機構：光伏、風電進入平價元年重視結構性機會
剛剛過去的鼠年，光伏等板塊乘風而上，成為全年耀眼的明星。展望牛年，熱門板塊將會如何演繹。光伏、風電進入平價元年重視結構性機會上個月，國家能源局發布了2020年全國電源新增裝機情況，其中，光伏新增48.2GW、風電新增71.7GW，均大幅超出市場預期。2021年是光伏、風電進入平價上網的元年，兩大新能源能否擺脫補貼限制，各方拭
剛剛過去的鼠年，光伏等板塊乘風而上，成為全年耀眼的明星。展望牛年，熱門板塊將會如何演繹。
光伏、風電進入平價元年重視結構性機會
上個月，國家能源局發布了2020年全國電源新增裝機情況，其中，光伏新增48.2GW、風電新增71.7GW，均大幅超出市場預期。2021年是光伏、風電進入平價上網的元年，兩大新能源能否擺脫補貼限制，各方拭目以待，從企業的積極擴產來看，市場較為樂觀。
其中，光伏的擴產速度尤其引人關注。硅片環節的中環股份近日宣布將在銀川建設50GW太陽能級單晶硅材料智能工廠及配套產業項目，總投資120億元；晶澳科技也計劃在揚州投資建設電池、組件項目，一二期總投資100億元；可以說，擴產已滲透到光伏產業鏈各個環節。
目前來看，光伏行業在牛年依舊有可觀的增長空間。數據顯示，2020年，全球電力需求下降了2%，但同期光伏發電量增加了20%；根據中國光伏行業協會的預測，今年光伏新增裝機將占可再生能源新增裝機一半以上，其中，中國新增55-65GW、全球新增150-170GW。
圍繞著全產業鏈的擴產，光伏行業各環節的集中度有望進一步提升，特別是由于大企業有更強的資金實力，強者恒強的趨勢可能會進一步固化。當然，技術的變革可能會對行業格局產生新的影響，例如，210等大尺寸硅片的應用，異質結、TOPCon等新興電池技術的應用。
需要注意的是，過去，光伏產業鏈上游的硅料、硅片在利益分配過程中擁有更大的話語權，毛利率水平顯著高于下游電池、組件，由于硅片的擴張顯著高于市場潛在需求，上游向下游讓渡部分利潤的情況有望很快到來，產業鏈利益重新分配，電池、組件廠商或從中受益。
硅料和光伏玻璃的情況同樣令人關注，相比其他產業鏈環節可能出現的過剩情形，這兩個環節在牛年仍將延續相對緊缺的狀況，從整個光伏行業而言，面臨結構性機會。另外，今年，供應鏈的把控能力將成為企業競爭制勝的關鍵，擇優挑選個股也必須關注其供應鏈。
關于風電的情況，大方向仍然是向好的，但結構性機會更需關注，例如海上風電。天風證券預測，牛年國內陸上風電裝機量較2020年下降15%—20%，但海上風電裝機量增長超過50%，將補齊陸上風電下滑的裝機量。
原文：新能源汽車、光伏、白酒 最火行業都在這里！牛年它們怎么走？（節選）
作者： 來源：證券時報 責任編輯：jianping
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