光伏“十三五”
　　中國的投資者，已經習慣間接融資的模式，而直接融資模式缺乏回報前景預計，因此，在“十三五”調整光伏補貼模式方向的同時，更需要對外來模式進行本土化的轉變。
　　2014年8月，發展前景一直不甚明朗的光伏行業出現轉機，先是在4日，破解分布式難題的“嘉興模式”見諸各大媒體。1天后，國家能源局局長吳新雄在全國“十三五”能源規劃工作會議講話公開，明確提出“到2020年光伏發電裝機達到1億千瓦以上”“光伏發電與電網銷售電價相當”等多個目標。
　　盡管在量化目標方面爭議較大，但可以發現，目標的內涵已經偏重于市場機制的形成，因此，這將催生出更多本土化的盈利模式同樣，現有光伏企業也會面臨新的發展前景和盈利方向。
　 商業模式亟須落地
　　與其它目標相比，“實現光伏發電與電網銷售電價相當”無疑最受業內關注。因為電價相當，意味著光伏發電現有補貼或將減少甚至取消，其更深層含義在于，要想實現這一目標，光伏發電的成本將降低，商業模式將更趨成熟。但現實是，目前主推的分布式光伏，在商業模式方面始終沒有顯著進展。一個明顯的例子就是，在2014年年初確定全年光伏裝機容量時，最初的光伏電站目標是600萬千瓦，但據稱，因為不少企業出來呼吁增加電站容量，這一目標后來提高到800萬千瓦。企業如此強烈要求的背后，其實有一個很現實的原因——光伏電站的商業模式明顯成熟于分布式光伏。
　　所以，“十三五”要實現光伏發電的成本下降等市場化轉型，亟需更為可行的商業模式。
　　過去，國內對于光伏發電商業模式的探索，一般以德國補貼模式為模板，也就是其在2001年開始實施的“上網電價”法，以及在2012年4月推出的新上網電價補貼。德國模式的特點在于，先期補貼、逐月遞減，以倒逼成本降低。可以說，在2013年前，這種模式大大拉動了德國國內光伏市場，使其光伏裝機量連續多年位居世界第一。
　　但2014年前六個月，德國新增光伏裝機容量僅100萬千瓦，同比減少43.5%，導致這種情況的原因在于，德國政府的補貼金額大幅減少，讓諸多項目缺失了先期補貼，光伏市場頓時陷入困境。
　　而與此同時，美國的光伏市場卻如火如荼。根據美國能源情報署（EIA）的數據，截至2014年6月，光伏新增裝機較去年同期增長達66.5%。這也和其選擇的商業模式密不可分。
　　美國同樣也是對光伏市場進行補貼，但不同于德國、日本和中國，美國是建成后進行減稅補貼，政府在先期沒有投入，但給予建設者承諾。一旦完成光伏建設，將有減免稅收等優惠政策。這樣做，政府無需增加當期的財政支出以提供補貼，但減稅的承諾無疑又會增厚企業未來的現金流和投資回報，自然會激發投資者的熱情。
　　當然，之所以形成這樣的模式，與美國金融市場和政治環境密切相關。美國政府行為受到參眾兩院的嚴格監督，總統很難說服國會，先期拿出一大筆錢進行補貼，政府無需增加當期的財政支出以提供補貼，但減稅的承諾無疑又會增厚企業未來的現金流和投資回報，自然會激發投資者的熱情，企業可以通過VC、PE，找到合適的投資者，而資產證券化等金融工具的廣泛運用，也有助于投資者在前期看到明確的未來收益。
　　較之于德國模式，美國模式的市場化程度更高，對中國有著特別的參考意義，特別是在銀行融資難以獲得的當下。其實，國內現在已經出現了一些類似的嘗試，比如2014年年初，招商局旗下聯合光伏發布的光伏電站眾籌計劃，在短短3個月內，預約金額達到1060萬元。
　　而遺憾的是，此次眾籌就像曇花一現，此后類似的嘗試就很少出現。除了眾籌形式本身就是一個新生事物，還因為中國能源投資市場存在自身特點——中國的間接融資規模遠大于直接融資，由于多層次的資本市場尚不健全，很多在國外行之有效的商業模式在中國就有些水土不服了。
　　因此，在“十三五”調整光伏補貼模式方向的同時，更需要對外來模式進行本土化的轉變。


作者：萬軍 來源：能源評論 責任編輯：gaoting