歐洲，中國風(fēng)電的“下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)”
相較于盈利豐厚的光伏行業(yè)，國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)面臨的盈利難題已經(jīng)持續(xù)多年，給企業(yè)帶來了不少挑戰(zhàn)。因此，進(jìn)入高毛利的歐洲風(fēng)電市場(chǎng)成為許多國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。
最近，歐洲發(fā)布了多項(xiàng)利好海上風(fēng)電(海風(fēng))的政策，為該行業(yè)的增長提供了更廣闊的空間。對(duì)于國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)來說，如何抓住接下來幾年的出海機(jī)遇，將是一個(gè)關(guān)系到企業(yè)未來發(fā)展的重要問題。
歐洲海風(fēng)加速
近日海外海上風(fēng)電進(jìn)展加速，據(jù)11月25日海上風(fēng)電觀察報(bào)道，SSE Renewables(英國公共事業(yè)公司)及其合作伙伴TotalEnergies(道達(dá)爾能源)宣布，蘇格蘭最大、全球最深的固樁式海上風(fēng)電場(chǎng)——Seagreen海上風(fēng)電場(chǎng)全面投入運(yùn)營。
此前英國政府也發(fā)布重磅利好，官宣提高可再生能源的最高拍賣價(jià)格。具體政策為“政府官宣海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從44英鎊/MWh提高到73英鎊/MWh，上漲66%;漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從116英鎊/MWh提高到176英鎊/MWh，上漲52%。同時(shí)政府還約定，如果市場(chǎng)定價(jià)低于政府間約定定價(jià)時(shí)，政府將補(bǔ)償部分該差價(jià)。” 根據(jù)英國海上風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，截至2030年，要實(shí)現(xiàn)50GW海上風(fēng)電裝機(jī)。
為何該政策會(huì)出臺(tái)?
由于幾個(gè)月前英國政府面臨無能源公司愿意競(jìng)標(biāo)風(fēng)電項(xiàng)目的困境，原因是發(fā)電商認(rèn)為政府設(shè)定的電價(jià)過低。同時(shí)，歐洲企業(yè)正承受著鋼鐵成本和人力成本上升的壓力，使得經(jīng)營更加困難，缺乏投資動(dòng)力。
鑒于這種情況，英國政府采取了提價(jià)政策，以提高海上風(fēng)電的收益率，從而激勵(lì)開發(fā)商投資。這項(xiàng)政策的實(shí)施意味著將打開英國海上風(fēng)電市場(chǎng)的增長空間，對(duì)于國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)而言，這將是一個(gè)重要的海外市場(chǎng)機(jī)遇。
除了英國，德國海風(fēng)進(jìn)展也尤為突出，目標(biāo)也領(lǐng)先，2030年海風(fēng)規(guī)劃裝機(jī)30GW，并提出2045年實(shí)現(xiàn)70GW的裝機(jī)規(guī)劃。
整體歐洲海風(fēng)進(jìn)展肉眼可見的加速，年度北海的會(huì)議也已經(jīng)明確表示，要實(shí)現(xiàn)50GW海上風(fēng)電裝機(jī)。
雖然市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電消息的刺激反應(yīng)不大，但實(shí)際上近期歐洲海上風(fēng)電的一系列政策，對(duì)海風(fēng)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。尤其英國的政策，可以說給歐洲其他國家和美國等都帶來了明顯的示范效應(yīng)，后續(xù)有望形成連鎖的正反饋效應(yīng)。
