2019年上半年，國家電網實現營業收入1.24萬億元，同比增長3.33%，但凈利潤為304億元，同比減少15.26%，扣非凈利潤為281.53億元，同比減少17.38%。

2019年上半年，國家電網經營活動產生的現金流為2305.43億元，同比下滑4.38%。同時，國家電網的總負債在今年上半年達到2.25萬億元，同比增長0.92%，資產負債率為56.16%，同比下降0.94%。

目前，國家電網正在加速改革。9月22日，國家電網在官網公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領域引入社會資本等10項重點工作。9月23日晚，置信電氣公告，擬以發行股份方式購買英大信托73.49%股權和英大證券96.67%股權，合計作價143.98億元。同時擬募集配套資金不超過30億元向英大證券增資。由此，國家電網的金融資產上市取得重大突破。

加大資金保障力度

財報顯示，截至2019年6月末，公司可供出售金融資產 1320.15 億元、以公允價值計量且其 變動計入當期損益的金融資產53.92 億元。其中一部分為股票等權益類投資，如資本市場表現低迷或出現較大波動，可能會令公司該部分金融資產的公允價值發生相應變化，并隨之影響到公司凈資產中的資本公積或損益科目中的凈利潤變化。

“公司的運營成果受我國宏觀經濟影響”，國家電網表示，過去多年來，公司一直受益于我國經濟和我國電力需求的快速增長。但在經濟增速放緩時，電力需求會減緩，公司的售電收入增速會相應下降，可能無法維持原來的增長速度。全球經濟今后可能繼續遭遇不均衡發展，這可能會對中國經濟產生不利影響。若經濟放緩嚴重或經濟狀況惡化，發行人的業務、經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

國家電網在財報中稱，鋼鐵、化工、有色金屬等行業工業企業一直是電力消費的重要用戶。近年來，國家著力推進產業結構向節能環保方向轉型，加大了鋼鐵等行業落后產能的淘汰力度，嚴控高耗能和產能過剩項目建設，加快實施節能改造等一系列措施，各地政府落實并進一步加大節能減排政策執行力度，公司售電市場不同程度受到節能減排、停限產、取消優惠電價等政策影響。同時，積極發展包括余熱余壓發電在內的循環經濟和節能環保產業，資源綜合利用自備電廠數量將進一步增加，對公司現有售電市場的鞏固和發展帶來影響。

資料顯示，國家電網是中央直接管理的國有獨資公司，公司以投資建設運營電網為核心業務，公司2016年~2018年蟬聯《財富》世界500強第2位、中國500強企業第1位，是全球最大的公用事業企業。

國家電網表示，2019 年下半年，國家電網將保持良好的運營情況和穩健的財務表現，繼續堅持高質量發展。加強綜合計劃執行情況跟蹤分析，強化項目開工管理，優化工程建設時序。推進產業 “去提創”，發展高端裝備。深入推進資金集約管理和高效運作，加大資金保障力度，拓展低成本融資。

國家電網在風險提示中稱， 2019 年上半年，公司的資本支出約為1953億元。未來公司計劃繼續進行較大規模資本投入，主要用于國內電力輸配工程建設。公司以往主要通過銀行貸款、境內外債券發行等方式滿足融資需求，未來公司開展外部融資可能會受到一些不確定因素的影響，如果將來未能產生或獲得充足的額外資本，公司可能會被迫減少或延期計劃項目或其他資本投入。

提速資本運作

9月22日，國家電網在官網公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領域引入社會資本、加快推進增量配電改革試點落地見效、積極推進交易機構股份制改造、加大綜合能源服務領域開放合作力度、大力開展抽水蓄能領域投資合作、持續推進裝備制造企業分板塊整體上市、加快電動汽車公司混合所有制改革、開展信息通信產業混合所有制改革、推進通航業務混合所有制改革、深化金融業務混合所有制改革10項重點工作。

其中，在產業領域，有關單位整體上市持續推進，5家產業單位資產證券化率近50%；國電南瑞實施首期股權激勵計劃；電動汽車等新興業務的混合所有制改革也在積極探索。

國家電網在文章中提到，在金融領域，英大信托完成引進戰略投資者工作，產業投資基金公司順利組建。

記者注意到，今年3月，置信電氣公告稱，籌劃重大資產重組事項，國家電網全資子公司國網英大擬以信托、證券、期貨業務相關資產與公司進行資產重組，初步涉及標的包括國網英大所持英大國際信托股權和英大證券股權。

9月23日晚，置信電氣公告，擬以發行股份方式購買英大信托73.49%股權和英大證券96.67%股權，合計作價143.98億元。同時擬募集配套資金不超過30億元向英大證券增資。

置信電氣表示，本次重組將國家電網公司金融板塊的信托、 證券、期貨相關資產注入上市公司，并擬于交易完成后將相關股權歸集至英大集 團，以理順管理架構，打造上市金融服務平臺和資本運營平臺，是推進混合所有 制改革的重要舉措和主要路徑，有利于優化金融業務股權結構，提升國有資產資 源配置運行效率，放大國有資本功能，帶動社會資本共享改革發展成果。