“市場還在消化國網公司拆分的傳聞。”針對國電南瑞 (600406)、許繼電氣 (000400)19日股價的繼續下跌，從事電力設備行業研究多年的業內人士如此評價。不過值得關注的是，國網旗下四家上市公司的股價走勢出現分化，置信電氣 (600517)和平高電氣 (600312)在19日尾盤翻紅。
　　對于此前的“拆分”傳聞，平安證券[微博]發布點評報告指出，傳言可信度不高，輸配分離才是電改重點，即使小概率事件發生，電網果真拆分，國網系的上市公司可能還會因禍得福。
　　機構資金聞風出逃
　　電監會主席吳新雄即將出任能源局局長的消息在19日發酵，有媒體稱，這或重啟電力體制改革。3月10日，國務院機構改革和職能轉變方案公布，國家能源局、國家電力監管委員會將整合，重新組建國家能源局，繼續由國家發改委管理，不再保留電監會。
　　而就在前一日，市場消息稱電力體制改革的核心在于拆分國家電網[微博]，對于該傳聞，主管各方緘口不言。可市場卻釋放出巨大的消極情緒，多家機構殺跌國網系上市公司。從18日的“龍虎榜”數據來看，4家機構賣出超過7700萬元許繼電氣；國電南瑞同樣也遭4家機構拋售，四家機構累計套現1.5億元。
　　“電力體制改革一旦重啟，國網控制能力或被削弱，相關上市公司的競爭優勢將會削弱。”一機構投資人表示擔憂國電南瑞等公司的后期政策風險。
　　國電南瑞和許繼電氣一直是基金重倉股，在2012年三季報時，兩公司前十大股東中，基金均占了八個席位，且這些基金大多分屬于不同的基金公司。
　　作為國網旗下上市公司，國電南瑞、平高電氣等一直享受著國網每年巨大投資帶來的收益。國電南瑞作為專業從事電力自動化軟硬件開發和系統集成服務的提供商，在智能電網戰略中獲益頗豐，其自2009年以來的凈利潤增長均保持可觀水平。而平高電氣預計，2012年凈利潤增長將超過4倍。
　　福兮？禍兮？
　　“傳言可信度不高。”平安證券發布點評報告指出，輸配分離才是電改重點。如果這一點都沒有做到，只是把國家電網公司進行物理上的拆分并不能解決根本問題。而基本輸配分離的前提是資源充沛、終端到位、價格靈活、競爭充分，但目前條件尚難以具備。
　　報告認為，若小概率事件發生，電網果真拆分，短期相關上市公司股價承壓。但長期而言，國網拆分，利好龍頭類電力設備企業。之前被許多電力專家所詬病的國家電網公司既做裁判員、又做運動員的現象將不復存在。從這個角度來看，國網系的上市公司可能會因禍得福。
　　業內人士介紹，最近幾年國網公司一直在強力推行集中招投標，相關電力設備產品的中標價格大幅下降，導致各主設備類廠商的日子都不好過，業績大幅下滑，甚至出現虧損。一旦推行電改，電網環節的市場化，將有利于擁有技術和產品優勢的龍頭公司提高利潤率。
　　國網系上市公司19日的股價表現轉向穩定，國電南瑞、許繼電氣雖繼續下行但降幅收窄；置信電氣和平高電氣則在尾盤翻紅。