中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）6月21日公布的價(jià)格（含稅）顯示，當(dāng)周，單晶復(fù)投料、致密料和菜花料價(jià)格區(qū)間分別為每噸6.5萬元至7萬元、6.3萬元至6.8萬元、6萬元至6.5萬元，成交均價(jià)分別為每噸6.81萬元、6.64萬元和6.27萬元。此外，N型料的最低價(jià)格降至每噸7萬元，成交均價(jià)為每噸7.39萬元。

與5月24日的價(jià)格相比，單晶復(fù)投料、致密料和菜花料的平均成交價(jià)格分別下跌47.70%、48.13%和49.92%。

不到一個(gè)月，國內(nèi)各類型硅料價(jià)格普遍縮水近半，這足以表明當(dāng)前硅料供需關(guān)系已經(jīng)徹底扭轉(zhuǎn)。

來自供給端的數(shù)據(jù)顯示，今年以來國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量同比的確大幅增長。今年1至5月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量總計(jì)53萬噸，同比增長90%。這其中，僅在5月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量就達(dá)到約11.56萬噸，環(huán)比增加4.6%。

隨著國產(chǎn)多晶硅規(guī)模的躍升，今年以來海外進(jìn)口數(shù)量逐漸減少。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1至5月份國內(nèi)多晶硅累計(jì)進(jìn)口量僅30071噸，同比減少12.89%。5月份，國內(nèi)多晶硅進(jìn)口量為3823噸，環(huán)比減少33.78%，同比減少49.14%。

然而，在供給端方面，下半年仍將有大量產(chǎn)能釋放。廣州期貨研究中心對(duì)此估算，下半年仍有超100萬噸規(guī)劃產(chǎn)能即將投放，整體供應(yīng)增量較大。

不過，需求端的積極響應(yīng)，并未讓硅料供需關(guān)系格局徹底崩盤。國家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月份，國內(nèi)光伏累計(jì)新增裝機(jī)達(dá)48.31GW，同比增長186%，行業(yè)景氣度高漲。

事實(shí)上，硅料價(jià)格的持續(xù)下滑同樣也在刺激著需求端的增量。

“組件價(jià)格若為1.5元/W，大型地面電站投資內(nèi)部收益率將超過8%，分布式光伏的收益率就更可觀了。”呂錦標(biāo)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，由于硅料價(jià)格下行后給下游及終端市場(chǎng)留出可觀的利潤空間，“今年SNEC光伏展會(huì)后下游廠商推動(dòng)了新一輪的再擴(kuò)張。”

短期“狂瀉”的硅料價(jià)格，使得硅料企業(yè)過去兩年賺取超額利潤的日子已經(jīng)去而難返。但在業(yè)內(nèi)人士看來，價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了見底信號(hào)。

協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“目前硅料價(jià)格基本底部企穩(wěn)，下行空間有限，不排除后期反彈的可能性。”

另據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析，當(dāng)前供需關(guān)系轉(zhuǎn)好跡象推動(dòng)6月21日當(dāng)周的多晶硅價(jià)格收窄跌幅。“供應(yīng)方面，東立、寶豐、上機(jī)等項(xiàng)目推遲投產(chǎn)，使得短期供應(yīng)過剩的預(yù)期有所緩解。需求方面，本周硅片價(jià)格略有回升，企業(yè)減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，下游詢價(jià)開始頻繁，采購積極性有明顯改善跡象。”

新項(xiàng)目推遲硅料環(huán)節(jié)加速淘汰

不可否認(rèn)的是，過去兩年，硅料企業(yè)的確迎來了高光時(shí)刻。

自2021年起，硅料價(jià)格開啟上升通道，并隨后進(jìn)入“狂飆”模式，最高價(jià)格一度超過30萬元/噸。受此影響，硅料企業(yè)展示出了“鈔能力”，利潤超百億元。

然而，高額利潤的誘惑之下，硅料環(huán)節(jié)也成為近兩年來的熱門投資領(lǐng)域。根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，僅在2022年，國內(nèi)硅料簽約、開工、在建、投產(chǎn)的項(xiàng)目超過20個(gè)，總投資額超過2400億元。

“當(dāng)前多晶硅基本面寬松主要還是由于供應(yīng)過剩造成的，疊加后續(xù)還有新增產(chǎn)能即將投產(chǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)競爭將進(jìn)入白熱化，市場(chǎng)或仍有進(jìn)一步下跌可能。”廣州期貨研究中心分析稱，目前價(jià)格已經(jīng)跌至部分二線生產(chǎn)企業(yè)成本線附近，而頭部企業(yè)的成本把控相對(duì)較好，仍有生產(chǎn)利潤，預(yù)計(jì)后續(xù)頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)將明顯突出。

“對(duì)于老舊產(chǎn)能來講，當(dāng)前售價(jià)已經(jīng)不足以覆蓋成本，關(guān)停趨勢(shì)明顯；對(duì)于新產(chǎn)能而言，運(yùn)營資金投入壓力大增，投產(chǎn)延遲也是非常明顯。”宋昊告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“現(xiàn)在的價(jià)格持續(xù)下去，確實(shí)會(huì)加速淘汰。”

宋昊坦言，硅料價(jià)格下跌給硅料企業(yè)帶來的壓力的確存在，主要表現(xiàn)包括產(chǎn)能爬坡有待完全實(shí)現(xiàn)，部分資本開支沒有完成。但他也強(qiáng)調(diào)，對(duì)于頭部硅料企業(yè)而言，成本優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)確實(shí)比較大，所以經(jīng)營上沒有壓力。“目前公司樂山基地已達(dá)產(chǎn)，成本優(yōu)勢(shì)明顯；其他基地仍然在產(chǎn)能爬坡的過程中，成本優(yōu)化空間較大。即使是產(chǎn)能爬坡的基地，成本仍然是行業(yè)領(lǐng)先。”

實(shí)際上，硅料環(huán)節(jié)今年表現(xiàn)出來的供需反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，正是光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能短期迅速擴(kuò)張的反映。并且除了硅料環(huán)節(jié)，各大硅片企業(yè)近期爭相降價(jià)，亦讓人嗅到了行業(yè)產(chǎn)能過剩所帶來的危機(jī)感，以至于業(yè)內(nèi)關(guān)于部分光伏產(chǎn)品未來是否會(huì)掀起“價(jià)格戰(zhàn)”的疑慮有所加重。

對(duì)此，呂錦標(biāo)認(rèn)為，光伏產(chǎn)品并不是普通消費(fèi)品，每個(gè)環(huán)節(jié)交易都一一對(duì)應(yīng)。“目前下游產(chǎn)業(yè)鏈三分之二的份額是一體化產(chǎn)品，在硅料價(jià)格穩(wěn)在低位、組件價(jià)格已經(jīng)非常具備光伏發(fā)電投資價(jià)值的情況下，主流的交易價(jià)格肯定是穩(wěn)定的，只是會(huì)通過小幅的價(jià)格波動(dòng)來調(diào)節(jié)季節(jié)性的供求關(guān)系，讓市場(chǎng)趨于平衡。”