雙良節(jié)能將投15億進(jìn)軍光伏組件，硅片業(yè)務(wù)也有大動作
4月6日，光伏硅片領(lǐng)域的黑馬——雙良節(jié)能進(jìn)一步宣布向光伏產(chǎn)業(yè)鏈縱深適度延伸，對外投資并擬簽署包頭光伏組件一期5GW項(xiàng)目合作框架協(xié)議。
具體來看，雙良節(jié)能擬投資設(shè)立孫公司雙良新能科技(包頭)有限公司，作為年產(chǎn)20GW高效光伏組件項(xiàng)目的投資運(yùn)營主體，負(fù)責(zé)在包頭地區(qū)開展組件項(xiàng)目投資建設(shè)和生產(chǎn)。
這個(gè)高效光伏組件的項(xiàng)目將
4月6日，光伏硅片領(lǐng)域的黑馬——雙良節(jié)能進(jìn)一步宣布向光伏產(chǎn)業(yè)鏈縱深適度延伸，對外投資并擬簽署包頭光伏組件一期5GW項(xiàng)目合作框架協(xié)議。具體來看，雙良節(jié)能擬投資設(shè)立孫公司雙良新能科技(包頭)有限公司，作為年產(chǎn)20GW高效光伏組件項(xiàng)目的投資運(yùn)營主體，負(fù)責(zé)在包頭地區(qū)開展組件項(xiàng)目投資建設(shè)和生產(chǎn)。
這個(gè)高效光伏組件的項(xiàng)目將分期實(shí)施，一期5GW光伏組件項(xiàng)目便是本次合作的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將投入15億元，建設(shè)期2年。
與此同時(shí)，公司的硅片業(yè)務(wù)也迎來了新進(jìn)展。據(jù)宇晶股份發(fā)布的公告，宇晶股份與江蘇雙良節(jié)能投資、江蘇永信新材料三家公司將共同出資設(shè)立江蘇雙晶新能源科技有限公司，作為將來光伏硅片的切片加工、銷售項(xiàng)目的運(yùn)營主體。三方也共同簽署了《鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)25GW 光伏大尺寸硅片項(xiàng)目投資協(xié)議書》，擬在鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)轄區(qū)內(nèi)競拍土地約300 畝，主要進(jìn)行光伏大尺寸硅片產(chǎn)品的切片加工生產(chǎn)和銷售。
以多晶硅還原爐撬開光伏產(chǎn)業(yè)鏈大門
雙良節(jié)能與光伏產(chǎn)業(yè)鏈的淵源，可以追溯到公司的多晶硅還原爐業(yè)務(wù)布局。簡單理解，多晶硅還原爐就是在一個(gè)特殊設(shè)備內(nèi)將工業(yè)原料硅通過系統(tǒng)化學(xué)反應(yīng)，將其變成純度很高的多晶硅料，后續(xù)再用于硅片制造。
在光伏行業(yè)開始進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)的2021年，上游硅料新老玩家紛紛上馬擴(kuò)建產(chǎn)多晶硅，累計(jì)擴(kuò)產(chǎn)超200萬噸，雙良節(jié)能的多晶硅還原爐系統(tǒng)連獲大單，得到四川永祥、新疆大全、亞洲硅業(yè)、新特能源、東方希望等大型硅料企業(yè)真金白銀的認(rèn)可。
年報(bào)顯示，2021年公司還原爐業(yè)務(wù)迎來大爆發(fā)，實(shí)現(xiàn)營收 9.79億元，同比增長453.6%;實(shí)現(xiàn)凈利潤約2.2億元，凈利率達(dá)22%以上。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來雙良節(jié)能合計(jì)簽訂還原爐設(shè)備及多晶硅生產(chǎn)用相關(guān)設(shè)備尚未交付的訂單已仍有20億元以上，加之22年已宣布擴(kuò)產(chǎn)的硅料計(jì)劃所對應(yīng)的還原爐潛在訂單，未來盈利或繼續(xù)超預(yù)期。
雙良節(jié)能2021年以來簽訂的多晶硅還原爐及相關(guān)訂單
數(shù)據(jù)來源：公司公告，截至2022.3.7，其中，根據(jù)2021年年報(bào)，還原爐系統(tǒng)2021年度已經(jīng)確認(rèn)了約10億元的收入
垂直一體化，是優(yōu)秀光伏企業(yè)的必由之路
光伏產(chǎn)業(yè)鏈，上游主要包括單/多晶硅的冶煉，中游包括鑄錠/拉棒、切片、太陽能電池生產(chǎn)、光伏發(fā)電組件封裝等環(huán)節(jié)，下游包括光伏應(yīng)用系統(tǒng)的安裝及服務(wù)等。
