配額成為基金投資新標的 需警惕兩類市場風險
發展中的中國碳市場正在吸引投資者的注意。 10月24日，“嘉碳開元基金”結束了在北京的路演活動，這是該基金全國路演的最后一場。上述碳基金由深圳嘉碳資本管理有限公司（以下簡稱嘉碳資本公司）發行，產品包括“嘉碳開元投資基金”和“嘉碳開元平衡基金”，分別針對CCER
發展中的中國碳市場正在吸引投資者的注意。10月24日，“嘉碳開元基金”結束了在北京的路演活動，這是該基金全國路演的最后一場。上述碳基金由深圳嘉碳資本管理有限公司（以下簡稱嘉碳資本公司）發行，產品包括“嘉碳開元投資基金”和“嘉碳開元平衡基金”，分別針對CCER和配額市場，前期募集計劃將在11月初結束。
據嘉碳資本公司金融項目部總監王國正介紹，“嘉碳開元基金”共在深圳、廣州、武漢、北京四地舉行了路演，其中武漢場次的投資者表現最為積極。
而記者在北京路演現場看到，投資者們對于國內碳市場均抱有好奇和興趣，但對于市場的認識也普遍較為粗淺，了解有限，因此風險把控能力較弱。
此前，國內已有一些機構以基金的形式進行CCER項目投資，但未有公開的針對配額的投資項目。而據了解，預計在下個月初，國內其他機構還將有針對配額的基金產品推出。
兩基金計劃募集五千萬元
根據募集簡章，“嘉碳開元投資基金”和“嘉碳開元平衡基金”（以下分別簡稱“投資基金”和“平衡基金”）的規模分別為4000萬和1000萬元。
其中，“投資基金”有限合伙人認繳點為50萬，一般合伙人（嘉碳資本）的出資額則為40萬元。運行期限3年，經投資人同意最多可延長2年。
這筆基金將用于投資CCER項目，而保守和樂觀估計的年化收益率達到了28.0%及45.0%。所謂年化收益率即把當前收益率換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。
據嘉碳資本公司總經理肖明介紹，保守估計的收益率來自于二級市場直接出售CCER獲得的收益計算，而樂觀情況則來自于以掉期方式換取配額出售，并預計配額價格為50元。
所謂掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流的交易。在“投資基金”中，掉期交易指的是在履約期前用CCER置換價格較低配額，等到履約期配額價格上漲后，再賣出配額置換回CCER的交易方式。
作者：張晴 趙東 來源：21世紀經濟報道 責任編輯：wutongyufg
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