硅料、硅片的漲勢可否持續？能否一掃光伏上市公司暗淡的股價表現？下游企業成本壓力會否因此驟增？

近期，光伏產業鏈上游硅料、硅片價格小幅連漲，引發市場密切關注。硅料、硅片的漲勢可否持續？能否一掃光伏上市公司暗淡的股價表現？下游企業成本壓力會否因此驟增？國聯證券電力設備與新能源首席分析師賀朝暉為您詳細解讀。

硅料硅片開啟漲勢 會否加大下游成本壓力？

賀朝暉說，盡管硅料硅片價格有所上漲，但仍處于近兩三年的相對低位，市場無需擔憂漲價會加大下游企業成本壓力，反而價格變化會充分傳導至各環節，使得整個光伏產業鏈都將具備充足的盈利能力。賀朝暉預計，在下半年光伏裝機需求旺盛的情況下，這種價格漲勢或可持續。

業績高增或可持續 上游漲價能否一掃股價黯然？

半年報數據顯示，多家光伏上市公司上半年歸母凈利潤同比增長超過100%。對此，賀朝暉認為，業績高增反映出行業盈利能力大幅提升，下半年高增長可持續。令許多投資者不解的是，業績高增之下股價為何低迷？賀朝暉解釋說，隨著光伏行業日趨成熟，市場期待逐漸變高，股價反映了這種期待，所以需要企業修煉內功兌現成長。

光伏行業成長性顯著強于周期性 兩大維度考量價值標的

賀朝暉說，光伏行業屬于周期成長賽道，未來成長性會顯著強于周期性，主因新技術不斷涌現，光伏在電網中的作用也愈發重要。他建議從兩大維度考量光伏產業鏈各環節的投資方向：降本和提升效率的空間；企業本身的競爭能力。

作者：張言 ▪ 張丹丹 來源：第一財經 責任編輯：jianping