國內(nèi)海上風(fēng)電企業(yè)在考慮出海時(shí)，擔(dān)憂歐洲市場(chǎng)由于成本問題可能無法實(shí)現(xiàn)裝機(jī)計(jì)劃，這種擔(dān)憂涉及歐洲海上風(fēng)電的長期發(fā)展邏輯。然而，近期歐洲海上風(fēng)電行業(yè)出臺(tái)的利好政策，為這些擔(dān)憂提供了解決方案，增強(qiáng)了國內(nèi)企業(yè)對(duì)歐洲海上風(fēng)電市場(chǎng)的信心，有助于推動(dòng)他們?cè)诤Ｍ獾陌l(fā)展和投資。
走出去，中國風(fēng)電企業(yè)別無選擇
風(fēng)電企業(yè)今年前三季度業(yè)績?nèi)嫖摇＜词姑餍黔h(huán)節(jié)如海纜，龍頭業(yè)績均普遍低于預(yù)期，如，東方電纜三季度海洋工程下降較明顯，施工體量較小。更何況本就賺錢困難的整機(jī)商環(huán)節(jié)，業(yè)績更是慘不忍睹，金風(fēng)科技Q3歸母凈利潤同比下滑98%;明陽智能歸母凈利潤同比下滑49%。
萎靡了近一年的海風(fēng)在今年10月后，迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。今年國慶前，江蘇、廣東等國內(nèi)海風(fēng)大省限制此前項(xiàng)目推進(jìn)的問題已陸續(xù)解除，例如江蘇國信大豐85萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)批復(fù);青洲五七海風(fēng)項(xiàng)目海域使用論證報(bào)告書已提交;龍?jiān)措娏υ诮K射陽的1GW海風(fēng)項(xiàng)目正式獲得江蘇發(fā)改委批復(fù)核準(zhǔn)等。
市場(chǎng)大部分觀點(diǎn)認(rèn)為海風(fēng)已經(jīng)筑底，風(fēng)電拐點(diǎn)即將到來。
根據(jù)最新10月風(fēng)電裝機(jī)數(shù)據(jù)，2023年1-10月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)37.31GW，同比增長76%，單10月新增裝機(jī)達(dá)到3.83GW，同比增長102%，環(huán)比下降16%。可以看出無論單月裝機(jī)量還是累計(jì)規(guī)模都要遠(yuǎn)優(yōu)于去年，側(cè)面印證國內(nèi)風(fēng)電可能迎來了拐點(diǎn)。
雖然看上去海風(fēng)的至暗時(shí)刻已過，但國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)生存環(huán)境仍較惡劣。尤其整機(jī)商價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)好幾年，國內(nèi)風(fēng)機(jī)盈利困難是企業(yè)繞不開的難題。
自從2020國內(nèi)陸風(fēng)搶裝后，2021-2022風(fēng)電的裝機(jī)迎來了階段性的下滑，2021年累計(jì)裝機(jī)下滑34%，2022年累計(jì)裝機(jī)下滑21%。裝機(jī)量下滑，再疊加價(jià)格戰(zhàn)加劇，整機(jī)商日子自然越來越難過。整機(jī)商龍頭金風(fēng)科技的營收規(guī)模從2021年開始至今均持續(xù)下滑，近兩年利潤表現(xiàn)也越來越差。
歐美風(fēng)電整機(jī)商面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其中包括供應(yīng)鏈問題、通貨膨脹導(dǎo)致的成本上升、高昂的人工成本以及質(zhì)量問題。這些因素導(dǎo)致歐美風(fēng)電行業(yè)巨頭普遍出現(xiàn)虧損。以西門子歌美颯為例，該公司從2020年至2022年連續(xù)三年虧損，虧損額分別為9.18億歐元、6.27億歐元和9.4億歐元。盡管最近西門子能源發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)顯示虧損沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，但預(yù)計(jì)今年仍將面臨約20億歐元的虧損。
