我國逆變器在全球產業鏈中的優勢,雖沒有電池、組件環節那么明顯,根據CPIA2019年數據出口總量仍占到了海外裝機規模的六成以上。在企業方面,逆變器經過自身不斷的投入和研發,從傳統的海外大品牌ABB、SMA、TMEIC等手中搶下大片江山,形成了華為、陽光電源、錦浪……等一批龍頭企業。
2019年中國光伏逆變器廠商市占率分布
要分析一季度逆變器產業的狀況,考慮到疫情影響而被大幅削減的國內需求,出口就成了衡量企業經營狀況的最直接且必要的指標。根據SOLARZOOM記者統計,一季度我國逆變器出口總金額達到5.44億美元(約合38.5億人民幣),同比下降5.52%;光伏逆變器出口總出貨量達到12.86GW,同比下降23.4%。企業出口方面,陽光電源出口額0.62億美元(不含印度工廠的0.54億美元)排名第一,華為出口額0.56億美元位居第二,錦浪出口額0.36億美元,排名第三,前三出口額在整體出口金額中比重達到28.3%,同比增長20%,頭部企業集中度進一步提升。
在產品方面,SOLARZOOM逆變器出口報告顯示,一季度逆變器出口類型中,中型機占比65.46%,是海外市場中毫無疑問最受歡迎的機型,其他幾種機型合起來不超過35%:小型機占比18.39%,大型機占比11.69%,微型逆變器占比3.78%。
一句話,一季度整個中國光伏產業包括逆變器環節都迎來了史無前例的挑戰。
然而,產業環境惡化,并不意味著沒有亮眼的企業。在記者選取的64家上市企業中,有7家以逆變器為主營業務的光伏企業。而在全部7家逆變器企業中,科士達、科華恒盛、錦浪科技等實現了營收上的正增長,同時錦浪科技和上能電氣又實現了凈利潤同比正增長,尤其是錦浪科技,一季度凈利潤同比增長766.54%,在全部64家光伏上市企業中,僅在拓日新能的963.46%之下,在凈利潤同比增長幅度的對比中位居第二,第三位的是阿特斯,其一季度凈利潤同比增長744.52%。
逆變器企業
英威騰:營收凈利雙降,費用率高企拖累業績
4月24日,英威騰披露一季報。公告稱,公司一季度實現營業總收入3.2億,同比下降31.8%;實現歸母凈利潤432.7萬,同比下降83%;每股收益為0.01元。毛利率35.3%,同比提高2.0個百分點,凈利率為-2.5%,同比降低5.0個百分點。期間費用率升高6.3%,對公司業績形成拖累,經營性現金流大幅下降223.1%。
關于業績變動,公司認為,報告期內受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響,公司及部分供應商、客戶復工延遲,采購、生產、銷售等主要經營活動受到一定影響,因而對本期經營業績造成一定影響。
特變電工:逆變器業務占比縮減,新基建拉升整體業務板塊
4月29日,特變電工發布2020年第一季度報告。公告顯示,一季度公司實現營收7,879,331,834.63元,同比下滑1.68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤411,836,379.74元,同比下滑8.22%。
關于業績變動,特變電工表示,報告期內新冠疫情在全球范圍內的爆發,對海外工程及業務有一定影響,如印度海外生產制造基地的開工,東南亞、中亞、非洲的在建項目的開工,國際項目的市場開拓等;此外人員流動和運輸也受到限制……這些客觀因素都在很大程度上拖累了公司業績,但是由于疫情后期新基建運動及后期海外的逐步解禁,未來三、四季度有望改善。
錦浪科技:產能充分釋放,海外銷售未受影響
4月21日,錦浪科技發布2020年第一季度業績報告。公告顯示,2020年一季度公司實現營業收入281,552,231.26元,同比增長75.49%,歸屬于上市公司股東的凈利潤58,504,111.99元,同比增長766.54%。基本每股收益(元/股)0.73元,上年同期為0.11元。