盡管多年來雙良節(jié)能一直是多晶硅爐細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)龍頭，市場占有率65%以上，但它的愿景不止于此。當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要趨勢是，積極整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游。近兩年頭部光伏企業(yè)也在帶領(lǐng)供應(yīng)鏈上下游的中國企業(yè)加速技術(shù)更新，完成國產(chǎn)替代、協(xié)同進(jìn)化，甚至行業(yè)龍頭間的“聯(lián)姻”也時(shí)有發(fā)生，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的競爭格局也因此演繹得更加劇烈。
由此，雙良節(jié)能憑借多晶硅還原爐業(yè)務(wù)這塊“頗有份量的敲門磚”，于2021年初宣布進(jìn)軍光伏硅片業(yè)務(wù)，計(jì)劃一期項(xiàng)目總投資70億元，建成年產(chǎn)20GW大尺寸單晶硅片項(xiàng)目，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入為108億元。
加上本次進(jìn)軍光伏組件環(huán)節(jié)的新動作，雙良節(jié)能已在上游多晶還原爐、單晶硅棒及硅片，中下游的光伏組件做了重點(diǎn)布局，并將充分整合下游應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)的客戶資源，逐步打造公司在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)布局。
雙良節(jié)能在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重點(diǎn)布局
資料來源：長城國瑞證券 資料來源：長城國瑞證券
雙良節(jié)能在多晶硅還原爐的成功毋庸置疑，而快速推進(jìn)中的一期20GW大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)，表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，目前已簽訂數(shù)百億元的硅片銷售合同，將在未來數(shù)年陸續(xù)投產(chǎn)并交付。
受益于公司各業(yè)務(wù)的協(xié)同共振作用，雙良硅片業(yè)務(wù)的核心競爭優(yōu)勢有四：
1)公司具有后發(fā)優(yōu)勢，由于沒有歷史包袱，目前生產(chǎn)的182/210大尺寸單晶硅片符合產(chǎn)業(yè)未來技術(shù)趨勢，成本更低、競爭力更強(qiáng)、整體效率高;
2)硅料得到穩(wěn)定供應(yīng)，公司作為多晶硅還原爐龍頭公司，與主要硅料企業(yè)互為供應(yīng)商，雙邊合作保障硅料可靠供應(yīng)。合同目前總計(jì)鎖定約 16.016 萬噸硅料，平均每年 3.2 萬噸硅料，對應(yīng)裝機(jī)量約為11.73GW;
3)硅片制造實(shí)力已獲主流下游客戶認(rèn)可，訂單充足，有較大盈利彈性。公司目前和客戶包括通威、阿特斯、愛旭、天合光能等簽訂長單銷售合同，硅片實(shí)力獲得下游主要客戶認(rèn)可，2022年訂單充足，有較大盈利彈性。
4)未來相當(dāng)部分的切片產(chǎn)能將更有保障，如今，公司通過合作成為鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)25GW光伏大尺寸硅片項(xiàng)目(專注于硅片產(chǎn)品的切片加工)運(yùn)營主體的股東之一，隨著項(xiàng)目的推進(jìn)，接下來將有相當(dāng)部分的切片產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)自主可控，并可以和鹽城地區(qū)的下游客戶形成緊密的互動關(guān)系。加之自身在包頭可能投資的切片產(chǎn)能，硅片環(huán)節(jié)的專業(yè)能力和盈利能力得到進(jìn)一步彰顯和保障。