中國風(fēng)電產(chǎn)能目前主要供給國內(nèi)市場(chǎng)，但已出現(xiàn)過剩現(xiàn)象。因此，對(duì)國內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)而言，"走出去"可能是改善盈利狀況的關(guān)鍵途徑。此外，中國風(fēng)電企業(yè)擁有完善的供應(yīng)鏈和較低的成本優(yōu)勢(shì)，這使得它們?cè)谂c歐美同行的競(jìng)爭(zhēng)中具有更大的競(jìng)爭(zhēng)力。
根據(jù)金風(fēng)科技業(yè)務(wù)布局也可以看出，今年上半年，海外業(yè)務(wù)占比已從去年9.23%提升至13.68%。布局明顯加快。
除了整機(jī)商，零部件出海同樣迫在眉睫。歐洲本土塔筒產(chǎn)能較為稀缺，國內(nèi)塔筒企業(yè)因?yàn)槌杀緝?yōu)勢(shì)，在歐洲很有市場(chǎng)，典型的企業(yè)如大金重工。
大金重工在手海外海工訂單數(shù)量位居歐洲市場(chǎng)第一。大金重工Q3毛利率也較其他同行高，也主要是因?yàn)橐院Ｍ夂９橹骶�，且上周大金重工出口英國超大型單樁項(xiàng)目已經(jīng)全部如期交付。
海纜方面，例如中天科技今年已拿下丹麥海上風(fēng)電項(xiàng)目、德國波羅的海海上風(fēng)電項(xiàng)目等海外海上風(fēng)電項(xiàng)目，已經(jīng)成為歐洲高端海纜市場(chǎng)供應(yīng)商。東方電纜目前已獲Baltica 2海上風(fēng)電項(xiàng)目66kV海纜3.5億元訂單，Inch Cape海上風(fēng)電項(xiàng)目220kV 3×2000mm2送出纜預(yù)計(jì)年底正式簽署供應(yīng)合同。
面對(duì)國內(nèi)風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境，出海對(duì)企業(yè)而言既是機(jī)遇，也是不得已而為之的選擇。
總結(jié)
歐洲近期發(fā)布的海上風(fēng)電利好政策為中國風(fēng)電企業(yè)提供了重要的市場(chǎng)機(jī)遇。在國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格難以提升的情況下，歐洲市場(chǎng)的開拓將是提高盈利能力的關(guān)鍵。對(duì)于中國風(fēng)電企業(yè)而言，國際化能力的提升將成為獲取超額收益的決定性因素。
作者：宋垚 來源：華爾街見聞 責(zé)任編輯：jianping
最近，歐洲發(fā)布了多項(xiàng)利好海上風(fēng)電(海風(fēng))的政策，為該行業(yè)的增長提供了更廣闊的空間。對(duì)于國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)來說，如何抓住接下來幾年的出海機(jī)遇，將是一個(gè)關(guān)系到企業(yè)未來發(fā)展的重要問題。
歐洲海風(fēng)加速
近日海外海上風(fēng)電進(jìn)展加速，據(jù)11月25日海上風(fēng)電觀察報(bào)道，SSE Renewables(英國公共事業(yè)公司)及其合作伙伴TotalEnergies(道達(dá)爾能源)宣布，蘇格蘭最大、全球最深的固樁式海上風(fēng)電場(chǎng)——Seagreen海上風(fēng)電場(chǎng)全面投入運(yùn)營。
此前英國政府也發(fā)布重磅利好，官宣提高可再生能源的最高拍賣價(jià)格。具體政策為“政府官宣海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從44英鎊/MWh提高到73英鎊/MWh，上漲66%;漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從116英鎊/MWh提高到176英鎊/MWh，上漲52%。同時(shí)政府還約定，如果市場(chǎng)定價(jià)低于政府間約定定價(jià)時(shí)，政府將補(bǔ)償部分該差價(jià)。” 根據(jù)英國海上風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，截至2030年，要實(shí)現(xiàn)50GW海上風(fēng)電裝機(jī)。
為何該政策會(huì)出臺(tái)?