關于業績變動,錦浪科技表示,主要受益于全球化戰略布局,公司本期接單量及產量快速提升所致。報告期內雖然遭遇國內疫情爆發,然得益于公司管理層提早布局,積極開展復工復產工作,使得產能得到充分釋放,產量也獲得提升。另外,國內市場因為疫情和春節的原因沒有完全啟動,海外市場需求旺盛,第一季按度海外銷售占比保持高位。
陽光電源:出口實現反超,凈利穩居榜首
5月3日,陽光電源發布2020年第一季度報告。公告顯示,2020年第一季度實現營收1,846,627,232.95元,同比下滑16.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤159,502,929.37元,同比下滑6.83%。
關于業績變動,陽光電源認為,主要系本期公司為加大業務開拓力度而增加銷售人員,同時管理人員薪酬和相關的辦公費、等增長較多,以及員工股權激勵費用增加所致營業費用增加,從而對業績產生的拖累,此外印度工廠的正常出貨,在很大程度上緩解了營收上的壓力,進一步推進了陽光一季度出口排名的大幅度躍升。
易事特:競爭加劇,逆變器業務下滑
4月28日,易事特披露一季報。公告顯示,公司2020年一季度實現營業總收入7.7億,同比下降1.7%,降幅較去年同期收窄;實現歸母凈利潤6100.3萬,同比下降31.2%;每股收益為0.03元。報告期內,公司毛利率為23.9%,同比降低7.3個百分點,凈利率為8.4%,同比降低3.2個百分點。
對于業績的下滑,公司認為,報告期內,公司業務結構持續調整,大幅減少了毛利率較低且受相關政策調整影響較大的光伏產品集成業務;受疫情影響市場競爭劇烈影響,光伏逆變器設備銷售相較上年有一定程度下滑。
上能電氣:調整經營,利潤率大漲
4月28日,上能電氣披露一季報。報告顯示,公司2020年一季度實現營業總收入1.1億,同比下降54.1%;實現歸母凈利潤1883.1萬,同比增長15.4%;每股收益為0.34元。報告期內,公司毛利率為29.1%,同比提高3.1個百分點,凈利率為17.8%,同比提高10.7個百分點。
關于業績變動,公司認為,主要系疫情影響,國內項目建設延期,海外項目暫停交貨所致。
科士達:逆變器收入下滑,二季度有望恢復
4月28日,科士達披露一季度財報。公告顯示,公司2020 年一季度營收24.17 億,同比下降38.42%,歸母凈利潤0.21 億,同比下降53%,扣非后歸母凈利潤0.13 億,同比下降62.81%。
關于業績下滑較大,公告認為,主要是由于疫情影響,一季度國內外部分數據中心和光伏項目交付延遲,而費用相對剛性同比持平。同時,公司光伏逆變器業務一季度因下游開工率較低收入下滑,隨著國內光伏630 并網節點臨近,二季度光伏行業需求開始逐漸釋放,下半年國內競價項目也將陸續落地,預計光伏逆變器業務從Q2 起也將有較好恢復。
科華恒盛:多項經營,有效降低光伏業務風險
4月30日,科華恒盛披露一季報。公告顯示,公司2020年一季度實現營業總收入6.8億,同比增長2%;實現歸母凈利潤2907.8萬,同比下降14%;每股收益為0.11元。報告期內,公司毛利率為31.8%,同比降低0.9個百分點,凈利率為4.5%,同比降低1.3個百分點。公司2020一季度營業成本4.7億,同比增長3.4%,高于營業收入2%的增速,導致毛利率下降0.9%。期間費用率為25.9%,較去年下降0.9個百分點。經營性現金流大幅下降162.2%至-7737.9萬。
關于業績變動,公司認為主要為報告期停工損失增加,同時,報告期內公司基于IDC業務布局出資2億溢價收購科華乾昇30 %股權,都在一定程度上影響了逆變器業績。