進(jìn)一步的，雙良節(jié)能憑借既有的在節(jié)能節(jié)水業(yè)務(wù)多年積累的大量電力客戶資源、光伏設(shè)備和硅片生產(chǎn)銷售過程中快速積累的光伏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及政府的支持，在公司現(xiàn)有的上游大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步延伸和完善公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，挺進(jìn)光伏組件環(huán)節(jié)并適度地延伸發(fā)展(一期5GW)，便是一條胸有成竹之路。
總體而言，進(jìn)入2022年，雙良節(jié)能仍在積極探尋新高度，現(xiàn)已形成“還原爐—拉晶—切片—組件”的產(chǎn)業(yè)布局，這種產(chǎn)業(yè)布局比較獨(dú)特，像“跳棋”一般，與上下客戶和供應(yīng)商形成了更為緊密互助的關(guān)系，而不是以傷害上下游環(huán)節(jié)的利益為代價(jià)，相信雙良節(jié)能憑借這樣的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，將與合作伙伴一起攜手，緊緊把握“雙碳”時(shí)代機(jī)遇，不斷做大光伏產(chǎn)業(yè)這塊“蛋糕”。
受益于公司各業(yè)務(wù)的協(xié)同共振作用，雙良硅片業(yè)務(wù)的核心競爭優(yōu)勢有四：
1)公司具有后發(fā)優(yōu)勢，由于沒有歷史包袱，目前生產(chǎn)的182/210大尺寸單晶硅片符合產(chǎn)業(yè)未來技術(shù)趨勢，成本更低、競爭力更強(qiáng)、整體效率高;
2)硅料得到穩(wěn)定供應(yīng)，公司作為多晶硅還原爐龍頭公司，與主要硅料企業(yè)互為供應(yīng)商，雙邊合作保障硅料可靠供應(yīng)。合同目前總計(jì)鎖定約 16.016 萬噸硅料，平均每年 3.2 萬噸硅料，對應(yīng)裝機(jī)量約為11.73GW;
3)硅片制造實(shí)力已獲主流下游客戶認(rèn)可，訂單充足，有較大盈利彈性。公司目前和客戶包括通威、阿特斯、愛旭、天合光能等簽訂長單銷售合同，硅片實(shí)力獲得下游主要客戶認(rèn)可，2022年訂單充足，有較大盈利彈性。
4)未來相當(dāng)部分的切片產(chǎn)能將更有保障，如今，公司通過合作成為鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)光電產(chǎn)業(yè)園區(qū)25GW光伏大尺寸硅片項(xiàng)目(專注于硅片產(chǎn)品的切片加工)運(yùn)營主體的股東之一，隨著項(xiàng)目的推進(jìn)，接下來將有相當(dāng)部分的切片產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)自主可控，并可以和鹽城地區(qū)的下游客戶形成緊密的互動關(guān)系。加之自身在包頭可能投資的切片產(chǎn)能，硅片環(huán)節(jié)的專業(yè)能力和盈利能力得到進(jìn)一步彰顯和保障。
進(jìn)一步的，雙良節(jié)能憑借既有的在節(jié)能節(jié)水業(yè)務(wù)多年積累的大量電力客戶資源、光伏設(shè)備和硅片生產(chǎn)銷售過程中快速積累的光伏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及政府的支持，在公司現(xiàn)有的上游大尺寸單晶硅片業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步延伸和完善公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，挺進(jìn)光伏組件環(huán)節(jié)并適度地延伸發(fā)展(一期5GW)，便是一條胸有成竹之路。
總體而言，進(jìn)入2022年，雙良節(jié)能仍在積極探尋新高度，現(xiàn)已形成“還原爐—拉晶—切片—組件”的產(chǎn)業(yè)布局，這種產(chǎn)業(yè)布局比較獨(dú)特，像“跳棋”一般，與上下客戶和供應(yīng)商形成了更為緊密互助的關(guān)系，而不是以傷害上下游環(huán)節(jié)的利益為代價(jià)，相信雙良節(jié)能憑借這樣的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，將與合作伙伴一起攜手，緊緊把握“雙碳”時(shí)代機(jī)遇，不斷做大光伏產(chǎn)業(yè)這塊“蛋糕”。
作者： 來源：溫州視線 責(zé)任編輯：jianping
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