由于幾個(gè)月前英國政府面臨無能源公司愿意競(jìng)標(biāo)風(fēng)電項(xiàng)目的困境，原因是發(fā)電商認(rèn)為政府設(shè)定的電價(jià)過低。同時(shí)，歐洲企業(yè)正承受著鋼鐵成本和人力成本上升的壓力，使得經(jīng)營更加困難，缺乏投資動(dòng)力。
鑒于這種情況，英國政府采取了提價(jià)政策，以提高海上風(fēng)電的收益率，從而激勵(lì)開發(fā)商投資。這項(xiàng)政策的實(shí)施意味著將打開英國海上風(fēng)電市場(chǎng)的增長空間，對(duì)于國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)而言，這將是一個(gè)重要的海外市場(chǎng)機(jī)遇。
除了英國，德國海風(fēng)進(jìn)展也尤為突出，目標(biāo)也領(lǐng)先，2030年海風(fēng)規(guī)劃裝機(jī)30GW，并提出2045年實(shí)現(xiàn)70GW的裝機(jī)規(guī)劃。
整體歐洲海風(fēng)進(jìn)展肉眼可見的加速，年度北海的會(huì)議也已經(jīng)明確表示，要實(shí)現(xiàn)50GW海上風(fēng)電裝機(jī)。
雖然市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電消息的刺激反應(yīng)不大，但實(shí)際上近期歐洲海上風(fēng)電的一系列政策，對(duì)海風(fēng)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。尤其英國的政策，可以說給歐洲其他國家和美國等都帶來了明顯的示范效應(yīng)，后續(xù)有望形成連鎖的正反饋效應(yīng)。
國內(nèi)海上風(fēng)電企業(yè)在考慮出海時(shí)，擔(dān)憂歐洲市場(chǎng)由于成本問題可能無法實(shí)現(xiàn)裝機(jī)計(jì)劃，這種擔(dān)憂涉及歐洲海上風(fēng)電的長期發(fā)展邏輯。然而，近期歐洲海上風(fēng)電行業(yè)出臺(tái)的利好政策，為這些擔(dān)憂提供了解決方案，增強(qiáng)了國內(nèi)企業(yè)對(duì)歐洲海上風(fēng)電市場(chǎng)的信心，有助于推動(dòng)他們?cè)诤Ｍ獾陌l(fā)展和投資。
走出去，中國風(fēng)電企業(yè)別無選擇
風(fēng)電企業(yè)今年前三季度業(yè)績?nèi)嫖摇＜词姑餍黔h(huán)節(jié)如海纜，龍頭業(yè)績均普遍低于預(yù)期，如，東方電纜三季度海洋工程下降較明顯，施工體量較小。更何況本就賺錢困難的整機(jī)商環(huán)節(jié)，業(yè)績更是慘不忍睹，金風(fēng)科技Q3歸母凈利潤同比下滑98%;明陽智能歸母凈利潤同比下滑49%。
萎靡了近一年的海風(fēng)在今年10月后，迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。今年國慶前，江蘇、廣東等國內(nèi)海風(fēng)大省限制此前項(xiàng)目推進(jìn)的問題已陸續(xù)解除，例如江蘇國信大豐85萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)批復(fù);青洲五七海風(fēng)項(xiàng)目海域使用論證報(bào)告書已提交;龍?jiān)措娏υ诮K射陽的1GW海風(fēng)項(xiàng)目正式獲得江蘇發(fā)改委批復(fù)核準(zhǔn)等。
市場(chǎng)大部分觀點(diǎn)認(rèn)為海風(fēng)已經(jīng)筑底，風(fēng)電拐點(diǎn)即將到來。
根據(jù)最新10月風(fēng)電裝機(jī)數(shù)據(jù)，2023年1-10月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)37.31GW，同比增長76%，單10月新增裝機(jī)達(dá)到3.83GW，同比增長102%，環(huán)比下降16%。可以看出無論單月裝機(jī)量還是累計(jì)規(guī)模都要遠(yuǎn)優(yōu)于去年，側(cè)面印證國內(nèi)風(fēng)電可能迎來了拐點(diǎn)。
