《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入申請報告》的印發(fā)，意味著《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》進一步落實，已關(guān)閉多時的多晶硅項目審批大門也將開閘，同時，又放開了大企業(yè)擴產(chǎn)的“禁令”，有利于大型多晶硅骨干生產(chǎn)企業(yè)做大做強。中投顧問首席能源分析師姜謙預(yù)計，準(zhǔn)入條件最終會讓我國形成10家左右的多晶硅生產(chǎn)商，與多晶硅相關(guān)的上市公司將從中受益。

　　多晶硅項目審批重新開閘龍頭企業(yè)或受益最大

　　日前，工信部發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入申請報告》的通知，進一步明確了多晶硅廠的新建、擴產(chǎn)等規(guī)定。可以預(yù)見將有更多競爭者涌入該行業(yè)。此外，《“十二五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》已上報國務(wù)院待批，“十二五”光伏發(fā)電裝機總量目標(biāo)已明確上調(diào)至10GW，較該規(guī)劃初稿中的目標(biāo)翻了一番。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》進一步落實，已關(guān)閉多時的多晶硅項目審批大門也將開閘。一方面將遏制產(chǎn)能過剩和低端產(chǎn)能擴張，另一方面則放開了大企業(yè)擴產(chǎn)的“禁令”，有利于大型多晶硅骨干生產(chǎn)企業(yè)做大做強。

　　多晶硅行業(yè)面臨洗牌小規(guī)模企業(yè)將被拒絕進入或倒閉

　　作為光伏發(fā)電的核心要素，多晶硅行業(yè)由于增長過于迅猛，以及生產(chǎn)過程本身的高能耗、高污染，使之一段時間內(nèi)都在“被限產(chǎn)”“產(chǎn)能過剩”的邊緣，不少業(yè)內(nèi)企業(yè)和投資面臨政策不確定性的風(fēng)險，而工信部頒布的《準(zhǔn)入條件》給出了一定的回答。

　　根據(jù)年初發(fā)布的《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》，在政府投資項目核準(zhǔn)新目錄出臺前，新建多晶硅項目原則上不再批準(zhǔn)。新建和改擴建項目投資中最低資本金比例不得低于30%，太陽能級多晶硅項目每期規(guī)模大于3000噸/年。據(jù)計算，其資金需求大約在20億-25億元人民幣左右。

　　安邦高級研究員賀軍表示，政策部門最后會按照上述條件來確立門檻，對行業(yè)準(zhǔn)入進行篩選。可以確信，這次開閘是一種有條件的準(zhǔn)入，將會放行規(guī)模大、有技術(shù)水平、綜合能耗低的企業(yè)，而對散、小企業(yè)將會拒絕準(zhǔn)入。因此，多晶硅行業(yè)的資產(chǎn)重組將不可避免，行業(yè)洗牌也符合政策的預(yù)期。

　　他認(rèn)為，“準(zhǔn)入條件”出臺之后，由于條件嚴(yán)格，一些高能耗高成本小規(guī)模的廠商將會關(guān)閉，但此類廠商由于本身規(guī)模小，故對市場的供需影響十分有限。而規(guī)模大成本低的企業(yè)迎來了持續(xù)發(fā)展，甚至擴大產(chǎn)能的機會。

　　政策釋放扶持優(yōu)勢企業(yè)信號龍頭企業(yè)受益最大

　　準(zhǔn)入政策的出臺到“落地”，對于行業(yè)既有企業(yè)特別是龍頭企業(yè)的普遍利好，已經(jīng)成為共識。業(yè)內(nèi)人士表示，準(zhǔn)入政策釋放出的明確信號是扶持優(yōu)勢企業(yè)、淘汰落后企業(yè)，因此，像保利協(xié)鑫、通威集團、保變天威這樣已達(dá)標(biāo)企業(yè)未來5年就可以借機加速擴張生產(chǎn)規(guī)模，在國內(nèi)市場全面啟動前占據(jù)有利位置。

　　事實上，一些企業(yè)目前已邁開了擴張步伐。保利協(xié)鑫已宣布，計劃投資177億港幣，在今明兩年將現(xiàn)有2.1萬噸多晶硅產(chǎn)能擴充至6.5萬噸，產(chǎn)能增加幅度高達(dá)200%。天威保變表示，未來還將進一步加快改擴建和新建項目的進度。

　　中投顧問首席能源分析師姜謙指出，目前國內(nèi)的多晶硅廠商中80%都是小企業(yè)，普遍在幾百噸規(guī)模左右，這些企業(yè)在規(guī)模上、能耗上大多達(dá)不到要求，今年年底將是這些中小企業(yè)被淘汰的“大限”。他預(yù)計，準(zhǔn)入條件最終會讓我國形成10家左右的多晶硅生產(chǎn)商。國內(nèi)與多晶硅相關(guān)的上市公司有樂山電力、通威股份等，此外包括多晶硅下游設(shè)備和輔料生產(chǎn)商精功科技、恒星科技、新大新材等，預(yù)計從上述政策變化中獲益。

　　多晶硅高利潤時代即將遠(yuǎn)去下滑趨勢不可逆轉(zhuǎn)

　　然而，雖然伴隨“準(zhǔn)入條件”的發(fā)布，我國多晶硅產(chǎn)能將陸續(xù)恢復(fù)，但受國際市場疲軟影響，多晶硅價格仍不可逆轉(zhuǎn)地進入下行通道已成為業(yè)界的共識。

　　根據(jù)中國有色金屬協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)顯示，最新國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨報價最低已接近40萬元/噸，而一周前的價格則為45萬元/噸-55萬元/噸。與此同時，公開資料顯示，國際市場上，最近兩周多晶硅單周跌幅分別超過9%和7%。

　　KGI證券公司在研究報告中表示，目前多晶硅行業(yè)仍有較高的利潤空間，且國內(nèi)多晶硅自給率仍偏低，加之政府可能調(diào)高光伏裝置目標(biāo)等利多條件下，將再次激起一輪多晶硅投資風(fēng)，在國內(nèi)廠商逐漸掌握低成本生產(chǎn)技術(shù)的前提下，本輪投資會較上次理性，但是也意味著未來多晶硅的高利潤時代即將遠(yuǎn)去。

　　記者從全球領(lǐng)先多晶硅生產(chǎn)商保利協(xié)鑫一位內(nèi)部管理層獲悉，目前該公司的成本大約是22美元/公斤，而國內(nèi)大部分的多晶硅公司不僅規(guī)模小，成本也比較貴，估計在40美元/公斤上下。

　　華泰聯(lián)合證券分析師陳文謙分析，多晶硅的價格在近期一兩個月內(nèi)會繼續(xù)向下走，但相信核心企業(yè)仍具備競爭力。現(xiàn)在多晶硅55美元/公斤的報價，比2011年初80美元/公斤的平均價格要低30%左右。預(yù)計下半年價格趨勢仍然以震蕩向下為主，整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤還將被逐漸擠壓。