*ST北生臨陣“換槍”和*ST創智的方案遭否，暫停上市公司在避免退市的路上意外頻出，這種意外在保殼關鍵期的第四季度或許會不斷上演。

　　*ST北生近日公告，公司同浙江尖山光電股份有限公司于9月27日簽署終止協議，終止重大資產重組。同日，公司與羅益(無錫)生物制藥有限公司簽訂《重大資產重組意向性協議書》，確定羅益生物為公司新的重組方。

　　作為2012年1月1日之前的暫停上市公司，*ST北生同其他18家暫停上市公司一樣，都面臨今年年底能否恢復上市的大考，如果在年底前這些暫停上市公司的資產重組不能通過證監會的審核，就將成為退市新政下的首批退市公司。

　　*ST北生本應抓緊時間，按部就班地完成重大資產重組的過程。但公司卻在傳聞中的“930”門檻之前上演臨陣換槍的大戲，著實給了中小股東大大的意外。

　　*ST北生今年5月29日披露與尖山光電進行重大資產重組的重組預案。重組預案包括發行股份吸收合并尖山股份及向債權人郡原地產發行股份收購債權兩部分內容。盡管預案稱，通過本次交易，*ST北生將獲取優質資產，轉型進入光伏產業，改變主營業務持續虧損的局面，恢復并增強上市公司持續經營能力，有利于保護全體股東特別是中小股東的利益，實現上市公司、股東、債權人、企業職工等利益相關方共贏的局面。但無奈光伏行業2012年陷入低谷，在美國、歐盟市場對國內光伏企業發起“雙反”的背景下，整個行業陷入虧損、裁員的經營困境。這也讓吸收合并尖山股份的方案能否通過股東大會和證監會的審核蒙上了陰影。最終也迫使*ST北生放棄尖山股份，轉而求助于羅益生物。

　　如果說*ST北生臨陣換槍是大股東給了中小股東不小的意外的話，那么*ST創智的方案被否則是中小股東讓重組方大呼意外。

　　9月13日，*ST創智2012年第二次臨時股東大會否決了《關于解決公司原大股東占用公司資金的歷史遺留問題的議案》、《關于公司發行股份購買資產具體方案的議案》中的各項子議案》、《關于簽署發行股份購買資產協議的議案》等議案。

　　這讓*ST創智的保殼再度陷入困境。據內部人士透露，對于重大資產重組方案被否，*ST創智的重組方非常意外，按照此前所做的工作，重組方已經征集到超過70%的投同意票的股份，所以，盡管*ST創智的資產重組方案是對上一次方案的重復表決(方案沒有作修改)，重組方仍然有信心方案能夠獲得通過。

　　但是，巧合的是，此前一天，湖南一家城投公司的資產重組方案遭到監管部門的否決，這對中小股東的信心造成極大的打擊，因為*ST創智要注入的資產正是四川成都的城投資產。這也讓一些小股東臨時改變了投同意票的初衷，最終公司的重組方案遭到否決。

　　目前，*ST創智仍未能拿出新的資產重組方案，公司已經成為首只退市股票的熱門人眩

　　當然，最大的意外可能是暫停公司資產重組的審批大限。近日，有媒體報道稱，對主業持續實現盈利或重組推進順利的公司，在年底大限來臨前，監管層或會開辟優先審核通道。這也就意味著，計劃中的三個月審批時間或許會縮短，有些獲得股東支持的重組方案有望走上綠色通道。這對于那些還沒有確定方案的暫停上市公司來說，無疑是天大的驚喜。