光伏板塊真是“不差錢”！

7月1日，通威股份連發(fā)兩則重大銷售合同公告，預(yù)計未來四到五年內(nèi)向美科硅能源以及雙良節(jié)能銷售多晶硅產(chǎn)品，合計超過千億元，而公司去年營收僅為600多億，即使年內(nèi)新簽的大單會攤薄至多個財年，依舊給今年乃至未來的經(jīng)營情況提供穩(wěn)健保障。

作為高純晶硅產(chǎn)量全球第一的公司，通威股份股價在過去兩年間漲超三倍，年內(nèi)漲幅也高達(dá)35%，讓一眾重倉該股的基金獲利匪淺。雖然光伏板塊近年領(lǐng)漲兩市，但在持續(xù)走高的業(yè)績方面估值依舊穩(wěn)定。當(dāng)前市盈率約為43倍，位于近十年來的62.7%分位，與PB值均為中位數(shù)以上水平。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來碳中和是長期發(fā)展的政策基調(diào)。未來不可再生能源發(fā)電占比逐步下降。預(yù)計未來五年，可再生能源替代進(jìn)程將加速，光伏有望成為替代主力。

兩大單合計千億元

7月1日晚間，通威股份公告，公司旗下四家子公司于近日與美科硅能源簽訂多晶硅長單銷售合同，美科硅能源在2022年-2027年預(yù)計向公司合計采購25.61萬噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計銷售總額約644.1億元。


同日，雙良節(jié)能公告，公司的全資子公司雙良硅材料與通威股份旗下四家子公司（賣方）簽訂了《多晶硅購銷框架協(xié)議》，合同約定2022年至2026年買方向賣方采購多晶硅料約22.25萬噸，預(yù)計采購金額約為560億元，兩筆訂單合計1204.1億元。

事實上，通威股份今年已經(jīng)頻頻斬獲巨額訂單。

3月22日，隆基綠能8家子公司與通威股份的4家子公司簽訂了多晶硅料長單采購協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬噸。如按照當(dāng)時公布的單晶高純硅料成交均價24.53萬元/噸測算，預(yù)估本次合同總金額約442億元人民幣。

6月17日，2022年-2026年青海高景太陽能科技有限公司計劃向通威股份旗下子公司合計采購不低于21.61萬噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計銷售總額約509億元人民幣（不含稅）以上。

6月22日，通威股份旗下五家子公司與云南宇澤簽訂多晶硅長單銷售合同。根據(jù)合同約定，買方在2022年—2026年預(yù)計向賣方合計采購16.11萬噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計銷售總額約385億元（不含稅）。

由此測算，年內(nèi)通威股份已公告的收入超過了2500億元，財報顯示，公司去年營業(yè)收入“僅”為634.91億元，即使年內(nèi)新簽的大單會攤薄至多個財年，但依舊給今年乃至未來的經(jīng)營情況提供了穩(wěn)健保障。

中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年，通威股份高純晶硅產(chǎn)量全球第一，國內(nèi)市場占有率達(dá)到22%。截至2021年年底，通威股份已建成18萬噸/年高純晶硅產(chǎn)能；在建的包頭二期5萬噸/年以及樂山三期12萬噸/年項目預(yù)計將分別于2022年、2023年投產(chǎn)，投產(chǎn)后公司高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到35萬噸/年。

硅料和硅片屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游，單晶硅片由多晶硅料加工而成。受海外需求超預(yù)期影響，近年來，全球光伏裝機(jī)持續(xù)超預(yù)期，硅料目前依然是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊張的環(huán)節(jié)，根據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，6月29日單晶致密料成交均價環(huán)比增長5.1%至28.42萬元/噸。招商證券研報表示，在硅料供需出現(xiàn)顯著逆轉(zhuǎn)之前，對硅料降價不應(yīng)有過高預(yù)期。

中原證券也指出，6月檢修影響硅料供給，7月預(yù)期難有大的改觀。6 月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量大幅低于預(yù)期。三季度，國內(nèi)各硅料企業(yè)陸續(xù)安排檢修，一方面，連續(xù)安全生產(chǎn)運行時間較長，加之夏季室外溫度過高，企業(yè)須進(jìn)行常規(guī)設(shè)備維護(hù)檢修:另一方面，受個別企業(yè)計劃外停產(chǎn)影響，新疆地區(qū)其他部分企業(yè)接到強(qiáng)制安全檢查的相關(guān)要求，檢修降負(fù)荷為主。現(xiàn)階段硅料企業(yè)陸續(xù)檢修，硅片擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅供不應(yīng)求的局面預(yù)計難有改觀。

作者： 來源：證券時報網(wǎng) 責(zé)任編輯：jianping