剛完成一項收購的河南易成新能源股份有限公司（下稱“易成新能”）近日又有了新動作。

10月28日，易成新能發布《關于籌劃重大事項的停牌公告》稱，正在籌劃以發行股份及可轉換債券的方式購買中國平煤神馬集團許昌首山化工科技有限公司（下稱“首山化工”）持有的平煤隆基新能源科技有限公司（下稱“隆基新能”）30%股權，經向深圳證券交易所申請，公司股票于10月28日開市起停牌。

短時間內連續關聯交易收購資產，易成新能此舉究竟有何隱衷？

與控股股東的資產買賣

對于此次收購計劃，易成新能在公告中透露，已與交易對方首山化工簽署了《重大資產重組框架協議》，“預計將在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案，若公司未能在上述期限內召開董事會審議并披露交易方案，公司股票最晚將于2019年11月11日開市起復牌并終止籌劃相關事項。”

值得注意的是，此次交易對象首山化工與易成新能的控股股東均為中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司（下稱“平煤神馬集團”），而在交易前，易成新能已擁有交易對象隆基新能50.2%的股權。也就是說，若此次交易完成，易成新能將持有隆基新能80.2%股權。

而在1個多月前，易成新能也剛剛完成了另一項關聯交易的收購，即以發行股份的方式對平煤神馬集團控股子公司中國平煤神馬集團開封炭素有限公司（下稱“開封炭素”）100%股權的收購工作。

9月17日，易成新能完成開封炭素100%股權的過戶手續及相關工商變更備案登記工作，并將其納入合并報表范圍。“上市公司收購開封炭素完成以后，公司的營業收入、凈利潤將得到較大提升，有助于提升公司整體規模和盈利能力，增強上市公司持續經營能力，提高公司整體價值。”易成新能稱。

至于本次關聯收購隆基新能30%股權的原因，易成新能并未過多透露。但其在最新發布的《關于公司股票可能被暫停上市的風險提示公告》中明確表示，“為實現公司2019年度扭虧為盈，公司積極推動重大資產重組工作”，其中提及了對開封炭素的收購事項。

此外，2018年，平煤神馬集團出資15.57億元收購了易成新能旗下刃料業務主體平頂山易成新材料有限公司和新疆新路標光伏材料有限公司100%股權。2018年年報顯示，截至2018年6月30日的出售日，這兩家子公司為易成新能貢獻的凈利潤分別為-7492萬元、-450萬元。

公開報告顯示，平煤神馬截至2019年6月13日已全部支付15.57億元交易價款。

合并標的報表后業績扭虧為盈

事實上，自今年8月22日對外發布2019年半年報告以來，易成新能已多次發布了《關于公司股票可能被暫停上市的風險提示公告》。

據悉，易成新能2017年、2018年連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第 13.1.1 條第（一）項“上市公司出現最近三年連續虧損（以最近三年的年度財務會計報告披露的當年經審計凈利潤為依據）的情形，深圳證券交易所可以決定暫停其股票上市”的規定，若2019年度其經審計的凈利潤仍為負值，深圳證券交易所可能暫停公司股票上市。

記者查閱歷史公告發現，易成新能2017年、2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-10.24億元、-2.94億元，2019年上半年虧損態勢仍未扭轉，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1652萬元。

那么，通過重大資產重組，是否可以幫助易成新能扭虧為盈？

從收購開封炭素的實際結果看，答案是顯而易見的。

開封炭素在2019年第三季度完成股權交割后，成為易成新能的全資子公司。根據《企業會計準則—企業合并》對同一控制下企業合并的規定，易成新能對2018年度財務報表進行重述，重述后歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.28億元。

而據《2019年前三季度業績預告修正公告》，將開封炭素納入合并報表后，易成新能將此前前三季度累計凈利潤的預計數由虧損5300—5800萬元修正為盈利9億元—10億元。

10月30日，易成新能正式發布了第三季度報告。由于合并了新增子公司開封碳素的報表，其前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.77億元，追溯調整后的2018年前三季度凈利潤也變更為盈利9.56億元。

業績壓力下調整戰略布局

資料顯示，易成新能是一家以新材料、新能源、節能環保為主導的高新技術企業，主要從事高效單晶硅電池片、負極材料、金剛線產品的生產與銷售，節能環保、太陽能電站運營等業務。擁有自主知識產權的電鍍金剛線、鋰離子電池負極材料生產工藝和世界技術先進的PERC高效單晶硅電池生產線。其中PERC高效單晶硅電池、鋰離子電池負極材料產能位居國內前列，同時在河南、新疆、內蒙古等地建設投運多個光伏電站。

近兩年，由于光伏行業政策變動，易成新能相關業務也多受影響。“受‘5·31’光伏新政影響，金剛線產品業務萎縮，導致業績下滑，同時，公司對金剛線產品存貨計提存貨跌價準備，對生產設備計提固定資產減值準備，導致公司本報告期出現較大虧損。”在2018年年報中，易成新能解釋稱。

根據半年報，2019年上半年營業收入中，來自電池片的收入占比達到89.77%，石墨產品、工業污水處理、金剛線制品占比則只有5.32%、2.34%、0.09%。

據悉，具有強大現金流的開封炭素主營業務為超高功率石墨電極的研發、生產及銷售，產品主要用于電弧爐煉鋼，也可用在工業硅爐、黃磷爐、剛玉爐等作導電電極。另一計劃標的隆基新能則主營晶體硅太陽能電池片、組件及相關電子產品的生產、銷售。

收購開封炭素主要是為了戰略調整還是提升業績？而收購隆基新能又是為何？記者致電易成新能董秘辦，但并未得到明確回復。

未來，易成新能戰略將如何布局？

在2019年上半年報告中，易成新能表示，公司堅定走“新能源、新材料、節能環保”的發展戰略。其中在新能源方面，將充分發揮運營電站優勢。

2019年7月，易成新能還完成了收購許昌華晶新能源科技有限公司（下稱“許昌華晶”）100%的股權，后者為7MW光伏電站項目公司。此次交易價格為許昌華晶的凈資產價值126.75萬元。

“本次收購有利于實現公司對光伏發電行業的快速、規模化布局，為公司帶來穩定的現金流收入，有效提升公司資產質量。”易成新能稱。