雖然看上去海風(fēng)的至暗時(shí)刻已過，但國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)生存環(huán)境仍較惡劣。尤其整機(jī)商價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)好幾年，國內(nèi)風(fēng)機(jī)盈利困難是企業(yè)繞不開的難題。
自從2020國內(nèi)陸風(fēng)搶裝后，2021-2022風(fēng)電的裝機(jī)迎來了階段性的下滑，2021年累計(jì)裝機(jī)下滑34%，2022年累計(jì)裝機(jī)下滑21%。裝機(jī)量下滑，再疊加價(jià)格戰(zhàn)加劇，整機(jī)商日子自然越來越難過。整機(jī)商龍頭金風(fēng)科技的營收規(guī)模從2021年開始至今均持續(xù)下滑，近兩年利潤表現(xiàn)也越來越差。
歐美風(fēng)電整機(jī)商面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其中包括供應(yīng)鏈問題、通貨膨脹導(dǎo)致的成本上升、高昂的人工成本以及質(zhì)量問題。這些因素導(dǎo)致歐美風(fēng)電行業(yè)巨頭普遍出現(xiàn)虧損。以西門子歌美颯為例，該公司從2020年至2022年連續(xù)三年虧損，虧損額分別為9.18億歐元、6.27億歐元和9.4億歐元。盡管最近西門子能源發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)顯示虧損沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，但預(yù)計(jì)今年仍將面臨約20億歐元的虧損。
中國風(fēng)電產(chǎn)能目前主要供給國內(nèi)市場(chǎng)，但已出現(xiàn)過剩現(xiàn)象。因此，對(duì)國內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)而言，"走出去"可能是改善盈利狀況的關(guān)鍵途徑。此外，中國風(fēng)電企業(yè)擁有完善的供應(yīng)鏈和較低的成本優(yōu)勢(shì)，這使得它們?cè)谂c歐美同行的競(jìng)爭(zhēng)中具有更大的競(jìng)爭(zhēng)力。
根據(jù)金風(fēng)科技業(yè)務(wù)布局也可以看出，今年上半年，海外業(yè)務(wù)占比已從去年9.23%提升至13.68%。布局明顯加快。
除了整機(jī)商，零部件出海同樣迫在眉睫。歐洲本土塔筒產(chǎn)能較為稀缺，國內(nèi)塔筒企業(yè)因?yàn)槌杀緝?yōu)勢(shì)，在歐洲很有市場(chǎng)，典型的企業(yè)如大金重工。
大金重工在手海外海工訂單數(shù)量位居歐洲市場(chǎng)第一。大金重工Q3毛利率也較其他同行高，也主要是因?yàn)橐院Ｍ夂９橹骶�，且上周大金重工出口英國超大型單樁項(xiàng)目已經(jīng)全部如期交付。
海纜方面，例如中天科技今年已拿下丹麥海上風(fēng)電項(xiàng)目、德國波羅的海海上風(fēng)電項(xiàng)目等海外海上風(fēng)電項(xiàng)目，已經(jīng)成為歐洲高端海纜市場(chǎng)供應(yīng)商。東方電纜目前已獲Baltica 2海上風(fēng)電項(xiàng)目66kV海纜3.5億元訂單，Inch Cape海上風(fēng)電項(xiàng)目220kV 3×2000mm2送出纜預(yù)計(jì)年底正式簽署供應(yīng)合同。
面對(duì)國內(nèi)風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境，出海對(duì)企業(yè)而言既是機(jī)遇，也是不得已而為之的選擇。
總結(jié)
歐洲近期發(fā)布的海上風(fēng)電利好政策為中國風(fēng)電企業(yè)提供了重要的市場(chǎng)機(jī)遇。在國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格難以提升的情況下，歐洲市場(chǎng)的開拓將是提高盈利能力的關(guān)鍵。對(duì)于中國風(fēng)電企業(yè)而言，國際化能力的提升將成為獲取超額收益的決定性因素。
作者：宋垚 來源：華爾街見聞 責(zé)任編輯：jianping
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