150μm）價格由4月底的6.3元/片下調至4.36元/片，降幅達30.8%；厚度P型M6硅片（150μm）價格由5.44元/片下調至3.81元/片，降幅達30%。TCL中環分別于5月5日和5月11日，兩次對P型和N型多個尺寸硅片報價進行了下調。

有多家具備硅料硅片業務的企業透露，將陸續跟進降價。上述東方日升負責人表示，隨著工業硅價格持續下滑，公司的產品銷售價格也在走低，但不會對公司形成負面影響。“工業硅價格走低，對公司生產成本下降是利好，但下游也會因此對公司產品的價格預期有所降低，公司產品的銷售價格也會進行相應調整。”

未來硅片價格將出現怎樣的走勢？秦亮表示，后續還需關注供求關系和庫存情況。前期硅片企業7天至10天的高庫存狀態持續，導致硅料、硅片價格持續回落。近期，受終端需求快速釋放的帶動，硅片環節庫存已消化殆盡，價格也相對穩定，或將逐步企穩。“產業鏈上、中、下游之間的聯動是常態，按規律來說，硅料價格下行有望帶動行業制造端盈利中樞上移，當前中下游熱度明顯回暖，細分領域利潤也受益于成本下降。細分賽道方面，今年TOPCon電池需求有望快速提升，但供給較為緊張，TOPCon電池及組件的溢價能力值得關注。”

在王成陽看來，降價對光伏企業而言不是壞事，“硅料價格降幅近57%，為硅片降價打開了空間。同時，光伏產業鏈各環節近兩年產能擴張十分迅速，內部競爭加劇，預計未來幾年隨著產業鏈上下游供需關系的逐漸平衡，硅片價格也將會企穩，目前已有跌幅收窄的跡象。今年硅片環節受到石英坩堝供給短缺的影響，價格甚至可能出現小幅回升。長期來看，光伏賽道降本增效有助于產業的長遠發展。”

作者：李正 來源：證券日報 責任編輯：jianping