2012年，對于登陸美股市場的中國光伏企業而言，可謂命運多舛。大全新能源、尚德電力、晶澳太陽能這些昔日的光伏巨頭們，因歐美“雙反”、行業需求放緩等多重困境傳遞到二級證券市場，致使它們接連收到美國證交所的退市警告。
　　而此時，一家名為SolarCity的美國太陽能公司在行業慘淡的情況下卻表現頗為醒目。2012年12月13日， SolarCity成功登陸納斯達克[微博]，當日該股高開高走，截至收盤較發行價8美元上漲47.37%報11.79 美元，市值8.45億美元。
　　為何在一些光伏企業紛紛破產、一片頹廢低迷之勢下，它能成功登陸納斯達克，成為太陽能“新貴”？
　　探路“新模式”
　　提到SolarCity，就不能不提到他的創始人，也是現任董事長Elon Musk(埃倫•穆斯克)。這個被譽為現實版的“鋼鐵俠”，打造了世界最大的網絡支付平臺Paypal、航天公司SpaceX,發射首艘民用商業飛船以及世界著名的高端電動汽車公司Tesla Motors。毫無疑問，他是新技術和新產業的領跑者和開拓者。
　　在被視為前景廣闊的清潔能源領域，穆斯克再一次將創新發揮到極致。在中國一些太陽能行業人士看來，SolarCity的亮點就是其新穎的商業模式。
　　與中國知名制造商不同的是，SolarCity將注意力放在應用端，從而避免了產能過剩的制造環節里的激烈競爭。
　　作為系統集成商，SolarCity的業務主要由兩部分組成：一是出售光伏發電系統，隨著光伏組件成本的不斷降低，作為系統集成商，更容易獲取較高的毛利率；另一塊業務是光伏系統的租賃和PPA(回售協議)。光伏租賃業務主要是針對居民項目，SolarCity為居民用戶建設及維護屋頂光伏系統，并對發電量作出保證。電表采用凈計量電表，居民用戶只需支付凈額用電量的電費。在使用SolarCity安裝光伏系統后，居民用戶大幅節省電費，并從每月節省下來的電費拿出一部分支付給SolarCity作為光伏租賃費。
　　PPA模式主要是針對商業用戶。一般而言，SolarCity和商業用戶及電力公司簽訂第三方協議，SolarCity建設和維護光伏系統，將電出售給電力公司，并根據發電量每月收取電力公司的費用。
　　“由于美國加州等地區工商業或居民用電比較貴，在系統成本較低的今天，SolarCity通常可以提供給PPA客戶很有吸引力的電價。 對于客戶來說，實際上只是出讓了屋頂的位置，卻可以省下不少電費，更可以獲得環保的好名聲，很有吸引力。”一業內人士如此評價。
　　正是SolarCity于2008年獨創的新業務模式，將這家2006年成立后一直不溫不火的公司引向另一發展階段。截至2012年年中(第二季度)，SolarCity累計擁有3.2萬家客戶；開發3.4萬棟建筑；在居民項目中，已幫助50多個社區建設1500多個項目。同時，在美國14個州設立運營中心，客戶中不但囊括居民用戶、學校，還有政府部門如美國武裝部隊和國土安全部，以及一些著名的商業用戶比如因特爾、沃爾瑪、ebay等。
　　此外，針對租賃業務，SolarCity 還研發了一套名為PowerGuide家庭能源監測系統，客戶可以實時查看凈電量和二氧化碳排放量。
　　難以復制
　　SolarCity的成長是伴隨著分布式太陽能屋頂在美國的推廣。在市場前景廣闊的中國，也剛剛吹響了太陽能分布式發展的號角，SolarCity對于新模式的探索能否在分布式能源剛剛起步的中國得以復制？
　　答案至少在目前是否定的。“由于中國還沒有相關的配套政策，此種模式推廣有難度。”Solarbuzz高級分析師廉銳表示。
　　不同于中國政府支持太陽能發展的固定上網電價政策(FIT)，美國政府出臺了投資直接補助、光伏投資稅收抵扣、加速折舊抵減和REC(綠色電力證書)等一系列扶持政策。
　　從2011年開始，SolarCity超過90%的新客戶選擇了光伏租賃和PPA模式。而開展租賃此種模式，對于SolarCity而言，前端資金以及源源不斷的客戶是發展的必要條件。正是因為投資稅收抵扣、加速折舊遞減政策讓SolarCity擁有了穩定的現金流。
　　以30%初始投資的稅收抵扣為例，如果一家公司投資了風電或者太陽能電站花費了1億美元，那么，它就能減免3000萬美元稅收。
　　當然，SolarCity并沒有那么多的稅單需要抵扣。美國的銀行家們看中了這一具有誘惑力的投資方式，在支持新能源發展的同時也獲取不菲的回報。除了銀行，那些大名鼎鼎的科技公司如谷歌也成為了SolarCity的投資者。
　　“值得注意的是，SolarCity得以發展，正是美國有相關稅收抵扣政策，一旦政策出現變動，其風險也不言自明。”廉銳提醒道。
　　據介紹，聯邦政府出臺的30%投資稅收抵扣將持續到2016年底，2017年將降至10%。到那時，穆斯克也許會開創另一新的商業模式。