美國光伏雙反終裁結果公布據人民網等媒體報道,美國商務部于當地時間周三對中國太陽能面板制造商征收“反補貼,反傾銷”關稅作出終裁決定,決定對中國出口美國的光伏太陽能產品征收最高約250%的雙反關稅。具體產品為中國產晶體硅光伏電池、模塊、層壓板、面板及建筑一體化材料等。
　　相較之前的初裁結果,反補貼稅大幅上調,反傾銷最低稅率下調
　　今年3月和5月,美國商務部先后初裁對中國輸美太陽能電池征收2.9%至4.73%的反補貼稅和31.14%至249.96%的反傾銷稅,兩相對比,10日終裁的反補貼稅稅率大幅上調,反傾銷稅最高稅率維持不變,最低稅率下調近13個百分點。
　　仲裁結果符合預期,11月美國國際貿易委員會難于作出更有利裁決在終裁文件中,針對尚德電力征收31.73%的反傾銷稅和14.78%的反補貼稅;天合光能則受到18.32%的反傾銷稅和15.97%的反補貼稅,其他如英利等其他單獨稅率企業的反傾銷稅率和反補貼稅率則分別達到25.96%和15.24%。此外,對于其他中國光伏產品制造商征收249.96%反傾銷稅和15.24%反補貼稅。剔除重復征收部分后,尚德為35.97%,天合為23.75%,英利等其他單獨稅率企業適用30.66%的平均稅率。
　　光伏行業出口前景依舊堪憂,歐洲“雙反”調查利劍高懸
　　我們認為,美國發動對于中國光伏行業的“雙反”調查及后續的一系列裁定結果政治意味濃厚,有極強的貿易保護主義色彩和明確的政治指向。在全球經濟不穩定的大格局下,美國對于中國光伏行業的“雙反”裁定有很大概率會被其他國家效仿。而歐洲已經對中國光伏電池產品進行“雙反”立案,而歐盟市場約占中國光伏產品出口份額的六成以上,2011年中國光伏產品出口到歐盟的總金額約204億美元。我們認為,一旦歐盟對于雙反做出效仿美國的最終裁定結果,將對中國光伏行業產生致命打擊。
　　外圍市場疲弱倒逼管理層繼續出臺國內市場刺激政策
　　中國為了減少“雙反”事件對于光伏相關企業的不利影響,將加大對于光伏發電的支持力度,中國國內的光伏裝機需求有望繼續保持較高增速。
　 投資建議
　　我們繼續維持太陽能光伏行業的增持評級,建議關注受益于國內光伏需求增長的光伏逆變器行業。